พวกเราขอพักเรื่องของ Block Trade มาพูดถึงเรื่องที่ร้อนแรงและสำคัญไม่แพ้กันอย่าง Fund Flow กันนะครับ ซึ่งเราให้น้ำหนักกับเรื่องนี้เป็นปัจจัยต้น ๆ ในการกำหนดทิศทางตลาด โดยรับรองว่ามันจะสร้างประโยชน์ให้กับนักลงทุนอย่างแน่นอน

       - พวกเราจะลงบทความหลักในทุก วันพฤหัสเวลา 17.00 น. ของทุกสัปดาห์ใน Pantip

       - พวกเราจะลงเกร็ดความรู้ , สรุปข้อมูล Block Trade และแนวโน้มของทุกเช้าใน Line Square และ Facebook ของเรา

        พวกท่านสามารถติดตามบทความชุดต่อเนื่องเรื่องใหม่ได้จากนี้เป็นต้นไป โดยเริ่มจากเรื่องที่เราอยากให้ทุกท่านทราบมากที่สุด คือ ความสัมพันธ์ของตลาดหุ้นกับตลาด TFEX และแนวโน้มของผลกระทบในอนาคต

รวมบทความเกี่ยวกับ TFEX และ Block Trade ของพวกเรา 


[Spoil] คลิกเพื่อดูข้อความที่ซ่อนไว้https://ppantip.com/topic/37751186 >> ผมคิดว่าทุกวันนี้ตลาดหุ้นไทยเปลี่ยนไปแล้ว (อยากให้ทุกคนได้อ่าน)
https://ppantip.com/topic/37767278 >> [ตอนจบ] ผมคิดว่าทุกวันนี้ตลาดหุ้นไทยเปลี่ยนไปแล้ว (อยากให้ทุกคนได้อ่าน)
https://ppantip.com/topic/37784213 >> ภาพลวงตาและความผิดเพี้ยนของปริมาณการซื้อขายสิ้นวัน
https://ppantip.com/topic/37787501 >> นักลงทุนรายย่อยกำลังฆ่าฟันกันเอง และตลาดหุ้นห้ามลงต่อ!
https://ppantip.com/topic/37812688 >> การจัดฉากของนักลงทุนต่างชาติในตลาดหุ้นไทย
https://ppantip.com/topic/37824913 >> ตั้งสติและเตรียมพร้อมรับมือกับสภาวะตลาดด้วยเหตุและผล (อยากให้ทุกคนได้อ่าน)
https://ppantip.com/topic/39077450 >> Block Trade และสงครามค่าธรรมเนียม วิกฤตใหม่ของตลาดหุ้นไทย ตอนที่ 1
https://ppantip.com/topic/39105177 >> รู้ทันรายใหญ่ ! กับการใช้ Block Trade ในการลงทุนหุ้นไทย <<Block Trade ตอนที่ 2>>
https://ppantip.com/topic/39118208 >> วันนี้ คือ จุดวัดใจของนักลงทุน Block Trade ! และแนวโน้มต่อจากนี้ <<บทความเสริม>>
https://ppantip.com/topic/39125303 >> เปิดไพ่ !! บนมือรายใหญ่ กับการใช้ Block Trade ในตลาดหุ้นไทย <<Block Trade Series ตอนที่ 3>>

ตลาด TFEX เปรียบเสมือนโลกใบที่ 2 ของนักลงทุนในตลาดหุ้นไทย

         ย้อนกลับไปเมื่อ 13 ปีก่อน วงการตลาดทุนไทยได้มีข่าวดีเกิดขึ้น คือการจัดตั้งตลาดตราสารอนุพันธ์แห่งประเทศไทยอย่างเป็นทางการ หรือที่พวกเราเรียกติดปากกันว่าตลาด TFEX ซึ่งคำโฆษณาชักชวนในสมัยนั้น ได้พูดถึงว่าตลาดนี้จะเข้ามาเพื่อส่งเสริมการลงทุนในตลาดหุ้นให้มีประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้น โดยชูโรงเรื่องประโยชน์ในการใช้ป้องกันความเสี่ยงเป็นหลัก จึงทำให้นักลงทุนหลายท่านเห็นด้วยและเริ่มก้าวเข้าสู่โลกใบนี้ แต่ใครจะไปคาดคิดว่าสิ่งของที่ถูกคิดค้นขึ้นมาเพื่อส่งเสริมในวันนั้นจะกลายเป็นสิ่งที่เพิ่มความซับซ้อนให้กับตลาดหุ้นในวันนี้

         เป็นธรรมดาของของที่ถูกพัฒนาขึ้นมาใหม่ ย่อมถูกใส่ลูกเล่นที่จูงใจมากกว่าเก่า ไม่เว้นแม้แต่ตลาด TFEX ที่มีหลายอย่างตอบโจทย์นักลงทุน ทั้งเรื่องของการเพิ่มโอกาสลงทุนในทิศทางขาลง การใช้อัตราทดขยายอำนาจเงิน รวมไปถึงการเปิดรับนวัตกรรมใหม่ ที่ฉีกกฏการลงทุนแบบเดิม ๆ อย่าง Block Trade หรือกระทั่งการพัฒนาหุ่นยนต์ขึ้นมาเพื่อเทรดแทนมนุษย์ ทำให้นักลงทุนหลายท่านเริ่มรู้สึกว่าโลกใบนี้มันมีสิ่งที่น่าค้นหาและท้าทายมากกว่าโลกใบเดิม จึงเลือกที่จะย้ายถิ่นฐานมาตั้งหลักอย่างเต็มตัว และคงเป็นเรื่องปกติที่โลกคู่ขนานใบนี้จะส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้น ซึ่งผมเชื่อว่าหลายคนคงทำใจยอมรับกับการมีตัวตนของตลาด TFEX มาบ้างแล้ว แต่ยังมีความจริงอีกหลายอย่างที่พวกท่านคาดไม่ถึง และความจริงเหล่านั้นกำลังเปลี่ยนแปลงพื้นฐานของตลาดหุ้นตลอดไป

