จากการลงทุนร่วมแล้ว ย้งน่าติดตามต่อในหุ้นที่แต่ละบ้านถือกันอยู่ จากข่าววันที่ 31 มค 22 ที่ผ่านมา ทาง DTAC ปิดเช้าลบ 2.09% สวน SET บวกแรง 12.56 จุด รับงบ Q4/64 ต่ำคาด 18% ขณะที่โบรกฯ หั่นเป้ากำไรปี 65 ทันที หลังมองรายได้หลักฟื้นช้ากว่าคาด แต่มองการลงทุนยังน่าสนใจ
เหตุมั่นใจดีลควบรวม TRUE มีโอกาสสำเร็จสูง ชี้ช่วยเปิดอัพไซด์กำไร – ราคาเป้าหมาย อย่างมีนัยสำคัญ
*** ปิดเช้าลบ 2.09% รับกำไร Q4/64 ต่ำคาด 18%
 
ราคาหุ้น บริษัท โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ DTAC ช่วงเช้าวันนี้ (31 ม.ค.65) ร่วงไปทำจุดต่ำสุดที่ราคา 46.25 บาท ก่อนปิดซื้อขายภาคเช้าด้วยราคา 46.75 บาท ลดลง 1 บาท หรือ -2.09% มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 149.54% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า
บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) กรุงศรี ระบุสาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น DTAC ปิดซื้อขายเช้านี้ ลบสวนทางดัชนีหุ้นไทย (SET Index) ที่ปิดบวก 12.56 จุด หรือ 0.77% เนื่องจาก กำลังได้รับแรงกดดันจากการประกาศงบการเงินไตรมาส 4/64 ที่มีกำไรสุทธิ 171 ล้านบาท ลดลง 39% จากปีก่อน และกำไรสุทธิดังกล่าว ยังต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์ในตลาดคาดการณ์ราว 18% ด้วย

บล.เคทีบีเอสที ระบุว่า ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 65 ของ DTAC ลงจากเดิม 8% เหลือ 3.5 พันล้านบาท เติบโตขึ้น 5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สะท้อนการฟื้นตัวของรายได้ ช้ากว่าที่ประเมินไว้ก่อนหน้านี้ จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจช้าและการแข่งขันในอุตสาหกรรมที่ยังคงรุนแรง 
ส่งผลให้รายได้ต่อเลขหมาย (ARPU) มีแนวโน้มเติบโต เพียง 1.5% จากปีก่อน (เดิมคาดเติบโต 3 % จากปีก่อน) สอดคล้องกับ เป้าหมาย (Guidance) ของ DTAC ที่ประเมินการเติบโตของรายได้ จากการบริการหลัก และ EBITDA ในปี 65 เติบโตเพียงตัวเลขหลักเดียว หรือ ทรงตัวเมื่อเทียบกับปี 64 เท่านั้น  

***ประเด็นสำคัญมันอยู่ตรงนี้แหละ กูรูมั่นใจ ดีลควบรวม TRUE โอกาสเกิดขึ้นสูง 70%
 
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุว่า ปัจจุบัน DTAC กำลังอยู่ในขั้นตอนขอควบรวมกิจการกับ TRUE ซึ่งกำลังอยู่ในกรอบเวลาทำ Due Diligent ให้แล้วเสร็จภายในช่วงไตรมาส 1/65 ขณะที่หลังจากนั้น จะเป็นขั้นตอนการขออนุญาตหน่วยงานต่างๆ ที่เกี่ยวข้อง เพื่อทำการควบรวมกิจการ โดยมองว่า โอกาสประสบความสำเร็จมีสูงถึง 70%  ท้ายที่สุด DTAC และ TRUE จะสามารถควบรวมกันได้ แต่จะมีเงื่อนไขการประกอบธุรกิจตามมา เพื่อลดผลกระทบต่อผู้บริโภค ต้องติดตามดูต่อไป

