มีบทวิจัยว่า  Asset Allocation หรือการกำหนดสัดส่วนว่าจะถือหุ้นหรือเงินสดเท่าไรในแต่ละช่วงเวลา
จะได้ผลตอบแทนมากกว่าการเลือกหุ้นถูกตัว (กรณีลงทุนในหุ้นอย่างเดียว)

เพิ่มเติมจาก ดร.สมจินต์ ศรไพศาล

Asset Allocation คือการตัดสินใจที่สำคัญที่สุดของการลงทุน

การตัดสินใจเรื่อง Asset Allocation แบ่งออกเป็น 2 ระดับ คือ

Strategic Allocation คือ การกำหนดสัดส่วนของการลงทุนระดับยุทธศาสตร์
Tactical Allocation คือ การปรับสัดส่วนการลงทุนให้เหมาะกับสภาวะตลาดในขณะหนึ่งๆ