ธนาคารหลายๆ แห่งมีให้ฝากเงินประจำแบบไม่เสียภาษีหรือเงินฝากปลอดภาษี เงื่อนไขการฝากก็คือต้องฝากทุกเดือนในจำนวนที่ได้กำหนดไว้ตั้งแต่ฝากเดือนแรก เรื่อยๆ ไปจนถึงช่วงเวลาที่กำหนดเช่น 2 ปี ดอกเบี้ยที่ได้ดังกล่าวจะไม่เสียภาษี  

เคยเห็น Brochure ที่หนึ่ง ให้อัตราดอกเบี้ย 2.80% และมีการคำนวณให้ว่าหากเริ่มต้นฝากด้วยจำนวนเงินเท่านี้ ในระยะเวลา 2 ปี จะได้เงินต้น+ดอกเบี้ยเท่าไหร่ เช่น
ฝาก  1,000  เงินต้นครบกำหนด  24,000    ดอกเบี้ย  690     เงินฝาก+ดอกเบี้ย  24,690
ฝาก  6,000  เงินต้นครบกำหนด  144,000  ดอกเบี้ย  4,142  เงินฝาก+ดอกเบี้ย   148,142
แต่ทางผมมีข้อสงสัยคือ การคิดดอกเบี้ยเงินฝากของเงินฝากปลอดภาษีประเภทนี้ คิดแบบอัตราดอกเบี้ยทบต้นหรือว่าคิดแบบ simple interest นะครับ

นอกจากนี้อัตราดอกเบี้ยที่ให้ คือ 2.80% นั้น เราสามารถนำเอาเงินที่ได้ทั้งหมดจากการฝากเงินประจำปลอดภาษีดังกล่าว ไปประยุกต์ใช้คำนวณหาค่า IRR หรือ NPV ได้หรือไม่นะครับ โดยส่วนตัวผมคิดว่าน่าจะทำได้นะ โดยนำกระแสเงินเข้าและออกในแต่ละปีมาคำนวณก็จะได้ IRR แล้วนะครับ ตัวอย่างข้างต้นให้ดอกเบี้ย 2.80% แต่หากคำนวณแบบ IRR จะเหลือแค่ 1.9046%


สำหรับการทำประกันชีวิต คิดว่าหลายๆ ท่านน่าจะทราบแล้วว่า หากต้องการคำนวณผลตอบแทนจากการทำประกันชีวิต ควรใช้ IRR ในการคำนวณออกมาเป็น % ว่าเป็นเท่าไหร่ ซึ่งการหาค่า IRR นั้นคือ การแก้สมการของ NPV เอง โดยกำหนดให้ NPV เป็น 0 แต่สิ่งที่ผมสงสัยคือ การคำนวณ NPV มีการนำเอาอัตราคิดลด (discount rate) มาคิดแบบทบต้นหรือไม่นะครับ แต่เท่าที่ผมดูจากสูตรแล้ว น่าจะคิดทบต้น เนื่องจากมีการใช้เลขยกกำลังด้วย ไม่แน่ใจว่าผมเข้าใจถูกไหมนะครับ

ที่นี้หากความเข้าใจทั้ง 2 ข้างต้นถูกต้อง เราสามารถนำผลตอบแทนของเงินฝากประจำปลอดภาษีที่คิดแบบ IRR มาเปรียบเทียบกับผลตอบแทนของประกันชีวิตที่คิดแบบ IRR ได้หรือไม่นะครับ
ทั้งนี้เราจะไม่คำนึงถึงเรื่องของอัตราดอกเบี้ยที่จะมีการเปลี่ยนแปลงไปตามเวลาซึ่งขึ้นกับสถานการณ์นะครับ

ขอบคุณมากๆ ครับ