หลังจากที่เจ้าลาก ITD ขึ้นมาพักใหญ่ จนเมื่อวานปิดที่ 6.4
หลายคนขายหมูไปตั้งแต่ 6.0 ก็เยอะ เห็นสาวกออกมาปรากฎตัวอยู่ก็หลายคน
วันนี้โบรกเชียร์ซื้อ ITD กันแล้ว เป็นสัญญาณว่าจะหมดสนุกกันแล้วสินะ
========================================================================
ITD กำไรฉ่ำ-Backlog ทะลุ 3 แสนล.
ITD ตักตวงกระแสก่อสร้างขาขึ้น โกยงานในมือไม่หยุด ตุน Backlog แล้วกว่า 142,717 ล้านบาท แถมมีจ่อเซ็นงานแน่นอนอีกกว่า 50,000 ล้านบาท พร้อมลุ้นโครงการบริหารจัดการน้ำ-พ.ร.บ. 2 ล้านล้านบาท-โครงการทวาย-โครงการเหมืองโปแตส -โครงการก่อสร้างทางด่วนที่บังคลาเทศ หนุน Backlog ปี 57 ทะลุ 3 แสนล้านบาท นักวิเคราะห์หวั่นงานล่าช้าฉุดรายได้ต่ำคาดการณ์ มองยอดรับรู้รายได้ในปี 56 ทรงตัวที่ 46,500 ล้านบาท แต่กำไรกระฉูดเหนือ 800 ล้านบาท ส่วนปีหน้ากำไรเฉียด 1,000 ล้านบาท โบรกฯให้ราคาพื้นฐาน 6.90-8.32 บาท
***โครงการมหาศาลเรียงคิวยาวรอให้ตักตวง
บล.คันทรี่ กรุ๊ป ระบุในบทวิเคราะห์ถึงข้อมูลที่ทางผู้บริหาร ITD มีการแจ้งถึงโครงการขนาดใหญ่ที่มีทั้งอยู่ในมือและรอการประมูลอยู่หลายโครงการโดยมีรายละเอียดดังนี้
1.โครงการบริหารจัดการน้ำมูลค่า 50,000 ล้านบาท ได้รับงานมาทั้งหมด 5 โมดูลอยู่ระหว่างรอการจัดทำ EIA HIA อยู่ซึ่งคาดว่าจะสามารถเซ็นสัญญากับรัฐบาลได้ในช่วงปลายปีนี้ โดยจะใช้เวลาก่อสร้างไม่เกิน 5 ปี
2.โครงการตามพรบ. 2 ล้านล้านบาทคาดมีลุ้นทุกโครงการ
3.โครงการทวายอยู่ระหว่างการลงทุนเฟสแรกโดยจะเริ่มพัฒนาที่ดินขายร่วมกับ ROJNA (ตั้งบริษัทถือหุ้นคนละ 50%โดยมีที่ดินขายประมาณ 21,000 ไร่) และมี EGCO มาบริหารด้านโรงไฟฟ้าในพื้นที่ดังกล่าว ส่วนโครงการอื่นที่จะพัฒนาคืองานถนนและงานท่าเรือเพื่อใช้ขนส่งสินค้าและก่อสร้างอาคารที่พักสำหรับคนงานที่จะเข้ามาทำงานในนิคมดังกล่าว ส่วนโครงการใหญ่อื่นๆต้องรอการจัดตั้งนิติบุคคลเฉพาะกิจ (SPV) ระหว่างไทยกับพม่าให้เรียบร้อยเสียก่อน ITD จึงจะเข้าไปร่วมดำเนินการเพิ่มเติมภายใต้การจัดตั้งนิติบุคคลย่อย (SPC) ในแต่ละโครงการส่วนเงินลงทุนที่ได้ลงทุนไปแล้วจะได้รับคืนมาหลังการจัดตั้ง SPV (มูลค่าประมาณ 6,000 ล้านบาท)
4.โครงการเหมืองโปแตส อยู่ระหว่างรอใบอนุญาต คาดว่าต้นปี 57 จะได้รับและเริ่มดำเนินการวางแผนจัดหาแหล่งเงินทุนก่อนจะเริ่มก่อสร้างได้ในช่วงปลายปี 57 และใช้เวลา 2 ปีจึงจะมีผลตอบแทนออกมา ซึ่งทาง ITD คาดว่าในอนาคตจะนำบริษัทดังกล่าวเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เพื่อใช้เป็นเงินลงทุนเพิ่มเติมด้วย
5.โครงการก่อสร้างทางด่วนที่บังคลาเทศ ITD จะถือหุ้นในบริษัทที่เข้ามาจัดการโครงการ (ภายใต้ชื่อ FDEE) ในสัดส่วน 40% พร้อมรับงานก่อสร้าง
6 โครงการเหมืองแร่ที่ประเทศลาว คาดว่าจะเริ่มสร้างเหมืองได้ในช่วงกลางปี 57 และจะเริ่มรับรู้รายได้จากการขายแร่ได้ตั้งแต่ปี 59 เป็นต้นไป (ITD จะลดสัดส่วนการถือหุ้นจาก 34% ในปัจจุบันเหลือ 29% ในอนาคต)
7 โครงการที่โมซัมบิกจะเข้าไปก่อสร้างท่าเรือและรถไฟพร้อมรับบริหารงาน โดยอาจจะมีการตั้งบริษัทร่วมเพื่อบริหารงานซึ่ง ITD ตั้งเป้าถือหุ้นประมาณ 30%
