คำตอบที่ได้รับเลือกจากเจ้าของกระทู้
ความคิดเห็นที่ 10
ลองอีกซักตัว กับสูตรแบบยืดหยุ่น
=============================
- หุ้นชื่อ : ความลับ
(กำไรเติบโตขึ้นทุกปี แบบต่อเนื่อง เข้าล็อคเป๊ะ)
- ราคาหุ้นปัจจุบัน : 11.50
- P/E ปัจจุบัน : 35.43 (ไม่ใช้ค่านี้ เพราะมีแค่ 2 ไตรมาส)
- P/E ปี55 : 36.36
- P/E ปี54 : 33.32
- P/E ปี53 : 25.68
- P/E เฉลี่ย (ต่อปี) : (36.36 + 33.32 + 25.68) / 3 = 31.7866
- กำไรต่อหุ้นปี55 : 0.38
- กำไรต่อหุ้นปี54 : 0.34
- กำไรต่อหุ้นปี53 : 0.38
- กำไรต่อหุ้น เฉลี่ย (ต่อปี) : (0.38 + 0.34 + 0.38) / 3 = 0.3666
- อัตรากำไรสุทธิ(%) ปี55 : 7.25
- อัตรากำไรสุทธิ(%) ปี54 : 6.57
- อัตรากำไรสุทธิ(%) ปี53 : 6.32
- อัตรากำไรสุทธิ(%) ปี52 : 5.24
- การเพิ่มขึ้นแบบเฉลี่ย ของอัตรากำไรสุทธิ(%) ต่อปี : [ (7.25 - 6.57) + (6.57 - 6.32) + (6.32 - 5.24) ] / 3 = 0.67
- อัตรากำไรสุทธิ(%) ปีปัจจุบัน (แบบคาดการณ์) : [ อัตรากำไรสุทธิ(%) ปีก่อน ] + [ การเพิ่มขึ้นแบบเฉลี่ย ของอัตรากำไรสุทธิ(%) ต่อปี ] =
7.25 + 0.67 = 7.92 (ค่านี้ไว้ดูเฉยๆ ไม่ได้เอามาแทนค่าสูตร)
- กำไรที่คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นจากปีก่อน (%) : ( [ การเพิ่มขึ้นแบบเฉลี่ย ของอัตรากำไรสุทธิ(%) ต่อปี ] x 100 ) / [ อัตรากำไรสุทธิ(%) ปีก่อน ] =
(0.67 x 100) / 7.25 = 9.24 % (ปัดเหลือ 9% พอ)
จากสูตร
(P/E_เฉลี่ยของ10ไตรมาสย้อนหลัง หรือ P/E_คาดการณ์เอง) x
(กำไรต่อหุ้นเฉลี่ย_3ปีก่อน + (กำไรที่คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นจากปีก่อน - 5%_ถึง_10%) ) = ราคาที่น่าจะเป็นเมื่อจบปี56
จะได้ "มูลค่าที่แท้จริง" ดังนี้
31.7866 x (0.3666 + 0.03299) = 12.7016 บาท (ซึ่งน่าจะเป็นมูลค่าที่แท้จริง)
เมื่อนำมาเปรียบเทียบกับราคาหุ้นปัจจุบัน จากสูตร
100 - [(ราคาหุ้นปัจจุบัน x 100) / ราคาที่น่าจะเป็นเมื่อจบปี56] = เปอร์เซ็นของ "margin of safety"
จะได้ ค่าเปอร์เซ็นของ "margin of safety" ดังนี้
100 - [(11.50 x 100) / 12.7016] = 9.46 %
ซึ่งถ้าผมต้องให้มี Margin of Safety ที่ 30% = ผมต้องรอให้ "หุ้นแห่งความลับ" ตัวนี้ลงมาอยู่ที่ราคา 8.90 - 9.00 นั่นเอง
