คำตอบที่ได้รับเลือกจากเจ้าของกระทู้
ความคิดเห็นที่ 7
ดูจากตาราง ประมาณการรายได้สุทธิ 23 ปี ที่มีการกู้ยืมเงินด้วย มีรายได้รวม 11,013 ล้านบาท เฉลี่ยต่อปี 478 ล้าน มากกว่ารายได้สุทธิปีแรกที่ประมาณการไว้ที่ 447 ล้าน ราว 7%
ถ้าแบ่งรายได้ปีแรกให้ผู้ลงทุนได้ 7.49% (386 ล้าน)
คิดคร่าวๆ รายได้เฉลี่ยต่อปีที่ประมาณการจาก 23 ปี น่าจะเป็น 8.0% เทียบกับของปีแรก (เพิ่มอีก 7% เช่นกัน)
รวม 23 ปี มีรายได้ 23 x 8% = 184% กำไรจากเงินต้น 100% คือ 84%
ประมาณการเฉลี่ยกำไร ต่อปี เท่ากับ 84 / 23 = 3.65% ซึ่งน่าจะเป็นค่าผลตอบแทนที่แท้จริง
รายได้จริงๆอาจมากกว่าหรือน้อยกว่านี้ก็ได้ และถ้ามูลค่าซื้อขายต่อหน่วยเพิ่มขึ้นก็สามารถขายทำกำไรส่วนนี้ได้อีกทางหนึ่ง
สิทธิรายได้นี้เมื่อหมดอายุจะมีมูลค่าเป็นศูนย์ รายได้ที่เกิดขึ้นมีความชัดเจนตามที่ประมาณการไว้ ไม่ว่าจะจ่ายในรูปแบบของการปันผล XD หรือการลดทุน XN ก็จ่ายมาจากรายได้นี้
คล้ายกับกองอสังหาฯแบบ leasehold ซึ่งจะมีมูลค่าเป็นศูนย์เมื่อหมดอายุสัญญา แต่จะแตกต่างกันในเรื่องรายได้จากค่าเช่าในหลายธุรกิจที่อาจจะเพิ่มขึ้นได้ การปันผลและคืนทุนได้มากน้อยแค่ไหนก็ขึ้นกับจำนวนรายได้ที่มี ถ้ารายได้สูงมากพอก็สามารถปันผลได้สูงแล้วยังนำมาคืนทุนให้ผู้ลงทุนจนครบได้
แต่โครงการนี้รายได้ต่างๆค่อนข้างคงตัว อาจขายไฟฟ้าส่วนเกินได้เพิ่มขึ้นหรืออาจขายได้น้อยลงถ้าผลิตได้น้อย ยังไม่เห็นช่องทางที่จะมีรายได้ที่เพิ่มสูงขึ้นจนสามารถจ่ายปันผลเท่าเดิมแล้วนำมาทยอยจ่ายเงินต้นทั้งหมดคืนได้
ถ้าแบ่งรายได้ปีแรกให้ผู้ลงทุนได้ 7.49% (386 ล้าน)
คิดคร่าวๆ รายได้เฉลี่ยต่อปีที่ประมาณการจาก 23 ปี น่าจะเป็น 8.0% เทียบกับของปีแรก (เพิ่มอีก 7% เช่นกัน)
รวม 23 ปี มีรายได้ 23 x 8% = 184% กำไรจากเงินต้น 100% คือ 84%
ประมาณการเฉลี่ยกำไร ต่อปี เท่ากับ 84 / 23 = 3.65% ซึ่งน่าจะเป็นค่าผลตอบแทนที่แท้จริง
รายได้จริงๆอาจมากกว่าหรือน้อยกว่านี้ก็ได้ และถ้ามูลค่าซื้อขายต่อหน่วยเพิ่มขึ้นก็สามารถขายทำกำไรส่วนนี้ได้อีกทางหนึ่ง
สิทธิรายได้นี้เมื่อหมดอายุจะมีมูลค่าเป็นศูนย์ รายได้ที่เกิดขึ้นมีความชัดเจนตามที่ประมาณการไว้ ไม่ว่าจะจ่ายในรูปแบบของการปันผล XD หรือการลดทุน XN ก็จ่ายมาจากรายได้นี้
คล้ายกับกองอสังหาฯแบบ leasehold ซึ่งจะมีมูลค่าเป็นศูนย์เมื่อหมดอายุสัญญา แต่จะแตกต่างกันในเรื่องรายได้จากค่าเช่าในหลายธุรกิจที่อาจจะเพิ่มขึ้นได้ การปันผลและคืนทุนได้มากน้อยแค่ไหนก็ขึ้นกับจำนวนรายได้ที่มี ถ้ารายได้สูงมากพอก็สามารถปันผลได้สูงแล้วยังนำมาคืนทุนให้ผู้ลงทุนจนครบได้
แต่โครงการนี้รายได้ต่างๆค่อนข้างคงตัว อาจขายไฟฟ้าส่วนเกินได้เพิ่มขึ้นหรืออาจขายได้น้อยลงถ้าผลิตได้น้อย ยังไม่เห็นช่องทางที่จะมีรายได้ที่เพิ่มสูงขึ้นจนสามารถจ่ายปันผลเท่าเดิมแล้วนำมาทยอยจ่ายเงินต้นทั้งหมดคืนได้
แสดงความคิดเห็น
SUPEREIF อัตราเงินจ่าย (เงินปันผล และเงินคืนทุน) จะอยู่ที่ประมาณ 7.49%
เงินคืนทุน คืออะไรคะ ตามที่เราเข้าใจ เงินคืนทุนถือว่า เป็นเงินของเราอยู่แล้ว ถูกไหมคะ
สมมติว่า ไม่มีการไปซื้อทรัพย์สินอะไรเพิ่ม
คำถามที่ 1 ปันผล 7.49% ตลอด 22 ปี แสดงว่า เราจะได้เงินคืนทั้งหมด 7.49% x 22 = 164.78% โดยที่เป็นเงินของเราอยู่แล้ว 100% ได้กำไรมา 64.78% ใน 22 ปี คิดแบบง่าย ๆ หารเฉลี่ย 64.78/22 = 2.9% แสดงว่าได้ปันผลปีละ 2.9%?
คำถามที่ 2 เนื่องจากเป็นกอง Leasehold หลังจากหมด 22-23 ปี สิทธิของเราก็จะหมดไป 100% คิดง่าย ๆ ว่า สิทธิเราจะหายไป 4.5% ต่อปี (100% / 22 ปี) ถ้าได้เงินจ่ายคืน 7.49% แสดงว่า เป็นเงินปันผล 7.49% - 4.5% = 2.99%
แสดงว่า เงินปันผลจริง คือ ประมาณ 2.99% ตลอด 22 ปี
คิดแบบนี้ถูกไหมคะ