ลักษณะธุรกิจ



งบการเงินล่าสุด



ปีที่ผ่านมากลุ่มเนชั่น NMG + NINE + NBC มีการเพิ่มทุนครั้งใหญ่รวมหลายพันล้านบาท
เพื่อนำเงินมาประมูลทีวีดิจิตอลที่ยังมองไม่เห็นโอกาสในการสร้างรายได้เข้าบริษัทในระยะอันไกล้นี้

ดังนั้นผมจึงมองว่าในช่วง 1-2 ปีแรก NMG อาจเผชิญปัญหากำไรสุทธิถดถอยเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านๆ มา
เพราะที่ผ่านมากลุ่ม NMG มีกำไรเติบโตมาเรื่อยๆ อย่างต่อเนื่องทุกปี
แต่ต่อจากนี้ NMG จำเป็นต้องใช้เงินลงทุนในทีวีดิจิตอลจำนวน 2 ช่อง เป็นจำนวนมาก
และรายได้ค่าโฆษณายังไม่แน่นอน รวมทั้งจะต้องเจอกับการแข่งขันที่ดุเดือด

ประเด็นที่น่าสนใจ

กลุ่ม NMG ประมูลช่อง SD ด้วยเงิน 2,200 ล้านบาท จากราคาเริ่มต้น 380 ล้านบาท หรือแพงกว่า 6 เท่า

กลุ่ม NMG ประมูลช่อง ข่าว ด้วยเงิน 1,338 ล้านบาท  จากราคาเริ่มต้น 220 ล้านบาท หรือแพงกว่า 6 เท่า

รวมทั้งสิ้นกลุ่ม NMG ต้องจ่าย 3,538 ล้านบาท !! แม้ปีแรกจะต้องจ่ายแค่ 50% ก่อน นั่นก็เท่ากับ 1,769 ล้านบาท
ในขณะที่ล่าสุด NMG มีรายได้ถึงไตรมาส 3 ที่ 2,325 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 227 ล้านบาท
ยังไม่รวม ค่าใช้จ่ายอื่นๆ เช่น

- ค่าเช่าโครงข่ายเฉลี่ยประมาณ 4.6 ล้านบาทต่อเดือน ต่อช่อง
- ค่าเช่าสัญญาณดาวเทียมทั้งแบบซีแบนด์และเคยูแบนด์ในระบบความคมชัดปกติ อีกอย่างละ 1 ล้านบาท/เดือน รวมเป็น 2 ล้านบาท/เดือน

- นอกจากนี้ ยังมีค่าธรรมเนียมรายปีอีก 2% ของรายได้
- จ่ายให้กองทุนวิจัยและพัฒนากิจการกระจายเสียง กิจการโทรทัศน์และกิจการโทรคมนาคมเพื่อประโยชน์สาธารณะ
หรือ กทปส. อีก 2% ของรายได้

= รวมแล้วผู้ได้ใบอนุญาตช่องทั่วไปความคมชัดปกติ มีต้นทุนอยู่ที่ 19.6 ล้านบาท/เดือน พร้อมกับจ่ายอีก 4% ของรายได้ในแต่ละปี
กลุ่ม NMG ได้มา 2 ช่อง ก็คูณสองเข้าไป แต่ช่องข่าวจะมีค่าธรรมเนียมแตกต่างจากช่อง SD

=== ถ้าคิดตัวเลขกลมๆ 19 ล้านต่อช่อง ต่อเดือน 2 ช่อง ก็ราว 38 ล้านต่อเดือน x 12 เดือน รายจ่ายรออยู่แล้วปีละราว 456 ล้านบาท ...!!!

ในขณะที่รายได้หลักจากค่าโฆษณายังไม่รู้จะออกหัวหรือก้อย พร้อมกับสงครามทีวีดิจิตอล ที่จะมีคู่แข่งมากถึง 24 ช่อง
เฉพาะคู่แข่ง SD ก็อีก 6 ช่อง คู่แข่ง ช่องข่าว ก็อีก 6 ช่อง ยังไม่รวมช่องอื่นที่สามารถเสนอเนื้อหาข่าวได้เหมือนกัน
งานนี้ NMG มีหืดขึ้นคอ มิน่าประมูลเสร็จ ราคาลงเอาๆ ราวกับหนีตาย