ปล.ผิดถูกไงไม่รับประกันนะครับ เม่ามือใหม่เหมือนกัน ^^ (หัดคำนวนอยู่)
=============================
- หุ้นชื่อ : ความลับ
(กำไรเติบโตขึ้นทุกปี แบบต่อเนื่อง เข้าล็อคเป๊ะ)
- ราคาหุ้นปัจจุบัน : 11.50
- P/E ปัจจุบัน : 35.43 (ไม่ใช้ค่านี้ เพราะมีแค่ 2 ไตรมาส)
- P/E ปี55 : 36.36
- P/E ปี54 : 33.32
- P/E ปี53 : 25.68
- P/E เฉลี่ย (ต่อปี) : (36.36 + 33.32 + 25.68) / 3 = 31.7866
- กำไรต่อหุ้นปี55 : 0.38
- กำไรต่อหุ้นปี54 : 0.34
- กำไรต่อหุ้นปี53 : 0.38
- กำไรต่อหุ้น เฉลี่ย (ต่อปี) : (0.38 + 0.34 + 0.38) / 3 = 0.3666
- อัตรากำไรสุทธิ(%) ปี55 : 7.25
- อัตรากำไรสุทธิ(%) ปี54 : 6.57
- อัตรากำไรสุทธิ(%) ปี53 : 6.32
- อัตรากำไรสุทธิ(%) ปี52 : 5.24
- การเพิ่มขึ้นแบบเฉลี่ย ของอัตรากำไรสุทธิ(%) ต่อปี : [ (7.25 - 6.57) + (6.57 - 6.32) + (6.32 - 5.24) ] / 3 = 0.67
- อัตรากำไรสุทธิ(%) ปีปัจจุบัน (แบบคาดการณ์) : [ อัตรากำไรสุทธิ(%) ปีก่อน ] + [ การเพิ่มขึ้นแบบเฉลี่ย ของอัตรากำไรสุทธิ(%) ต่อปี ] =
7.25 + 0.67 = 7.92 (ค่านี้ไว้ดูเฉยๆ ไม่ได้เอามาแทนค่าสูตร)
- กำไรที่คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นจากปีก่อน (%) : ( [ การเพิ่มขึ้นแบบเฉลี่ย ของอัตรากำไรสุทธิ(%) ต่อปี ] x 100 ) / [ อัตรากำไรสุทธิ(%) ปีก่อน ] =
(0.67 x 100) / 7.25 = 9.24 % (ปัดเหลือ 9% พอ)
จากสูตร
(P/E_เฉลี่ยของ10ไตรมาสย้อนหลัง หรือ P/E_คาดการณ์เอง) x
(กำไรต่อหุ้นเฉลี่ย_3ปีก่อน + (กำไรที่คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นจากปีก่อน - 5%_ถึง_10%) ) = ราคาที่น่าจะเป็นเมื่อจบปี56
จะได้ "มูลค่าที่แท้จริง" ดังนี้
31.7866 x (0.3666 + 0.03299) = 12.7016 บาท (ซึ่งน่าจะเป็นมูลค่าที่แท้จริง)
เมื่อนำมาเปรียบเทียบกับราคาหุ้นปัจจุบัน จากสูตร
100 - [(ราคาหุ้นปัจจุบัน x 100) / ราคาที่น่าจะเป็นเมื่อจบปี56] = เปอร์เซ็นของ "margin of safety"
จะได้ ค่าเปอร์เซ็นของ "margin of safety" ดังนี้
100 - [(11.50 x 100) / 12.7016] = 9.46 %
ซึ่งถ้าผมต้องให้มี Margin of Safety ที่ 30% = ผมต้องรอให้ "หุ้นแห่งความลับ" ตัวนี้ลงมาอยู่ที่ราคา 8.90 - 9.00 นั่นเอง
ปล.ผิดถูกไงไม่รับประกันนะครับ เม่ามือใหม่เหมือนกัน ^^ (หัดคำนวนอยู่)
