แชร์สิ่งที่ผมเข้าใจนะครับ

4 แบงค์ใหญ่ KBank SCB BBL KTB
แต่ละตัวมีแนวทางและความถนัดไม่เหมือนกัน
และทำให้หุ้นแต่ละตัวมีการให้ PE P/BV ไม่เหมือนกันด้วย ลองคิดดูนะครับ

แบงค์ทำธุรกิจมีรายได้สองทาง คือ ดอกเบี้ย และไม่ใช่ดอกเบี้ย(ค่าธรรมเนียม)

คราวนี้ถ้ามามองทางรายได้ดอกเบี้ยก่อน ต้นทุนของสินค้าคือดอกเบี้ยเงินฝาก ส่วนราคาขายคือดอกเบี้ยเงินกู้
ครั้งแรกที่มองแบงค์คิดว่าแต่ละแบงค์ไม่น่ามีต้นทุนสินค้าที่แตกต่างกัน คือมองเผินๆ คิดว่าแบงค์ไม่ใช่ธุรกิจผูกขาด
แบงค์ไหนอยากจะได้เงินมาฝากก็ต้องให้ดอกเบี้ยเงินฝากสูงดังนั้นไม่ควรมีความแตกต่างกัน ก็ต้องมีการแข่งขันกัน

แต่จริงๆไม่ใช่ เนื่องจากต้นทุนเงินฝากที่ถูกที่สุดคือ บัญชีCASA (คือบัญชีฝากออมทรัพย์และกระแสเงินสด)
เพราะออมทรัพย์ดอกเบี้ยต่ำและกระแสรายวันไม่เสียดอกเบี้ย

ดังนั้นธนาคารไหนที่มีบัญชีพวกนี้เยอะก็จะมีต้นทุนทางการเงินต่ำ
เท่าที่จำได้นะครับโดยประมาณ Kbank CASA 60% SCB 50% KTB 40% BBL 30% ตัวเลขอาจต้องไปดูรายละเอียดอีกทีนะครับ
แปลว่าถ้ามองในเชิงต้นทุนสินค้า Kbank ดีกว่า SCB ดีกว่า KTB ดีกว่า BBL

ถามว่าทำไมมันจึงเป็นแบบนี้
Kbank เน้น SME พวกนี้ต้องเปิดออมทรัพย์กับกระแสรายวัน
SCB เน้น สินเชื่อบ้านส่วนใหญ่+อยู่ในมหาวิทยาลัย เปิดออมทรัพย์ เลยมี CASA เยอะ
KTB เน้นภาครัฐ ได้ลูกค้าพวกข้าราชการกับตจว ก็เลยมี CASA อยู่พอสมควร
BBL เน้น Corporate มี CASA น้อยสุด เพราะเน้นเป็น Corporate

คราวนี้เวลาปล่อยกู้ราคาขาย
Kbank ขาย SME ดอกเบี้ยโอเค
SCB ขาย รายย่อย ดอกเบี้ยโอเค
KTB ขายรัฐ ดอกอาจโดนกด แต่ได้แบบซื้อเยอะ
BBL ขายบริษัท ได้ยอดเยอะแต่ดอกได้ต่ำ

ดังนั้นเราจะเห็นว่า NIM หรือ net interest margin Kbank สูงกว่าใครเพื่อน เนื่องจากทุนต่ำและขายได้แพง
คือ NIM มันก็คล้ายกับ Gross margin นั่นเอง
ส่วน BBL จะต่ำกว่าคนอื่น

แต่ SCB กับทำกำไรได้มากกว่าคนอื่นทั้งที่รายได้น้อยกว่า Kbank แปลว่า SCB บริหารจัดการได้ดีกว่า คือค่าใช้จ่ายน้อยกว่า Kbank
และส่วนตัวคิดว่า SCB มีดีตรงที่ถือหุ้น SCBlif ในอัตราส่วนที่สูงถึง90% และกลุ่มประกันโตดี

คิดว่าส่วนหนึ่ง Kbank เน้นจัดกิจกรรมทางการตลาดสูงกว่าและรองรับการขยายงานเยอะกว่า
ส่วน BBL นั้นไม่ต้องพูดถึงคือ ลงทุนแต่ละปีต่ำ ทำให้เงินสดเหลือเยอะกว่า จึงปันผลได้มากกว่า

ส่วน KTB กำไรดูสวิงๆคิดว่า ถ้าบางปีได้ภาครัฐก็กำไรดี ถ้าไม่ได้ก็กำไรน้อย

ส่วนรายได้ค่าธรรมเนียมก็ง่ายๆเลย
ถ้าแบงค์ไหนรายย่อยมาก Tansaction เยอะ ก็ค่าธรรมเนียมมาก ดังนั้น KBank/SCB ได้เปรียบ
ถ้ากองทุนใหญ่(Kbank ใหญ่สุด) ก็ค่าธรรมเนียมมาก และค่าธรรมเนียมมาทุกปีและเก็บแพงด้วย (recurring income)
ขายประกัน Kbank ใหญ่สุด เมืองไทยประกันชีวิต SCB ก็โอเคไม่แพ้กันและSCB ยังถือ SCBlif เยอะด้วย
คือยิ่งมีลูกค้ารายย่อยมากโอกาสขายก็มีมากขึ้น
ส่วนพวก Factoring คือซื้อหนี้มาบริหารอันนี้ไม่รู้ว่าใครชำนาญกว่าใคร
ธุรกิจต่างประเทศ คงต้องยกให้ BBL

แบงค์ที่ดีคือแบงค์ที่รายได้ค่าธรรมเนียมสูงๆ และเติบโตในระยะยาว