日本企業の特徴である株式持合いによる株主安定化、永年勤続者、内部功労者からなる取締役会、企業・銀行間の相互関係などの構造は、70年代までは経営の自由度や安定性を高め、長期的な視野に立つ経営を可能にすることで戦後の高度成長に寄与した点は否めない。しかし80年代以降、事業機会の縮小、企業内の余剰資金の形成、R&D投資の必要性など、外部環境の変化に直面し、負債による規律の後退、金融自由化によるメインバンクの経営規律機能の低下、年功ルールに依存した経営者選任の仕組みによる問題点が発生するなど、システムの負の側面が顕在化し、過剰投資や効率性の低下、必要な事業再組織化の遅れをもたらした。
外部環境が大きく変化し、資本市場圧力が上昇した90年代に入って日本企業は、かつての同質的な構造から急速な分化を示し始めた。その中でもとくに注目されるのは､長期雇用の慣行と両立的な形でさまざまな自発的な改革を進める企業群が存在することであり､しかもその企業群のパフォーマンスが相対的に高いことが確認できる。


ลักษณะเด่นบางอย่างของบริษัทญี่ปุ่น เช่น การถือหุ้นไขว้เพื่อเพิ่มความมั่นคงให้กับผู้ถือหุ้น คณะกรรมการบริษัทที่ประกอบด้วยสมาชิกที่มีอายุงานนานหรือผู้ที่มาจากการได้รับเลื่อนตำแหน่งภายในบริษัท และความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นระหว่างบริษัทกับธนาคาร ช่วยสร้างเสรีภาพทางเศรษฐกิจและความมั่นคงให้สูงขึ้น และความเป็นไปได้ในการดำเนินธุรกิจที่มีมุมมองระยะยาว จึงปฏิเสธไม่ได้ว่าลักษณะเหล่านี้เป็นตัวส่งเสริมการเจริญเติบโตที่สูงหลังสงครามโลกมาจนถึงทศวรรษที่ 1970 แต่ตั้งแต่ทศวรรษที่ 1980 ต้องเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมภายนอก เช่นความจำเป็นในการลงทุนด้าน R & D การใช้ทุนมากเกินไปในบริษัท และการหดตัวของโอกาสทางธุรกิจ ได้ปรากฎให้เห็นถึงข้อเสียของระบบ เช่นจุดของปัญหาที่เกิดจากการส่งเสริมผู้บริหารตามกฎอาวุโส การลดลงของบทบาทหน้าที่ระเบียบวินัยในการจัดการของธนาคารหลักเนื่องจากการเปิดเสรีของตลาดการเงินและการเสื่อมถอยของข้อจำกัดจากหนี้เสีย ซึ่งทำให้เกิดการลงทุนมากเกิน ประสิทธิภาพการทำงานลดลง และความล่าช้าในการฟื้นฟูธุรกิจที่จำเป็น
พอเข้าทศวรรษที่ 1990 ซึ่งเป็นช่วงที่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญของสภาพแวดล้อมภายนอกและแรงกดดันของตลาดเงินทุน การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วจากโครงสร้างที่เหมือนกันเดิมๆ ของบริษัทญี่ปุ่นเริ่มมีปรากฏให้เห็น　ถึงแม้จะเป็นเช่นนั้น สิ่งที่น่าจับตามองเป็นพิเศษคือ ยังคงมีกลุ่มบริษัทที่มุ่งปฏิรูปองค์กรในรูปแบบต่างๆ ของตัวเองซึ่งเป็นรูปแบบที่เข้ากันได้ดีกับวัฒนธรรมการจ้างงานระยะยาวอยู่  ยิ่งไปกว่านั้น เป็นที่ประจักษ์ว่ากลุ่มบริษัทเหล่านั้นมีประสิทธิภาพในการดำเนินงานสูง