#ทันหุ้น-บล.เอเอสแอล ออกบทวิเคราะห์หุ้นแบงก์ใหญ่ ประกอบด้วยหุ้นธนาคาร กรุงเทพ หรือ BBL, หุ้นธนาคารกสิกรไทย หรือ KBANK และหุ้นบริษัท เอสซีบี เอกซ์ หรือ SCB ซึ่งมีมุมมองเชิงบวก และได้เลือกหุ้น BBL และ KBANK เป็นหุ้นเด่นของกลุ่มแบงก์ ขณะที่ด้าน SCB มองว่ามีจุดเด่นในเรื่องเงินปันผล แต่ราคาหุ้นมี upside ที่จำกัดจากราคาเป้าหมายที่ประเมินไว้
ฝ่ายวิจัยเอเอสแอล แนะนำซื้อหุ้น BBL ให้ราคาเป้าหมายที่ 182.50 บาท ชี้มีความเหมาะสมแก่การลงทุนระยะกลางถึงยาว มองว่าเป็นธนาคารที่มีจุดแข็งด้านการดำเนินธุรกิจแบบ Conservative มี NPL coverage สูงสุดในกลุ่มธนาคารมากกว่า 300% และเน้นลูกค้าธุรกิจขนาดใหญ่ที่ได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ
โดยคาดว่า BBL ในปี 2568 จะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 4.7 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.2% โดย NII จะปรับตัวลง 3.6% ตามการลดลงของ NIM ที่คาดว่าจะอยู่ที่ 2.8% ตามการปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย แต่รายได้ค่าธรรมเนียมจะเติบโตราว 2.5% และค่าใช้จ่ายสำรองลดลง 5%
ส่วนหุ้น KBANK แนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมายที่ 184.25 บาท มองว่า PBV ที่ 0.74 เท่า มูลค่ายังถูกเมื่อเทียบกับศักยภาพของหุ้นที่มีกำไรโตสูงสุดในกลุ่มโดยคาดว่ากำไรสุทธิปี 2568 อยู่ที่ 5.23 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.7% สูงสุดในกลุ่ม 3 แบงก์ใหญ่ จากต้นทุนสำรองหรือ Credit Cost ที่ลดลง ซึ่งปรับลดลงต่ำสุดนับตั้งแต่โควิด-19 คาดอยู่ที่ 1.8% ซึ่งชดเชยกับ NII ที่ลดลงจากการปรับลดดอกเบี้ย
ส่วน Payout Ratio เพิ่มขึ้นจาก 30% สู่ 47% ปันผลครึ่งหลังปี 2567 ที่ 8.00 บาท (XD 17 เม.ย.) คิดเป็น Div. Yield 5.3% และฝ่ายวิจัยคาดว่ามีโอกาสปรับเพิ่มขึ้นแตะ 50% ในอีก 3 ปีข้างหน้า คาด Div. Yield ปีละ 7.2-8.0%
ด้าน SCB ฝ่ายวิจัย แนะนำถือเพื่อรับปันผล ให้ราคาเป้าหมายที่ 125.25 บาท ซึ่ง Payout Ratio สูงถึง 80% โดยงวดครึ่งหลังปี 2567 จ่ายปันผล 8.44 บาท (ทั้งปี 2567 จ่ายที่10.44 บาท) คิดเป็น Div. Yield 6.9% (ทั้งปี 2567 คิดเป็น 8.5%) XD 16 เม.ย. ทั้งนี้คาดการณ์ Div. Yield ปี 2568-2570 สูงกว่า 8.8-9.4% แต่เนื่องจาก Upside จำกัด
ฝ่ายวิจัยเอเอสแอล คาดว่า SCB ในปี 2568 จะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 4.5 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.3% โดยสินเชื่อขยายตัว 1.6% และ Fee Income โต 2.2% จากธุรกิจประกันและ Wealth ส่วน Credit cost ลดลงเหลือ 1.7% และ NPLs ratio ลดลงเหลือ 3.3% สะท้อนคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น
