Call Reverse Iron Condor หรือบางตำราอาจเรียก Call Reverse Iron Condor Spread
หรือ Short Call Iron Condor หรือ Short Call Condor หรือ Short Condor

เป็นการ short call strike ต่ำ จำนวน 1 สัญญา
และ long call strike สูงกว่า จำนวน 1 สัญญา
และ long call strike สูงกว่า จำนวน 1 สัญญา
และ short call strike สูงกว่า จำนวน 1 สัญญา
ใน series เดียวกัน
โดย กำไร และขาดทุนจะจำกัดทั้งคู่

เป็นการเทรดในมุมมองว่าตลาดไม่น่าจะ sideways
ตลาดน่าจะผันผวนมากขึ้น
คาดว่าจะขึ้น หรือลงได้มาก


สมมติ short s50u18c1075 (sc1075) 1 สัญญา ที่ premium 56
และ long s50u18c1100 (lc1100) 1 สัญญา ที่ premium 35
และ long s50u18c1125 (lc1125) 1 สัญญา ที่ premium 20
และ short s50u18c1150 (sc1150) 1 สัญญา ที่ premium 10
เส้นสีแดง คือ sc1075
เส้นสีเขียว คือ lc1100
เส้นสีน้ำเงิน คือ lc1125
เส้นสีน้ำตาล คือ sc1150
เส้นสีดำ คือ sc1075 + lc1100 + lc1125 + sc1150 คือ call reverse iron condor

จุดสูงสุด คือ จุดที่กำไรมากสุด เท่ากับ
ผลต่างค่า premium ที่รับ - ที่จ่าย
= (56 + 10) - (35 + 20) = 11 จุด

จุดต่ำสุด คือ จุดที่ขาดทุนมากสุด เท่ากับ
(strike สูงสุด - strike ถัดมา) - (ผลต่างค่า premium ที่รับ - ที่จ่าย)
= (1150 - 1125) - ((56 + 10) - (35 + 20)) = 25 - 11 = 14 จุด

จุดเท่าทุน (Break-Even Point) คือ จุดที่เส้นกราฟตัดแกน X (Y = 0)
ด้านขาขึ้น เท่ากับ short call strike สูงสุด - (ผลต่างค่า premium ที่รับ - ที่จ่าย)
= 1150 - ((56 + 10) - (35 + 20)) = 1150 - 11 = 1139
ด้านขาลง เท่ากับ short call strike ต่ำสุด + (ผลต่างค่า premium ที่รับ - ที่จ่าย)
= 1075 + ((56 + 10) - (35 + 20)) = 1075 + 11 = 1086

ถ้า set50 < 1086 จะเริ่มกำไรไปเรื่อยๆ
ถ้า set50 = 1075 จะกำไรสูงสุด
ถ้า set50 < 1075 ลงไป จะกำไรคงที่
ถ้า set50 > 1086 จะเริ่มขาดทุนไปเรื่อยๆ
ถ้า set50 > 1100 จะขาดทุนสูงสุด และคงที่ จนถึง 1125
ถ้า set50 > 1125 ขึ้นไป จะขาดทุนลดลงไปเรื่อยๆ
ถ้า set50 > 1139 จะเริ่มกำไรไปเรื่อยๆ
ถ้า set50 = 1150 จะกำไรสูงสุด
ถ้า set50 > 1150 ขึ้นไป จะกำไรคงที่

จากรูปกราฟ จะเห็นว่า คล้ายกราฟ reverse iron condor
และคล้ายกราฟ bear call spread ด้านซ้าย รวมกับ bull call spread ด้านขวา

อธิบายได้ด้วย synthetic options

ตัวอย่าง
call reverse iron condor = SC1075 + LC1100 + LC1125 + SC1150
= (SC1075 + LC1100) + (LC1125 + SC1150)
SC1075 + LC1100 ก็คือ bear call spread
LC1125 + SC1150 ก็คือ bull call spread
ดังนั้น call reverse iron condor เท่ากับ bear call spread ด้านซ้าย รวมกับ bull call spread ด้านขวา

call reverse iron condor = SC1075 + LC1100 + LC1125 + SC1150
จาก synthetic options จะได้ว่า
SC1075 = SP1075 + SF
LC1100 = LP1100 + LF
แทนค่า SC1075  และ LC1100 จะได้
= (SP1075 + SF) + (LP1100 + LF) + LC1125 + SC1150
= SP1075 + LP1100 + LC1125 + SC1150
ก็คือ reverse iron condor นั่นเอง
ดังนั้น กราฟ call reverse iron condor จึงเหมือนกับกราฟ reverse iron condor