***มูลค่างานในมือวันนี้ 1.4 แสนล. จ่อเซ็นอีก 5 หมื่นล. ปีหน้าแตะ 3 แสนล.
สำหรับงานก่อสร้างในมือปัจจุบันมีอยู่ทั้งสิ้น 142,717 ล้านบาท อย่างไรก็ตามยังมีงานในมือรอเซ็นสัญญาอีกกว่า 50,000 ล้านบาท (ส่วนใหญ่เป็นงานในโครงการบริหารจัดการน้ำ) ทั้งนี้ ITD คาดว่างานขนาดใหญ่ที่จะเข้ามาในอนาคตอย่างเช่นงานที่บังคลาเทศ หรืองานเหมืองแร่จะทำให้ Backlog ในปี 57 สูงถึงระดับ 300,000 ล้านบาท
***คาดงบQ3/56ทรงตัว รายงานกำไร 100 ล้าน
บล.ทรีนีตี้ ประเมินรายได้ใน 3Q56 ของ ITD อยู่ที่ 1.25 หมื่นล้านบาท โดย Gross Margin ประมาณ 10% กำไรสุทธิอยู่ที่ระดับ 100 ล้านบาท ปัจจุบันบริษัทมี Backlog อยู่ในมือราว 2.1 แสนล้านบาท (รวมยอดที่ได้รับ Award แต่ยังไม่เซ็นสัญญา) โดยงานส่วนใหญ่ยังคงเป็นงานทางด่วน และรถไฟฟ้า นอกจากงานก่อสร้างที่เป็นธุรกิจหลักแล้ว บริษัทยังมีโครงการลงทุนต่างๆ อีกที่จะช่วยสร้างรายได้ทั้งจากงานก่อสร้างและเงินลงทุน ส่วนโครงการ 2 ล้านล้านบาทนั้น เรามองว่า แม้ว่าจะไม่ผ่านศาลรัฐธรรมนูญ แต่จะได้รับพิจารณาให้ก่อสร้างเป็นรายโครงการที่เป็นโครงการเร่งด่วน เช่น รถไฟรางคู่ และรถไฟฟ้า 10 สาย เป็นต้น และงานโครงการน้ำน่าจะเซ็นสัญญาได้ในปลายปีนี้
ขณะที่บล.ทิสโก้ มีมุมมองต่อ ITD ในเชิงบวกจากงานในมือที่สูงทั้งในและต่างประเทศ โดยปัจจุบันมีงานที่เซ็นสัญญาแล้วและรอเซ็นอยู่ 2.46 แสนล้านบาท ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ดี โดยแบ่งเป็นโครงการจัดการน้ำ 5.3 หมื่นล้านบาท แบ่งเป็นการสร้างเขื่อน 21 แห่ง
***งบรวมปีนี้ผู้บริหารเชื่อรายได้ใกล้เคียงปี 56 ส่วนกำไรโดดเด่น 57 เหนือพันล้าน
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง ปรับประมาณการกำไรปีนี้ลงหลังผู้บริหารเปิดเผยตัวเลขรับรู้รายได้จะใกล้เคียงกับปี 2555 เนื่องจากมีหลายโครงการมีความล่าช้า ในขณะที่แนวโน้มในอนาคตจะเติบโตอย่างมาก จากการรับรู้โครงการต่างๆจำนวนมาก เฉพาะงานในมือ มีสูงถึง 262,862 ล้านบาท เพื่อให้สอดคล้องกับประมาณการของผู้บริหาร เราประเมินยอดรับรู้รายได้ในปี 2556 เท่ากับ 46,500 ล้านบาท ใกล้เคียงปีก่อน (ปรับลดจากเดิม 51,846 ล้านบาท) และ ประเมินจะมีกำไรสุทธิเท่ากับ 810 ล้านบาท เทียบกับปีก่อนที่มีกำไรเพียง 126 ล้านบาท แต่ปรับลดจากคาดการณ์เดิม 1,080 ล้านบาท สำหรับแนวโน้มปี 2557 เราคงประมาณการ
