ขอมาแชร์แนวคิดต่อจาก comment ที่ 49 และ 62 จากกระทู้หลักนะครับ (
http://ppantip.com/topic/35310790) ว่างจากทำงานละ
หลักการ Growth Factors ที่ผมใช้:
1. ใช้คู่กับ Size Factors เพราะเชื่อว่าหุ้นขนาด Small- หรือ Mid-Cap จะยังมีการเติบโตได้มากกว่าหุ้นขนาด Large-Cap เสมอ (ดูภาพที่ 1: วงรอบของหุ้นเติบโต)
2. เชื่อว่าถ้ารายได้และกำไรปรกติโตดีต่อเนื่องไปตลอด จะเป็นตัวผลักดันให้ราคาหุ้นขยับขึ้นได้เรื่อยๆ แต่จะขึ้นได้แรงหรือช้าก็ขึ้นกับขนาดและตัวเร่งที่มาทำให้รายได้กับกำไรเติบโตแบบก้าวกระโดด
3. หุ้นเติบโตมี 2 แบบหลักๆ:
3.1. Core Growth: เป็นหุ้นที่มีส่วนแบ่งการตลาดสูง (Market Leaders), คู่แข่งเข้ามาแข่งขันได้ยาก, มี ROE ที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด, มีรายได้กำไรโตดีต่อเนื่อง, และรายได้กำไรกับ EPS ไม่ผันผวน ... รายได้และกำไรของหุ้นแบบ Core Growth มักจะโตด้วยการขยายสาขา
3.2. Emerging Growth: เหมือนกับ Core Growth แต่ต่างกันที่เพิ่งจะมีการเติบโตที่พุ่งสูงมากและยังมีโอกาสที่ยังเติบโตได้สูงขึ้นอีก จนอาจเป็น Market Leaders ได้ในอนาคต
เลือกหุ้นเติบโต:
1. ให้เน้นดูหลักๆ ที่ EPS/หรือ Income
1.1. เติบโตแบบยั่งยืน: มี EPS/หรือ Income โตเฉลี่ย > 15% ในช่วง 3-5 ปี ถ้ามากกว่า > 30% จะดีที่สุด; มี EPS/หรือ Income โตขึ้นทุกปีและทุกรายไตรมาส
1.2. วิธีดู EPS/หรือ Income เร่งตัวขึ้น หรือดูว่าโตแบบ Core/or Emerging: วิธีนี้จะใช้ Check ว่าวงรอบการเติบโตอยู่ตรงไหน (Early, Mid, Late, or End) โดยดู EPS/หรือ Income รายไตรมาสล่าสุดโตที่ >18% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน และควรโตมากกว่าค่าเฉลี่ยของ EPS/หรือ Income ของสามไตรมาสก่อนรวมกัน
1.3. วิธีดูคุณภาพ EPS/หรือ Income: การโตของ EPS/หรือ Income ที่ดีต้องมาคู่กับยอดขายที่เพิ่มขึ้นด้วย ถ้าโตเพราะการลดค่าใช้จ่ายหรือทริคการเงินอื่นๆ EPS/หรือ Income นั้นๆ มักจะเติบโตแบบยั่งยืนไม่ได้
2. ดูที่ยอดขาย: ยอดขายไตรมาสล่าสุดเติบโต > 25% เมื่อเทียบกับยอดขายไตรมาสเดียวกันของปีก่อน
3. ROE > 15%
4. ลองหาเวปนอกที่เป็น
Stock Screener แล้วลองใส่เงื่อนไขข้างต้นดู ลอง Check กลับไปกลับมากับตัวแปรอย่างอื่นที่เกี่ยวกับ Price, Financial Health, Profitability, Efficiency, Price Ratios, Volume ก็จะได้หุ้นเติบโตมาทำการบ้านต่อร่วมกับ Factor แบบอื่น
ขายหุ้นเติบโต:
1. ถึงราคาเป้าหมายที่คาดไว้ ก็ขายเอากำไรออกมาก่อน วิธีนี้จะ conservative ไปนิด ส่วนตัวไม่ถูกจริต เพราะถ้า Momentum ยังดีควรปล่อยให้ Run กำไรไป
2. EPS, ยอดขายกำไร, ROE เริ่มโชว์ให้เห็นถึงการเติบโตที่ลดลงอย่างมีนัยยะสำคัญ ก็ขายออกมา
3. มั่นใจว่ามีหุ้นเติบโตตัวอื่นที่ดีกว่า ก็ขายเอาเงินไปลงทุนตัวนั้น
หวังว่าจะได้แนวทางบ้างนะครับ ต่อไปจะเขียนใน Page แล้วครับ (ยอมเสียเวลาแต่ได้ Update ความรู้ตัวเองไปด้วย
ลองตามไปอ่านกัน จะเน้นวิธีคิดและวิธีการแบบที่ผมใช้กับ Port ผมอยู่ และอาจมีรายงาน Port ผมเป็นระยะๆ ว่าจะถึงเป้าหมายหรือยัง
