ตอนนี้ตลาดหุ้นไม่ได้กลัวว่า FED จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพราะตลาดได้ Price-in ไปหมดแล้วว่าขึ้นแน่ๆ ปีนี้ แต่ที่ตลาดกลัวคือความชันและความถี่ของการขึ้นดอกเบี้ย
ซึ่งหากดูจาก dot plot แล้ว ปี 2016 จะอยู่ประมาณ 2.75% และ Long run rate อยู่ที่ 3.75% ซึ่งเทียบกับปัจจุบันอยู่ที่ 0-0.25% มี Gap อยู่ถึง 2.5% !!! หมายความว่าภายใน 1 ปีข้างหน้า fed จะต้องขึ้นดอกเบี้ย 0.25%ในทุกๆ การประชุมที่จะมีขึ้นจากนี้ไป ซึ่งนั้นเป็นเรื่องที่ตลาดกลัวและรับไม่ได้ !!!
เพราะหากคุณเป็นนักลงทุนก็จะชะลอการลงทุน นำเงินไปฝากแทนเพื่อกินดอกเบี้ยที่จะปรับสูงขึ้นดีกว่าเอาเงินมาเสี่ยง ขณะที่ผู้ประกอบการก็จะต้องระวังมากขึ้นเพราะดอกเบี้ยเงินกู้จะสูงขึ้นมากในอนาคต
ซึ่งจริงๆ dot plot ก็เป็นเพียงการคาดการณ์ ส่วนเรื่องจริงก็อีกเรื่องหนึ่ง และจาก Bloomberg graph เอง การคาดการณ์ Fed fund rate ก็ลด ความชันก็ลดลงเรื่อยๆ จากเดือน Dec 2014, Mar 2015 และ Jun 2015
สรุป. FED อาจจะขึ้นดอกเบี้ยพอเป็นพิธีแค่ 10bps หรือ 0.1% เพื่อไม่ให้เสียหน้าและรอดูตัวเลขเศรษฐกิจอีกที ว่าตลาดหุ้น ตัวเลขการจ้างงาน อัตราการว่างงาน PMI ตอบสนองอย่างไร ตัวเลขดีไหม เพราะถ้าตัวเลขไม่ดี ขึ้น Rate ถี่ไป จะส่งผลร้ายต่อตลาด สิ่งที่ทำมาจากซับไพรม์ตั้งแต่ปี 2008 จะสูญเปล่า...
งานนี้เกมส์เปลี่ยน... ตลาดจะเป็นตัวกดดัน FED มากกว่าว่าจะให้ขึ้นดอกเบี้ยทีละน้อยและไม่ถี่เกินไปครับ
ส่วนหนึ่งจาก Investment Strategy DBS Singapore House View
พิชัย ยอดพฤติการ CISA1, AFPT
http://www.facebook.com/newbieinvestor 
ตลาดหุ้นไม่ได้กลัว FED ขึ้นดอกเบี้ย แต่กลัวความชันและความถี่ของการขึ้นดอกเบี้ยมากกว่า !!!
ซึ่งหากดูจาก dot plot แล้ว ปี 2016 จะอยู่ประมาณ 2.75% และ Long run rate อยู่ที่ 3.75% ซึ่งเทียบกับปัจจุบันอยู่ที่ 0-0.25% มี Gap อยู่ถึง 2.5% !!! หมายความว่าภายใน 1 ปีข้างหน้า fed จะต้องขึ้นดอกเบี้ย 0.25%ในทุกๆ การประชุมที่จะมีขึ้นจากนี้ไป ซึ่งนั้นเป็นเรื่องที่ตลาดกลัวและรับไม่ได้ !!!
เพราะหากคุณเป็นนักลงทุนก็จะชะลอการลงทุน นำเงินไปฝากแทนเพื่อกินดอกเบี้ยที่จะปรับสูงขึ้นดีกว่าเอาเงินมาเสี่ยง ขณะที่ผู้ประกอบการก็จะต้องระวังมากขึ้นเพราะดอกเบี้ยเงินกู้จะสูงขึ้นมากในอนาคต
ซึ่งจริงๆ dot plot ก็เป็นเพียงการคาดการณ์ ส่วนเรื่องจริงก็อีกเรื่องหนึ่ง และจาก Bloomberg graph เอง การคาดการณ์ Fed fund rate ก็ลด ความชันก็ลดลงเรื่อยๆ จากเดือน Dec 2014, Mar 2015 และ Jun 2015
สรุป. FED อาจจะขึ้นดอกเบี้ยพอเป็นพิธีแค่ 10bps หรือ 0.1% เพื่อไม่ให้เสียหน้าและรอดูตัวเลขเศรษฐกิจอีกที ว่าตลาดหุ้น ตัวเลขการจ้างงาน อัตราการว่างงาน PMI ตอบสนองอย่างไร ตัวเลขดีไหม เพราะถ้าตัวเลขไม่ดี ขึ้น Rate ถี่ไป จะส่งผลร้ายต่อตลาด สิ่งที่ทำมาจากซับไพรม์ตั้งแต่ปี 2008 จะสูญเปล่า...
งานนี้เกมส์เปลี่ยน... ตลาดจะเป็นตัวกดดัน FED มากกว่าว่าจะให้ขึ้นดอกเบี้ยทีละน้อยและไม่ถี่เกินไปครับ
ส่วนหนึ่งจาก Investment Strategy DBS Singapore House View
พิชัย ยอดพฤติการ CISA1, AFPT
http://www.facebook.com/newbieinvestor