*** Story อลังการส่วนกำไรยังรอพิสูจน์
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็งระบุต่อไปอีกว่า ประเด็นการลงทุน : ITD ในระยะยาวจะได้แรงหนุนจาก Story งานก่อสร้างต่างๆมากมาย ล้วนเป็นอภิมหาโปรเจกต์ เช่น โครงการทวายในพม่า โครงการสร้างระบบทางรถไฟ และท่าเรือในโมซัมบิก โดย ITD เป็นทั้งผู้ร่วมทุน และ ได้งานก่อสร้างมหาศาลในอนาคต แต่เนื่องจากเป็นโครงการขนาดใหญ่ต้องการแหล่งเงินทุน ทำให้ต้องใช้เวลาหาพันธมิตร นอกจากนี้ยังได้แรงหนุนจาก Infrastructure Mega Project ของรัฐบาลอยู่ในช่วง Super Cycle คาดในระยะเวลาอันใกล้นี้ยังไม่มีความจำเป็นต้องเพิ่มทุน
***5 โบรกเกอร์ "คันทรี่ กรุ๊ป" ให้เป้าหมายสูงสุด 8.32 บาท
โบรกเกอร์ คำแนะนำ
คันทรี่ กรุ๊ป "ซื้อ" มูลค่าเหมาะสมปี 57 เท่ากับ 8.32 บาท
ทิสโก้ "ซื้อ" มูลค่าที่เหมาะสม 7.4 บาท
ทรีนีตี้ "ซื้อเก็งกำไร" ราคาเป้าหมาย 6.95 บาท
เอเซีย พลัส "รอซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว" เป้าหมาย 6.90 บาท
เมย์แบงก์ กิมเอ็ง "ซื้อเก็งกำไร" ราคาเป้าหมายที่ 6.90 บาท
ITD กำไรฉ่ำ-Backlog ทะลุ 3 แสนล.
หลายคนขายหมูไปตั้งแต่ 6.0 ก็เยอะ เห็นสาวกออกมาปรากฎตัวอยู่ก็หลายคน
วันนี้โบรกเชียร์ซื้อ ITD กันแล้ว เป็นสัญญาณว่าจะหมดสนุกกันแล้วสินะ
========================================================================
ITD กำไรฉ่ำ-Backlog ทะลุ 3 แสนล.
ITD ตักตวงกระแสก่อสร้างขาขึ้น โกยงานในมือไม่หยุด ตุน Backlog แล้วกว่า 142,717 ล้านบาท แถมมีจ่อเซ็นงานแน่นอนอีกกว่า 50,000 ล้านบาท พร้อมลุ้นโครงการบริหารจัดการน้ำ-พ.ร.บ. 2 ล้านล้านบาท-โครงการทวาย-โครงการเหมืองโปแตส -โครงการก่อสร้างทางด่วนที่บังคลาเทศ หนุน Backlog ปี 57 ทะลุ 3 แสนล้านบาท นักวิเคราะห์หวั่นงานล่าช้าฉุดรายได้ต่ำคาดการณ์ มองยอดรับรู้รายได้ในปี 56 ทรงตัวที่ 46,500 ล้านบาท แต่กำไรกระฉูดเหนือ 800 ล้านบาท ส่วนปีหน้ากำไรเฉียด 1,000 ล้านบาท โบรกฯให้ราคาพื้นฐาน 6.90-8.32 บาท
