สมมุติ ปีแรก เราลงทุน10ล้าน  สิ้นปีแรกเราได้ปันผล5%=5แสนบาท

แล้วต้นทุนเริ่มแรกเรา10M.  ปีที่2เราจะประเมินยังไงครับ เช่นต้นทุนปีที่2 เหลือ9.5ล้าน ใช่รึเปล่า?

ถ้าเอา9.5M.ตั้งเป็นต้นทุนปีที่2 สิ้นปีที่2เราก็จะได้ปันผลเพิ่มขึ้นเป็น5.3%(ในที่นี้ปันผลเท่าเดิม5แสนต่อปี)

พอปีที่3 เราคิดต้นทุนเหลือ9ล้าน(เพราะได้ผลตอบแทน5แสนมา2ปี=1ล้าน) ผลตอบแทนเพิ่มขึ้นเป็น5.6%(แต่ได้5แสนทุกปีเหมือนเดิม)

เริ่มปีที่3ต้นทุนเราเหลือ9M.ใช่หรือไม่? (ยังปันผลเท่าเดิม5แสน)  เท่ากับปีสิ้นปีที่3 ผลตอบแทนเพิ่มขึ้นเป็น5.6%

พอปีสิ้นปีที่4 เราได้ปันผลมา4ปี =2M. เท่ากับต้นทุนเราเหลือ8M.ถูกมั้ยครับ  พอเราได้ปันผลอีก5แสนทุกปี   ต้นทุนสิ้นปีที่4   ต้นทุนเราเหลือ8ล้าน =เราได้ผลตอบแทน6.3% (5แสนต่อปีเหมือนเดิม)  


พอปีสิ้นที่5  หลังจากเราได้ปันผลมา2.5ล้าน   สิ้นปีที่5ต้นทุนเราเหลือ7.5ล้าน  

พอสิ้นปีที่6 ต้นทุนเราเหลือ7ล้าน เรายังได้ปันผล5แสนเหมือนเดิม =7ล้าน เรายังได้5แสนเช่นเดิม เท่ากับผลตอนแทนเราขึ้นมาเป็น7% (5แสนบวกลบนิดหน่อย)


พอสิ้นปีที่7  ต้นทุนเราเหลือ6.5ล้าน เรายังได้5แสนเท่าเดิมทุกปี)  ผลตอบแทนเราขึ้นมาเกือบ8%(ไอ้5แสนเหมือนเดิมนี่ล่ะ)


พอสิ้นปีที่8 ต้นทุนเราเหลือ6ล้าน เรายังได้5แสนเท่าเดิมทุกปี)  ผลตอบแทนเราขึ้นมาเกือบ8.5%


พอสิ้นปีที่9  ต้นทุนเราเหลือ5.5ล้าน เรายังได้5แสนเท่าเดิมทุกปี)  ผลตอบแทนเราขึ้นมาเกือบ 9.1%(ห้าแสนต่อปีเหมือนเดิม)

พอสิ้นปีที่10 ต้นทุนเราเหลือ5ล้าน เรายังได้5แสนเท่าเดิมทุกปี)  ผลตอบแทนเราขึ้นมาเป็น10%(ห้าแสนต่อปีเหมือนเดิม)


ทั้งนี้ไม่รวมValue หรือมูลค่าหุ้นหรือมูลค่าที่ดินที่อาจจะเพิ่มขึ้นเท่าตัวหรือหลายเท่า