Long Strangle เป็นการ long call OTM และ long put OTM series เดียวกัน
และจำนวนเท่ากัน
โดย จะขาดทุนจำกัดเท่ากับค่า premium ของ call รวมกับของ put
ส่วนกำไรจะไม่จำกัด ขึ้นกับว่า set50 จะขึ้น หรือลงไปได้มากแค่ไหนจนถึงวันหมดอายุ

เป็นการเทรดในมุมมองว่าตลาดอาจจะขึ้น หรืออาจจะลงแรงๆ ไม่น่าจะ sideways
หรือ ใช้ตอนที่ความผันผวนต่ำ และคาดว่าความผันผวนน่าจะมากขึ้น
โดยจะใช้เงินที่จ่ายค่า premium รวม น้อยกว่า long straddle
แต่ระยะที่จะได้กำไร จะไกลกว่า long straddle (ถ้ารอถึงวันหมดอายุ)


สมมติ long s50u18c1100 (lc1100) 1 สัญญา ที่ premium 14
และ long s50u18p1000 (lp1000) 1 สัญญา ที่ premium 8
เส้นสีแดง คือ lc1100
เส้นสีเขียว คือ lp1000
เส้นสีดำ คือ lc1100 + lp1000 คือ long strangle

จะเห็นว่า
จุดต่ำสุด คือ จุดที่ขาดทุนมากสุด เท่ากับ ผลรวมค่า premium = 14+8 = 22 จุด
จุดเท่าทุน (Break-Even Point) คือ จุดที่เส้นกราฟตัดแกน X (Y = 0)
มี 2 จุด จะเท่ากับ call strike + ผลรวมค่า premium = 1100+22 = 1122
และ put strike - ผลรวมค่า premium = 1000-22 = 978

ถ้า 978 < set50 < 1122 เป็นช่วงที่ขาดทุน
ถ้า set50 < 978 หรือ set50 > 1122 จะเริ่มกำไรไปเรื่อยๆ