Bull Call Spread เป็นการ long call strike ต่ำกว่า และ short call strike ที่สูงกว่า
ใน series เดียวกัน และจำนวนเท่ากัน
โดย กำไร และขาดทุน จะจำกัดทั้ง 2 ฝั่ง

เป็นการเทรดในมุมมองขาขึ้น และคาดว่าจะขึ้นไม่แรงมาก

ข้อดี คือ ใช้ทุนน้อยกว่าการ long call เพียงอย่างเดียว
เพราะจะได้ premium จาก short call strike ที่สูงกว่า
มาช่วยชดเชย premium ที่ใช้ไปในการ long call strike ที่ต่ำกว่า
ซึ่งแสดงว่า ถ้าคาดผิด กลายเป็นขาลง
จะขาดทุนน้อยกว่า long call เพียงอย่างเดียว

ข้อจำกัด คือ ถ้าเกิดเป็นเทรนขาขึ้นแรงๆ
จะได้กำไรน้อยกว่า long call เพียงอย่างเดียว


สมมติ long s50u18c1100 (lc1100) 1 สัญญา ที่ premium 23
และ short s50u18c1125 (sc1125) 1 สัญญา ที่ premium 13
เส้นสีแดง คือ lc1100
เส้นสีเขียว คือ sc1125
เส้นสีดำ คือ lc1100 + sc1125 คือ bull call spread

จุดต่ำสุด คือ จุดที่ขาดทุนมากสุด เท่ากับ ผลต่างค่า premium strike ต่ำ - strike สูง
= 23 - 13 = 10 จุด

จุดเท่าทุน (Break-Even Point) คือ จุดที่เส้นกราฟตัดแกน X (Y = 0)
เท่ากับ call strike ต่ำ + (ผลต่างค่า premium strike ต่ำ - strike สูง)
= 1100 + (23 - 13) = 1100 + 10 = 1110

จุดสูงสุด คือ จุดที่กำไรมากสุด เท่ากับ
(call strike สูง - strike ต่ำ) - (ผลต่างค่า premium strike ต่ำ - strike สูง)
= (1125 - 1100) - (23 - 13) = 25 - 10 = 15 จุด

ถ้า set50 > 1110 จะเริ่มกำไรไปเรื่อยๆ
ถ้า set50 > 1125 ขึ้นไป จะเริ่มกำไรคงที่
ถ้า set50 < 1110 จะเริ่มขาดทุนไปเรื่อยๆ
ถ้า set50 < 1100 ลงไป จะขาดทุนคงที่