กราฟยังไม่สวยเท่าไหร่ คงไม่ต้องรอดูผลประกอบการ Q1 และ Q2 ในปี 2557 แล้วนะครับ
เพราะคาดว่าจะไม่สวยแน่ๆ และเสี่ยงมีต้นทุนเพิ่มสูงส่งผลให้งบมีกำไรน้อยลงและอาจถึงขั้นติดลบได้
และที่สำคัญหุ้น NMG ตัวนี้ไม่มีการจ่ายเงินปันผลนะครับ เพราะฉะนั้นไม่ใช่หุ้นที่น่าลงทุนสำหรับ VI
แต่เหมาะสำหรับปั่นอย่างเดียวล้วนๆ

สุทธิชัย หยุ่น ให้ข่าวใหญ่โตปีที่แล้วช่วงเพิ่มทุน ขายฝันจะพากลุ่มเนชั่นมีรายได้โตทะลุหมื่นล้านภายใน 5 ปี เพิ่มจากปัจุบัน 5 เท่า
หลอกให้นักลงทุนรายย่อยขนเงินไปเติมให้บริษัทนำไปประมูลทีวีดิจิตอลมาได้ สุดท้ายเป็นไงครับ หนีตายกันจ้าละหวั่น
เจ้าสบายตัวแล้วครับ ขายได้ราคาแพงๆ ไปแล้ว จ้างให้เขาก็ไม่รับกลับแถวนี้ครับ ตอนนี้เจ้าต้องการเก็บหุ้นที่ราคาถูกที่สุด
ใครกอดหุ้นไว้ก็เตรียมดอย 3 ปี เป็นอย่างต่ำ ตอนนี้กำลังจะไหลลงเหว ใครโดดทันก็รอดไปครับ รอไปอีกสักปีสองปีค่อยมาเก็บคืนตอนราคาถูกๆ ต่ำบาทเยอะๆ

ถ้าช่องทีวีดิจิตอลมีแค่ไม่กี่ช่อง ผมเชียร์สุดใจเลยครับ แต่นี่มีมากถึง 24 ช่อง เหมือนคุณมีเค้กก้อนนึง ต้องตัดแบ่ง 24 ส่วนนะครับ
แล้วกับต้นทุนขนาดนี้ ลองไปคำนวนดูครับว่าจะได้สักเท่าไหร่ ไม่รู้จะพอต้นทุนในแต่ละปีหรือเปล่า
รายจ่ายหลายร้อยล้านที่รอในอนาคต มากกว่ากำไรสุทธิในแต่ละปีเกือบ 2 เท่า คุณคิดว่างบปี 57 - 58 มันจะออกมายังไงครับ
แม้บริษัทที่จ่ายจะเป็นบริษัทในเครือ มีทั้ง NBC NINE แต่ NMG เป็นบริษัทแม่ถือหุ้นบริษัทลูกอยู่ ลูกไม่ได้กำไร แม่ก็ขาดทุนเหมือนกันครับ

ดูกราฟ NMG ก็รู้แล้วครับ ตอนนี้กำลังพยุงปล่อยของหนีขายกันอยู่ครับ ของเยอะ ปล่อยวันเดียวไม่หมดต้องทยอยปล่อย
ผมเห็นบางวันยังมีคนเคาะขวาเป็นช่วงๆ ไม่รู้จริงหรือหลอก หรือใครหลงเข้าไปติดกับคิดว่าลงสุดแล้ว สุดท้ายซื้อแล้วลงต่อพวกนี้ก็คัทหนีครับ
รอไหลอย่างเดียวเหมือน RS ครับ ทิ้งดิ่งนำไปก่อนแล้ว NMG จะตามไปในไม่ช้า
เป็นผม 0.6 - 0.7 ยังไม่รู้จะกล้าซื้อหรือเปล่าเลยครับ รอต้นปี 58 เลยครับค่อยดูอีก กำเงินสดไปลงทุนตัวอื่นดีกว่าเอาเงินมาแช่แข็งข้ามปี

โดยรวม NMG อาจเป็นหุ้นขนาดกลางๆ ที่ถูกนำมาขายฝันมากจนเกินไป แต่น่าจะยังพอพยุงตัวเองได้เรื่อยๆ (ถ้าไม่เจ๊งซะก่อน)

การลงทุนมีความเสี่ยง นักลงทุนควรใช้สติและมีสมาธิในการลงทุน โชคดีจ้า