ส่วนแนวโน้มไตรมาส 1/68 คาดว่ากำไรทรงตัว QoQ และ YoY จาก NIM ที่ลดลงหลังการปรับลดดอกเบี้ยแต่ยังพอรับมือได้จาก OPEX และ ECL ที่ลดลง
https://thunhoon.com/article/310067 
ASL ส่อง 3 หุ้น bank ใหญ่ 🏦
ฝ่ายวิจัยเอเอสแอล แนะนำซื้อหุ้น BBL ให้ราคาเป้าหมายที่ 182.50 บาท ชี้มีความเหมาะสมแก่การลงทุนระยะกลางถึงยาว มองว่าเป็นธนาคารที่มีจุดแข็งด้านการดำเนินธุรกิจแบบ Conservative มี NPL coverage สูงสุดในกลุ่มธนาคารมากกว่า 300% และเน้นลูกค้าธุรกิจขนาดใหญ่ที่ได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ
โดยคาดว่า BBL ในปี 2568 จะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 4.7 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.2% โดย NII จะปรับตัวลง 3.6% ตามการลดลงของ NIM ที่คาดว่าจะอยู่ที่ 2.8% ตามการปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย แต่รายได้ค่าธรรมเนียมจะเติบโตราว 2.5% และค่าใช้จ่ายสำรองลดลง 5%
ส่วนหุ้น KBANK แนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมายที่ 184.25 บาท มองว่า PBV ที่ 0.74 เท่า มูลค่ายังถูกเมื่อเทียบกับศักยภาพของหุ้นที่มีกำไรโตสูงสุดในกลุ่มโดยคาดว่ากำไรสุทธิปี 2568 อยู่ที่ 5.23 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.7% สูงสุดในกลุ่ม 3 แบงก์ใหญ่ จากต้นทุนสำรองหรือ Credit Cost ที่ลดลง ซึ่งปรับลดลงต่ำสุดนับตั้งแต่โควิด-19 คาดอยู่ที่ 1.8% ซึ่งชดเชยกับ NII ที่ลดลงจากการปรับลดดอกเบี้ย
ส่วน Payout Ratio เพิ่มขึ้นจาก 30% สู่ 47% ปันผลครึ่งหลังปี 2567 ที่ 8.00 บาท (XD 17 เม.ย.) คิดเป็น Div. Yield 5.3% และฝ่ายวิจัยคาดว่ามีโอกาสปรับเพิ่มขึ้นแตะ 50% ในอีก 3 ปีข้างหน้า คาด Div. Yield ปีละ 7.2-8.0%
ด้าน SCB ฝ่ายวิจัย แนะนำถือเพื่อรับปันผล ให้ราคาเป้าหมายที่ 125.25 บาท ซึ่ง Payout Ratio สูงถึง 80% โดยงวดครึ่งหลังปี 2567 จ่ายปันผล 8.44 บาท (ทั้งปี 2567 จ่ายที่10.44 บาท) คิดเป็น Div. Yield 6.9% (ทั้งปี 2567 คิดเป็น 8.5%) XD 16 เม.ย. ทั้งนี้คาดการณ์ Div. Yield ปี 2568-2570 สูงกว่า 8.8-9.4% แต่เนื่องจาก Upside จำกัด
ฝ่ายวิจัยเอเอสแอล คาดว่า SCB ในปี 2568 จะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 4.5 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.3% โดยสินเชื่อขยายตัว 1.6% และ Fee Income โต 2.2% จากธุรกิจประกันและ Wealth ส่วน Credit cost ลดลงเหลือ 1.7% และ NPLs ratio ลดลงเหลือ 3.3% สะท้อนคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น
ส่วนแนวโน้มไตรมาส 1/68 คาดว่ากำไรทรงตัว QoQ และ YoY จาก NIM ที่ลดลงหลังการปรับลดดอกเบี้ยแต่ยังพอรับมือได้จาก OPEX และ ECL ที่ลดลง
https://thunhoon.com/article/310067