***โครงการมหาศาลเรียงคิวยาวรอให้ตักตวง
บล.คันทรี่ กรุ๊ป ระบุในบทวิเคราะห์ถึงข้อมูลที่ทางผู้บริหาร ITD มีการแจ้งถึงโครงการขนาดใหญ่ที่มีทั้งอยู่ในมือและรอการประมูลอยู่หลายโครงการโดยมีรายละเอียดดังนี้
1.โครงการบริหารจัดการน้ำมูลค่า 50,000 ล้านบาท ได้รับงานมาทั้งหมด 5 โมดูลอยู่ระหว่างรอการจัดทำ EIA HIA อยู่ซึ่งคาดว่าจะสามารถเซ็นสัญญากับรัฐบาลได้ในช่วงปลายปีนี้ โดยจะใช้เวลาก่อสร้างไม่เกิน 5 ปี
2.โครงการตามพรบ. 2 ล้านล้านบาทคาดมีลุ้นทุกโครงการ
3.โครงการทวายอยู่ระหว่างการลงทุนเฟสแรกโดยจะเริ่มพัฒนาที่ดินขายร่วมกับ ROJNA (ตั้งบริษัทถือหุ้นคนละ 50%โดยมีที่ดินขายประมาณ 21,000 ไร่) และมี EGCO มาบริหารด้านโรงไฟฟ้าในพื้นที่ดังกล่าว ส่วนโครงการอื่นที่จะพัฒนาคืองานถนนและงานท่าเรือเพื่อใช้ขนส่งสินค้าและก่อสร้างอาคารที่พักสำหรับคนงานที่จะเข้ามาทำงานในนิคมดังกล่าว ส่วนโครงการใหญ่อื่นๆต้องรอการจัดตั้งนิติบุคคลเฉพาะกิจ (SPV) ระหว่างไทยกับพม่าให้เรียบร้อยเสียก่อน ITD จึงจะเข้าไปร่วมดำเนินการเพิ่มเติมภายใต้การจัดตั้งนิติบุคคลย่อย (SPC) ในแต่ละโครงการส่วนเงินลงทุนที่ได้ลงทุนไปแล้วจะได้รับคืนมาหลังการจัดตั้ง SPV (มูลค่าประมาณ 6,000 ล้านบาท)
4.โครงการเหมืองโปแตส อยู่ระหว่างรอใบอนุญาต คาดว่าต้นปี 57 จะได้รับและเริ่มดำเนินการวางแผนจัดหาแหล่งเงินทุนก่อนจะเริ่มก่อสร้างได้ในช่วงปลายปี 57 และใช้เวลา 2 ปีจึงจะมีผลตอบแทนออกมา ซึ่งทาง ITD คาดว่าในอนาคตจะนำบริษัทดังกล่าวเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เพื่อใช้เป็นเงินลงทุนเพิ่มเติมด้วย
5.โครงการก่อสร้างทางด่วนที่บังคลาเทศ ITD จะถือหุ้นในบริษัทที่เข้ามาจัดการโครงการ (ภายใต้ชื่อ FDEE) ในสัดส่วน 40% พร้อมรับงานก่อสร้าง
6 โครงการเหมืองแร่ที่ประเทศลาว คาดว่าจะเริ่มสร้างเหมืองได้ในช่วงกลางปี 57 และจะเริ่มรับรู้รายได้จากการขายแร่ได้ตั้งแต่ปี 59 เป็นต้นไป (ITD จะลดสัดส่วนการถือหุ้นจาก 34% ในปัจจุบันเหลือ 29% ในอนาคต)
7 โครงการที่โมซัมบิกจะเข้าไปก่อสร้างท่าเรือและรถไฟพร้อมรับบริหารงาน โดยอาจจะมีการตั้งบริษัทร่วมเพื่อบริหารงานซึ่ง ITD ตั้งเป้าถือหุ้นประมาณ 30%