บัวมงคล ถูกใจ, เบ็คแฮม ถูกใจ, Nokkychewy ถูกใจ, SATADA ถูกใจ, จิตต์ประภัสร์ ถูกใจ, สมาชิกหมายเลข 716847 ถูกใจ, naytiri ถูกใจ
สุดยอดความคิดเห็น
ความคิดเห็นที่ 2
สูตรพวกนี้ไม่มีจริงนะครับ Warren buffet ก็ไม่เคยมีสูตรตายตัวในการหามูลค่าหุ้น
แต่อาจพออนุโลมได้กับหุ้นที่มี %การเติบโตต่อเนื่องและสม่ำเสมอ และคุณต้องการถือหุ้นยาวนาน แต่ไม่แนะนำอยู่ดี
ปกติถ้าเป็นนักลงทุนระยะยาว จะซื้อหุ้นตัวที่มีผลตอบแทนสม่ำเสมอ และเราจะคาดการณ์ราคาด้วย PE เฉลี่ย 5 ปี, ดูแนวโน้มการเติบโตของยอดขายและกำไร, ดูค่า ROE, ROA เพื่อดูความสามารถในการใช้ทรัพย์สินทำกำไร และอื่น ๆ ประกอบ จากนั้นก็จะคาดการณ์ราคาที่เหมาะสมในอนาคต
ว่าจะอยู่ในช่วงประมาณเท่าไร จากนั้นคิด margin of safety เพื่อให้ได้ราคาซื้อที่ปลอดภัย จากนั้นก็มาเปรียบเทียบว่าราคาหุ้นนั้น ๆ ราคาอยู่ในเกณฑ์หรือเปล่า ถ้าต่ำกว่าเกณฑ์ก็ซื้อ แพงกว่าก็...
กรณีของ TVO เป็นหุ้น commodity นะครับ วัตถุดิบนั้นต้องนำเข้า ราคาวัตถุดิบขึ้นกับราคาตลาดโลกและอัตราแลกเปลี่ยน ส่วนราคาขายนั้นก็อิงกับราคาตลาดโลกด้วย และยังมีการส่งออกซึ่งก็เกี่ยวข้องกับอัตราแรกเปลี่ยน ดังนั้นคาดการณ์ยากมากครับ หุ้น commodity ทุกตัวไม่สามารถใช้สูตรคำนวนได้ครับเพราะเราไม่สามารถคาดการณ์กำไรของปีหน้าได้ (คนที่คาดการณ์ได้คร่าว ๆ คือเจ้าของครับ เพราะเขารู้ว่าต้นทุนถั่วเหลืองที่ซื้อเข้ามาราคาเท่าไร และอยู่กับธุรกิจมานาน) แต่มันมีทริกอยู่กับการเล่นหุ้น commodity หลัก ๆ คือใช้ technical เข้าช่วยครับ
แต่อาจพออนุโลมได้กับหุ้นที่มี %การเติบโตต่อเนื่องและสม่ำเสมอ และคุณต้องการถือหุ้นยาวนาน แต่ไม่แนะนำอยู่ดี
ปกติถ้าเป็นนักลงทุนระยะยาว จะซื้อหุ้นตัวที่มีผลตอบแทนสม่ำเสมอ และเราจะคาดการณ์ราคาด้วย PE เฉลี่ย 5 ปี, ดูแนวโน้มการเติบโตของยอดขายและกำไร, ดูค่า ROE, ROA เพื่อดูความสามารถในการใช้ทรัพย์สินทำกำไร และอื่น ๆ ประกอบ จากนั้นก็จะคาดการณ์ราคาที่เหมาะสมในอนาคต
ว่าจะอยู่ในช่วงประมาณเท่าไร จากนั้นคิด margin of safety เพื่อให้ได้ราคาซื้อที่ปลอดภัย จากนั้นก็มาเปรียบเทียบว่าราคาหุ้นนั้น ๆ ราคาอยู่ในเกณฑ์หรือเปล่า ถ้าต่ำกว่าเกณฑ์ก็ซื้อ แพงกว่าก็...