1.ตลาด TFEX มีมูลค่าการซื้อขายแซงหน้า SET ไปเป็นที่เรียบร้อยแล้ว

         อันที่จริงเรื่องนี้เป็นเรื่องที่หลายคนควรสังเกตเห็นกันตั้งนานแล้ว โดยเฉพาะนักลงทุนที่ลงทุนในตลาด TFEX อยู่เป็นประจำ แต่ความจริงกลับไม่เป็นเช่นนั้น เพราะมีน้อยคนนักที่สังเกตเห็น สาเหตุเป็นเพราะว่านักลงทุนถูกลวงตาด้วยความคุ้นชินกับการประกาศตัวเลขการซื้อขายที่อยู่คนละหน่วยกัน เนื่องจากตลาด TFEX รายงานตัวเลขการซื้อขายในรูป “จำนวนสัญญา” ไม่เหมือนกับตลาดหุ้นที่รายงานในรูปของ “มูลค่า” ที่ชัดเจนอยู่แล้ว จึงทำให้ไม่สามารถเปรียบเทียบกันได้โดยตรง และถูกทำให้เชื่อว่าตลาดหุ้นที่เกิดขึ้นมาก่อน ยังไงก็มีขนาดที่ใหญ่กว่าตลาด TFEX เอาละครับที่นี้ลองมาเฉลยความจริง โดยเปรียบเทียบให้อยู่ในหน่วยเดียวกัน ซึ่งเราสามารถแปลงจำนวนสัญญาให้เป็นมูลค่าได้ ดังรูป

รูปแสดงวิธีการแปลงจำนวนสัญญาในตลาด TFEX ให้เป็นมูลค่า

 
         จากรูปจะเห็นว่า SET50 Index Futures 1 สัญญา มีมูลค่าประมาณ 2 แสนบาท ดังนั้นหากวันนึงมีการซื้อขายประมาณ 2.5 แสนสัญญา มูลค่ารวมจะสูงถึง 5 หมื่นล้านบาท ซึ่งใกล้เคียงกับมูลค่าของตลาดหุ้นทั้งหมดต่อวัน และแน่นอนว่ามันมากกว่ามูลค่าของ SET50 Index เพียงอย่างเดียว ทีนี้เราลองมาดูสถิติย้อนหลังเพื่อทำการเปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงของทั้ง 2 ตลาดกันผ่านกราฟด้านล่าง

กราฟแสดงมูลค่าของ SET50 Index กับ SET50 Index Futures รายไตรมาส 8 ปีย้อนหลัง



           จากกราฟพบว่าหากย้อนกลับไป 8 ปีก่อน SET50 Index Futures ยังมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยเพียง 1 หมื่นล้านบาทต่อวัน ซึ่งคิดเป็น 60 %ของ SET50 Index ที่เป็นสินค้าอ้างอิง แต่ในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมา ตัวเลขมีการโตขึ้นอย่างต่อเนื่อง จนกระทั่งไตรมาสสุดท้ายของปี 2018 ตัวเลขกลับทวีคูณขึ้นมาแตะระดับ 120% และที่สำคัญตัวเลขที่เห็นนี้ ยังไม่ได้นับรวม Single Stock Futures ที่เป็นผลิตภัณฑ์อันดับ 1 ในตลาด TFEX อีกด้วย โดยใครจะไปคาดคิดว่าตลาดที่พึ่งเกิดขึ้นมาใหม่จะใช้เวลาเพียง 10 กว่าปี ในการแซงหน้าตลาดหุ้นหลัก และผมเชื่อว่าพวกท่านคงสามารถคาดการณ์แนวโน้มในอนาคตได้อย่างไม่ยากนักว่าจะเป็นเช่นไรต่อ ซึ่งนี้แหละครับคือความจริงประการแรกที่สังคมการลงทุนควรรับรู้

          แน่นอนว่าการขยายตัวที่รวดเร็วของตลาด TFEX คงทำให้หลายคนเกิดความสงสัย ว่า ใครกันแน่ที่เป็นคนผลักดันให้เติบโตได้ถึงเพียงนี้ พวกเราจึงทำการรวบรวมข้อมูลพฤติกรรมการซื้อขายของนักลงทุนทุกกลุ่มเพื่อหาคำตอบ จึงได้ข้อมูลที่น่าตกใจว่ามีนักลงทุนอยู่กลุ่มหนึ่งที่เขาเห็นและจัดเตรียมการลงทุนมาก่อนหน้านี้แล้ว ซึ่งนักลงทุนกลุ่มนั้นจะเป็นใคร พวกท่านสามารถค้นหาความจริงเรื่องที่ 2 ได้ต่อจากนี้