***มูลค่างานในมือวันนี้ 1.4 แสนล. จ่อเซ็นอีก 5 หมื่นล. ปีหน้าแตะ 3 แสนล.
สำหรับงานก่อสร้างในมือปัจจุบันมีอยู่ทั้งสิ้น 142,717 ล้านบาท อย่างไรก็ตามยังมีงานในมือรอเซ็นสัญญาอีกกว่า 50,000 ล้านบาท (ส่วนใหญ่เป็นงานในโครงการบริหารจัดการน้ำ) ทั้งนี้ ITD คาดว่างานขนาดใหญ่ที่จะเข้ามาในอนาคตอย่างเช่นงานที่บังคลาเทศ หรืองานเหมืองแร่จะทำให้ Backlog ในปี 57 สูงถึงระดับ 300,000 ล้านบาท
***คาดงบQ3/56ทรงตัว รายงานกำไร 100 ล้าน
บล.ทรีนีตี้ ประเมินรายได้ใน 3Q56 ของ ITD อยู่ที่ 1.25 หมื่นล้านบาท โดย Gross Margin ประมาณ 10% กำไรสุทธิอยู่ที่ระดับ 100 ล้านบาท ปัจจุบันบริษัทมี Backlog อยู่ในมือราว 2.1 แสนล้านบาท (รวมยอดที่ได้รับ Award แต่ยังไม่เซ็นสัญญา) โดยงานส่วนใหญ่ยังคงเป็นงานทางด่วน และรถไฟฟ้า นอกจากงานก่อสร้างที่เป็นธุรกิจหลักแล้ว บริษัทยังมีโครงการลงทุนต่างๆ อีกที่จะช่วยสร้างรายได้ทั้งจากงานก่อสร้างและเงินลงทุน ส่วนโครงการ 2 ล้านล้านบาทนั้น เรามองว่า แม้ว่าจะไม่ผ่านศาลรัฐธรรมนูญ แต่จะได้รับพิจารณาให้ก่อสร้างเป็นรายโครงการที่เป็นโครงการเร่งด่วน เช่น รถไฟรางคู่ และรถไฟฟ้า 10 สาย เป็นต้น และงานโครงการน้ำน่าจะเซ็นสัญญาได้ในปลายปีนี้
ขณะที่บล.ทิสโก้ มีมุมมองต่อ ITD ในเชิงบวกจากงานในมือที่สูงทั้งในและต่างประเทศ โดยปัจจุบันมีงานที่เซ็นสัญญาแล้วและรอเซ็นอยู่ 2.46 แสนล้านบาท ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ดี โดยแบ่งเป็นโครงการจัดการน้ำ 5.3 หมื่นล้านบาท แบ่งเป็นการสร้างเขื่อน 21 แห่ง
***งบรวมปีนี้ผู้บริหารเชื่อรายได้ใกล้เคียงปี 56 ส่วนกำไรโดดเด่น 57 เหนือพันล้าน
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง ปรับประมาณการกำไรปีนี้ลงหลังผู้บริหารเปิดเผยตัวเลขรับรู้รายได้จะใกล้เคียงกับปี 2555 เนื่องจากมีหลายโครงการมีความล่าช้า ในขณะที่แนวโน้มในอนาคตจะเติบโตอย่างมาก จากการรับรู้โครงการต่างๆจำนวนมาก เฉพาะงานในมือ มีสูงถึง 262,862 ล้านบาท เพื่อให้สอดคล้องกับประมาณการของผู้บริหาร เราประเมินยอดรับรู้รายได้ในปี 2556 เท่ากับ 46,500 ล้านบาท ใกล้เคียงปีก่อน (ปรับลดจากเดิม 51,846 ล้านบาท) และ ประเมินจะมีกำไรสุทธิเท่ากับ 810 ล้านบาท เทียบกับปีก่อนที่มีกำไรเพียง 126 ล้านบาท แต่ปรับลดจากคาดการณ์เดิม 1,080 ล้านบาท สำหรับแนวโน้มปี 2557 เราคงประมาณการ
*** Story อลังการส่วนกำไรยังรอพิสูจน์
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็งระบุต่อไปอีกว่า ประเด็นการลงทุน : ITD ในระยะยาวจะได้แรงหนุนจาก Story งานก่อสร้างต่างๆมากมาย ล้วนเป็นอภิมหาโปรเจกต์ เช่น โครงการทวายในพม่า โครงการสร้างระบบทางรถไฟ และท่าเรือในโมซัมบิก โดย ITD เป็นทั้งผู้ร่วมทุน และ ได้งานก่อสร้างมหาศาลในอนาคต แต่เนื่องจากเป็นโครงการขนาดใหญ่ต้องการแหล่งเงินทุน ทำให้ต้องใช้เวลาหาพันธมิตร นอกจากนี้ยังได้แรงหนุนจาก Infrastructure Mega Project ของรัฐบาลอยู่ในช่วง Super Cycle คาดในระยะเวลาอันใกล้นี้ยังไม่มีความจำเป็นต้องเพิ่มทุน
***5 โบรกเกอร์ "คันทรี่ กรุ๊ป" ให้เป้าหมายสูงสุด 8.32 บาท
โบรกเกอร์ คำแนะนำ
คันทรี่ กรุ๊ป "ซื้อ" มูลค่าเหมาะสมปี 57 เท่ากับ 8.32 บาท
ทิสโก้ "ซื้อ" มูลค่าที่เหมาะสม 7.4 บาท
ทรีนีตี้ "ซื้อเก็งกำไร" ราคาเป้าหมาย 6.95 บาท
เอเซีย พลัส "รอซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว" เป้าหมาย 6.90 บาท
เมย์แบงก์ กิมเอ็ง "ซื้อเก็งกำไร" ราคาเป้าหมายที่ 6.90 บาท