 
*** ชี้ควบรวม TRUE เสร็จ เปิดอัพไซด์หุ้นน่าสนใจ
 
หากการควบรวมระหว่าง DTAC และ TRUE ประสบความสำเร็จ DTAC จะได้ประโยชน์ จากการ Re-rate Multiple ของกลุ่มขึ้น จากจำนวนผู้เล่นลดลง ทำให้คาดตลาดจะปรับเพิ่มประมาณการ กำไรสุทธิ ของทั้ง DTAC และ TRUE ซึ่งสุดท้ายจะสะท้อนอยู่ในกำไรของ Merge co. ที่จะเกิดขึ้น 
ทั้งนี้ ประเมิน Synergy ของทั้ง DTAC และ TRUE ในระยะยาว อย่างน้อย 1 – 2 หมื่นล้านบาท/ปี จากการลดต้นทุนคลื่นเช่าใช้งาน และการลดงบลงทุนซ้ำซ้อน, การลดการอุดหนุนค่าเครื่อง, การทำ Network Optimization และการลดการแข่งขันด้านราคา
ขณะที่ บล.เอเซีย พลัส ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า แม้กำไรระยะสั้นของ DTAC ยังไม่ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ แต่มองว่าการเข้าลงทุนยังมีความน่าสนใจ เนื่องจาก มีปัจจัยหนุน ของการควบรวมกิจการกับ TRUE ที่มีแนวโน้มเกิดขึ้นสูง นำมาซึ่งอัพไซด์ของกำไร และราคาเหมาะสมของเรา มีโอกาสเพิ่มขึ้นในกรอบ 56.3 – 63.9 บาท/หุ้น ได้
 
*** กูรูชี้น่าสะสมเพิ่ม เก็งกำไรข่าวดีควบ TRUE สำเร็จ
ราคาหุ้น DTAC ที่กำลังเผชิญกับแรงกดดัน หลังประกาศงบการเงินไตรมาส 4/64 น่าผิดหวัง อาจเป็นโอกาสในการเพิ่มน้ำหนักลงทุนหุ้น DTAC ที่ดีอีกหนึ่งจังหวะ เนื่องจากคาดว่ากระบวนการควบรวมกับ TRUE ใกล้สำเร็จแล้ว 
โดยเชิงกลยุทธ์ คาดตลาดจะเริ่ม Price in ราคาหุ้น ในกรณีดีลดังกล่าวประสบความสำเร็จ หลังขั้นตอน Due Diligence สิ้นสุดช่วงไตรมาส 1/65 และผ่านการประชุมบอร์ด โดยไม่ต้องรอให้ความชัดเจนของดีลถึงที่สุด เนื่องจากการควบรวมสร้างอัพไซด์อย่างมีนัยสำคัญ ตลาดจึงจำเป็นต้องมี Position ไว้ก่อน

น่าติดตามทั้งการลงทุน รวมหุ้น และการพัฒนาต่อยอดกับการร่วมกิจการเดิม เพิ่มเติมคือดันให้เป็น Tech Company โดยจะเป็นพาร์ทเนอร์ในการสร้างนวัตกรรมด้านดิจิทัลและพัฒนาระบบนิเวศเทคโนโลยีของประเทศไทยให้เติบโตอย่างแข็งแกร่ง ทั้ง ด้าน AI, Cloud, IoT, Telco, SpaceTech ฯลฯ ซึ่งนอกจากประโยชน์ที่จะเกิดในอุตสาหกรรมโทรคมนาคมแล้ว ยังช่วยเพื่อเพิ่มขีดความสามารถของประเทศไทยไปสู่การเป็นฮับในภูมิภาคและมุ่งสู่ระดับโลก มองไกลๆ ให้มองว่าการลงทุนร่วมนี้ มันเป็นการลงทุนเพื่อพัฒนานที่ก้าวข้ามเครือค่ายแค่การใช้โทรศัทพ์มือถือโทรเข้า โทรออก เล่นเน็ต ไปเป็นที่เรียบร้อยแล้ว..ติดตามเส้นทางในอนาคตของตลาดที่ทั้ง จะต้องเจอต่อไป ว่าอีกหลายๆค่ายจะไปในแนวทางไหนกัน!! 

 
 ขอบคุณภาพและเนื้อข่าวจาก https://www.efinancethai.com/HotStocks/HotStockMain.aspx?id=elNQVUVaN3p5Vm89&security=DTAC