กรณีของ TVO เป็นหุ้น commodity นะครับ วัตถุดิบนั้นต้องนำเข้า ราคาวัตถุดิบขึ้นกับราคาตลาดโลกและอัตราแลกเปลี่ยน ส่วนราคาขายนั้นก็อิงกับราคาตลาดโลกด้วย และยังมีการส่งออกซึ่งก็เกี่ยวข้องกับอัตราแรกเปลี่ยน ดังนั้นคาดการณ์ยากมากครับ หุ้น commodity ทุกตัวไม่สามารถใช้สูตรคำนวนได้ครับเพราะเราไม่สามารถคาดการณ์กำไรของปีหน้าได้ (คนที่คาดการณ์ได้คร่าว ๆ คือเจ้าของครับ เพราะเขารู้ว่าต้นทุนถั่วเหลืองที่ซื้อเข้ามาราคาเท่าไร และอยู่กับธุรกิจมานาน) แต่มันมีทริกอยู่กับการเล่นหุ้น commodity หลัก ๆ คือใช้ technical เข้าช่วยครับ
เบ็คแฮม ถูกใจ, Nokkychewy ถูกใจ, สมาชิกหมายเลข 3654944 ถูกใจ, สมาชิกหมายเลข 773301 ถูกใจ, เม่าชิลลิ่ง ถูกใจ, ญะ ญิ๋ง ถูกใจ, Anacrusis Tumkung ถูกใจ, สมาชิกหมายเลข 716847 ถูกใจ, Archdemon ถูกใจ, pakdoo2002 ถูกใจรวมถึงอีก 3 คน ร่วมแสดงความรู้สึก
แสดงความคิดเห็น
เม่ามือใหม่ หัดคำนวณ "มูลค่าที่แท้จริงของหุ้น" คับ (ช่วยดูให้หน่อยว่าถูกไหม?)
ราคาหุ้นปัจจุบัน : 17.90
P/E ปัจจุบัน : 9.30
กำไรต่อหุ้นปี55 : 2.22
กำไรที่คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นจากปีก่อน : 10% <--- (ตัวนี้สมมติเล่นๆ)
จากสูตร
P/E ปัจจุบัน x (กำไรต่อหุ้น_ปีก่อน + กำไรที่คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นจากปีก่อน ) = ราคาที่น่าจะเป็นเมื่อจบปี56
จะได้ "มูลค่าที่แท้จริง" ดังนี้
9.30 x (2.22 + 0.222) = 22.7106 บาท (ซึ่งน่าจะเป็นมูลค่าที่แท้จริง)
เมื่อนำมาเปรียบเทียบกับราคาหุ้นปัจจุบัน จากสูตร
100 - [(ราคาหุ้นปัจจุบัน x 100) / ราคาที่น่าจะเป็นเมื่อจบปี56] = เปอร์เซ็นของ "margin of safety"
จะได้ ค่าเปอร์เซ็นของ "margin of safety" ดังนี้
100 - [(17.90 x 100) / 22.7106] = 21.182 %
ซึ่งเกณฑ์ของผมคือ "margin of safety" ประมาณ 30%
เพราะงั้นต้องรอราคาให้ถูกกว่านี้
===========================================================
แต่ว่าข้างบนค่อนข้างเป๊ะไป ก็เลยคิดอีกสูตรนึงมา นั่นคือ
สูตรหา "มูลค่าที่แท้จริง" แบบยืดหยุ่น
(P/E_เฉลี่ยของ10ไตรมาสย้อนหลัง หรือ P/E_คาดการณ์เอง) x
(กำไรต่อหุ้นเฉลี่ย_3ปีก่อน + (กำไรที่คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นจากปีก่อน - 5%_ถึง_10%) ) = ราคาที่น่าจะเป็นเมื่อจบปี56
===========================================================
คำถาม : ผมเข้าใจถูกไหมครับ? ถ้าผิดช่วยชี้แนะทีนะครับ ><