บล.กสิกรไทย ได้ลดคำแนะนำในหุ้น TISCO หลังจากที่ได้เข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวานนี้ โดยลดคำแนะนำเป็นถือ จากเดิมแนะนำซื้อ พรอมทั้งปรับลดราคาเป้าหมายสิ้นปี 2567 ลงเป็น 100 บาท จากเดิมที่ 112.25 บาท เพื่อสะท้อนถึงการปรับลดประมาณการกำไรปี 2567-2568 ของฝ่ายวิจัย และการลดเป้า PBV ลงเป็น 1.79 เท่า จาก 2.09 เท่า โดยลด ROE ระยะยาวลงเป็น 17% จาก 17.5% 

โดยมองว่าแนวโน้มกำไรของ TISCO ในปี 2567 ยังไม่สดใส ขณะที่อัตราผลตอบแทนเงินปันผลจะน่าดึงดูดใจที่ 7.3% ในปี 2567-2568 

ฝ่ายวิจัยกสิกรไทย ได้ปรับลดประมาณการกำไรปี 2567-2568 ลง 3% เป็น 7.16 พันล้านบาท และ 7.3 พันล้านบาท เนื่องจากได้ลดสมมติฐาน NIM ปี 2567 ลง 16 bps เป็น 4.92% และปรับประมาณการ credit cost ปี 2567-68 ขึ้น 10 bps และ 25 bps เพื่อสะท้อน NPL ที่เพิ่มขึ้น ทำให้คาดว่ากำไรปี 2567 จะลดลงเล็กน้อยที่ 1.9% ก่อนที่จะปรับดีขึ้นเล็กน้อยที่ 2% ในปี 2568 

โดย TISCO คาดว่าการเติบโตของสินเชื่อจะอ่อนแอลงในปี 2567 เทียบกับปี 2566 ที่เติบโต 7% จากการชะลอตัวของการเติบโตของสินเชื่อธุรกิจและแผนการขยายธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อ และสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่ค่อนข้างระมัดระวัง มีเพียงสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูงเท่านั้นที่จะสามารถคงอัตราการเติบโตได้ในปี 2567 เนื่องจากบริษัทมีแผนจะเปิดสาขาสินเชื่อสมหวังใหม่จำนวน 200 สาขาในปี 2567 เทียบกับสาขาทั้งหมด 645 สาขาในปี 2566 

นอกจากนี้ผู้บริหารคาดว่าอัตราส่วนต่างดอกเบี้ย หรือ NIM จะหดตัวลงในปี 2567 ตามต้นทุนเงินมัดจำที่เพิ่มขึ้น ทำให้ฝ่ายวิจัยคาดว่าการเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ หรือ NII จะลดลงเป็น 4.4% ในปี 2567 จาก 8.6% ในปี 2566 โดยฝ่ายวิจัยคาดว่า NIM จะลดลง 7bps และการเติบโตของสินเชื่อในปี
2567 จะอยู่ที่ 3%