**********
สรุปความเห็นส่วนตัว: ค่าเงินยูโรแข็งค่าชั่วคราวเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งมีผลดีต่อราคาสินค้าที่นำเข้าในยูโรโซน อย่างไรก็ตามค่าเงินยูโรที่แข็งค่าขึ้นน่าจะเป็นช่วงระยะเวลาไม่นาน และคาดว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB)  การขึ้นดอกเบี้ยคราวหน้าเดือนธันวาคม น่าจะขึ้นที่ 0.5% 

คำเตือน
[Spoil] คลิกเพื่อดูข้อความที่ซ่อนไว้เป็นแค่ความเห็นส่วนตัวไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน อาจผิดพลาดได้ ควรศึกษาด้วยตนเอง
อย่าลืมพิจารณาปัจจัยภายในประเทศรวมถึงปัจจัยเฉพาะสำหรับหุ้นแต่ละตัว
**********
เป็นการเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นครั้งที่ 3 ในปีนี้  ธนาคารกลางยุโรป (ECB) กล่าวว่าขณะนี้กำลังเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดและเงื่อนไขของการดำเนินการ
รีไฟแนนซ์ระยะยาวที่เป็นเป้าหมาย (TLTROs) สิ่งเหล่านี้เป็นเครื่องมือที่ช่วยให้ธนาคารในยุโรปมีเงื่อนไขการกู้ยืมที่น่าดึงดูด ซึ่งออกแบบมาเพื่อจูงใจให้ปล่อยสินเชื่อสู่เศรษฐกิจที่แท้จริง
 
อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก ECB ได้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาดไว้เมื่อเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น ผู้ให้กู้ในยุโรปจึงได้รับประโยชน์จากทั้ง TLTRO และอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น สถานการณ์ดังกล่าวได้รับการอธิบายว่าเป็นการให้เงินช่วยเหลือแก่ธนาคารอย่างมีประสิทธิภาพ

ECB กล่าวในแถลงการณ์ “ในช่วงระยะเฉียบพลันของการระบาดใหญ่ เครื่องมือนี้มีบทบาทสำคัญในการรับมือกับความเสี่ยงด้านลบต่อเสถียรภาพด้านราคา วันนี้เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นอย่างไม่คาดคิดและเหนือความคาดหมาย จำเป็นต้องได้รับการปรับเทียบใหม่” 

มีผู้ตั้งคำถามด้วยว่าธนาคารกลางจะให้รายละเอียดเกี่ยวกับเวลาที่จะเริ่มลดงบดุล 8.8 ล้านล้านยูโร (8.8 ล้านล้านดอลลาร์) หรือไม่ ในกระบวนการที่เรียกว่าการกระชับเชิงปริมาณ

Lagarde ประธาน ECB กล่าวว่า เงื่อนไขในการดำเนินการขั้นตอนนี้จะมีการหารือในเดือนธันวาคม แต่เธอเสริมว่าทีมของเธอจะพิจารณาปัจจัยหลักสามประการ ได้แก่ แนวโน้มเงินเฟ้อ มาตรการที่ดำเนินการจนถึงตอนนี้ และความล่าช้าในการส่งสัญญาณ เนื่องจากต้องใช้เวลาสักครู่ เพื่อให้การตัดสินใจทางการเงินมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม ECB ยืนยันว่ารอบการปรับขึ้นยังไม่สิ้นสุด

ตัวแทนธนาคารกลางยูโรโซน ECB กล่าว
“ด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายครั้งใหญ่ครั้งที่สามติดต่อกัน... และคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก เพื่อให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับคืนสู่เป้าหมายเงินเฟ้อระยะกลางที่ 2% ในเวลาที่เหมาะสม” 

นักเศรษฐศาสตร์หลายคนคาดการณ์ว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในเดือนธันวาคมที่ 0.5%  อย่างไรก็ตาม ECB ไม่ได้ระบุระดับของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต โดยบอกว่าจะขึ้นกับข้อมูล

ในการแถลงข่าว Lagarde กล่าวว่าธนาคารได้ “มีความคืบหน้าอย่างมาก”  อย่างไรก็ตาม เธอเสริมว่ากระบวนการที่เรียกว่า ”การทำให้เป็นมาตรฐาน” นี้ยังไม่เสร็จสิ้น “เรายังไม่เสร็จ ยังมีพื้นที่ให้ครอบคลุมมากกว่านี้” 

ในขณะที่ยูโรโซนกำลังเผชิญกับ  อัตราเงินเฟ้อ ที่สูงเป็นประวัติการณ์ และเศรษฐกิจที่ชะลอตัว โดยนักเศรษฐศาสตร์หลายคนคาดการณ์ว่าจะเกิดภาวะถดถอยในภูมิภาคนี้ก่อนสิ้นปี เป็นความสมดุลที่ละเอียดอ่อนสำหรับธนาคารกลาง ราวกับว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจังเพื่อจัดการกับภาวะเงินเฟ้อ ก็อาจทำให้เกิดปัญหามากขึ้นสำหรับเศรษฐกิจในวงกว้าง
 
ในเดือนกันยายน อัตราเงินเฟ้อในกลุ่ม 19 ประเทศอยู่ที่ 9.9% Lagarde ยังยอมรับด้วยว่าความน่าจะเป็นของภาวะถดถอยเพิ่มขึ้น

เมื่อถูกถามเกี่ยวกับผลกระทบของการตัดสินใจของ ECB ต่อการเติบโต Lagarde  กล่าวว่า ”เราต้องทำในสิ่งที่เราต้องทำ”

https://www.cnbc.com/2022/10/27/ecb-meeting-oct-2022-hikes-rates-by-75-basis-points-new-terms-for-european-banks.html