https://www.facebook.com/alphatimber/
ลงทุนในหุ้นด้วย Growth Factors
หลักการ Growth Factors ที่ผมใช้:
1. ใช้คู่กับ Size Factors เพราะเชื่อว่าหุ้นขนาด Small- หรือ Mid-Cap จะยังมีการเติบโตได้มากกว่าหุ้นขนาด Large-Cap เสมอ (ดูภาพที่ 1: วงรอบของหุ้นเติบโต)
2. เชื่อว่าถ้ารายได้และกำไรปรกติโตดีต่อเนื่องไปตลอด จะเป็นตัวผลักดันให้ราคาหุ้นขยับขึ้นได้เรื่อยๆ แต่จะขึ้นได้แรงหรือช้าก็ขึ้นกับขนาดและตัวเร่งที่มาทำให้รายได้กับกำไรเติบโตแบบก้าวกระโดด
3. หุ้นเติบโตมี 2 แบบหลักๆ:
3.1. Core Growth: เป็นหุ้นที่มีส่วนแบ่งการตลาดสูง (Market Leaders), คู่แข่งเข้ามาแข่งขันได้ยาก, มี ROE ที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด, มีรายได้กำไรโตดีต่อเนื่อง, และรายได้กำไรกับ EPS ไม่ผันผวน ... รายได้และกำไรของหุ้นแบบ Core Growth มักจะโตด้วยการขยายสาขา
3.2. Emerging Growth: เหมือนกับ Core Growth แต่ต่างกันที่เพิ่งจะมีการเติบโตที่พุ่งสูงมากและยังมีโอกาสที่ยังเติบโตได้สูงขึ้นอีก จนอาจเป็น Market Leaders ได้ในอนาคต
เลือกหุ้นเติบโต:
1. ให้เน้นดูหลักๆ ที่ EPS/หรือ Income
1.1. เติบโตแบบยั่งยืน: มี EPS/หรือ Income โตเฉลี่ย > 15% ในช่วง 3-5 ปี ถ้ามากกว่า > 30% จะดีที่สุด; มี EPS/หรือ Income โตขึ้นทุกปีและทุกรายไตรมาส
1.2. วิธีดู EPS/หรือ Income เร่งตัวขึ้น หรือดูว่าโตแบบ Core/or Emerging: วิธีนี้จะใช้ Check ว่าวงรอบการเติบโตอยู่ตรงไหน (Early, Mid, Late, or End) โดยดู EPS/หรือ Income รายไตรมาสล่าสุดโตที่ >18% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน และควรโตมากกว่าค่าเฉลี่ยของ EPS/หรือ Income ของสามไตรมาสก่อนรวมกัน
1.3. วิธีดูคุณภาพ EPS/หรือ Income: การโตของ EPS/หรือ Income ที่ดีต้องมาคู่กับยอดขายที่เพิ่มขึ้นด้วย ถ้าโตเพราะการลดค่าใช้จ่ายหรือทริคการเงินอื่นๆ EPS/หรือ Income นั้นๆ มักจะเติบโตแบบยั่งยืนไม่ได้
2. ดูที่ยอดขาย: ยอดขายไตรมาสล่าสุดเติบโต > 25% เมื่อเทียบกับยอดขายไตรมาสเดียวกันของปีก่อน
3. ROE > 15%
4. ลองหาเวปนอกที่เป็น Stock Screener แล้วลองใส่เงื่อนไขข้างต้นดู ลอง Check กลับไปกลับมากับตัวแปรอย่างอื่นที่เกี่ยวกับ Price, Financial Health, Profitability, Efficiency, Price Ratios, Volume ก็จะได้หุ้นเติบโตมาทำการบ้านต่อร่วมกับ Factor แบบอื่น
ขายหุ้นเติบโต:
1. ถึงราคาเป้าหมายที่คาดไว้ ก็ขายเอากำไรออกมาก่อน วิธีนี้จะ conservative ไปนิด ส่วนตัวไม่ถูกจริต เพราะถ้า Momentum ยังดีควรปล่อยให้ Run กำไรไป
2. EPS, ยอดขายกำไร, ROE เริ่มโชว์ให้เห็นถึงการเติบโตที่ลดลงอย่างมีนัยยะสำคัญ ก็ขายออกมา
3. มั่นใจว่ามีหุ้นเติบโตตัวอื่นที่ดีกว่า ก็ขายเอาเงินไปลงทุนตัวนั้น
หวังว่าจะได้แนวทางบ้างนะครับ ต่อไปจะเขียนใน Page แล้วครับ (ยอมเสียเวลาแต่ได้ Update ความรู้ตัวเองไปด้วย ลองตามไปอ่านกัน จะเน้นวิธีคิดและวิธีการแบบที่ผมใช้กับ Port ผมอยู่ และอาจมีรายงาน Port ผมเป็นระยะๆ ว่าจะถึงเป้าหมายหรือยัง
https://www.facebook.com/alphatimber/