----------------------------------------------------------------------------
AAV คาดกำไร 2Q16 ที่ 408 ล้านบาท, เพิ่มขึ้น 98% YoY แต่ลดลง 60% QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล โดยคาดกำไรหลักที่ 407 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 41% YoY แต่ลดลง 60% QoQ กำไรที่คาดโตสูง YoY มาจาก 1) จำนวนผุ้โดยสารที่เพิ่มขึ้น 2) น้ำมันลง 3) ผลประโยชน์ทางภาษี และคาดกำไรจะแข็งแกร่งต่อเนื่องใน 3Q16 จาก จำนวนนักท่องเที่ยวที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยจำนวนผู้โดยสารรายงานจาก AOT ในเดือน ก.ค. เพิ่มขึ้น 14%YoY ซึ่งเรามองว่าปัจจัยดังกล่าวจะยังคงหนุนราคาหุ้นต่อไป เราคงคำแนะนำ ซื้อ และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 8 บาท โดย roll over ไปอิงปี 2017 ที่ ปัจจุบันหุ้นเทรดบน P/E 13.4 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 27 เท่า
----------------------------------------------------------------------------