ดูจากกำไรต่อหุ้นแล้วกำไรต่อหุ้นตั้ง 36 บาท แต่จ่ายเงินปันผลเพียง 12 - 13 บาทเอง
ซึ่งพอนำมาคิด Dividend Yield แล้วทำให้เทียบกับราคาปัจจุบันได้เพียง 4% กว่าๆ

ทำให้อาจดูน้อยไปสำหรับนักลงทุนที่อยากจะถือยาวๆ

ผมก็เลยคิดประมาณว่า ถ้ากำไร 36 บาท แล้วถ้าสามารถจ่ายเงินปันผลได้ประมาณ 50% ของกำไรต่อหุ้น
จะได้ประมาณ 18 บาท ต่อหุ้น

พอนำไปเทียบกับราคาปัจจุบัน Dividend Yield ที่คิดได้จะเพิ่มค่อนข้างมากเลยทีเดียว
18/286 * 100 = 6.29% ซึ่งถือว่าน่าสนใจเลยทีเดียว

แล้วถามว่ากำไรต่อหุ้นจะ 30 กว่าบาทแบบนี้เรื่อยๆ ไหม
อันนี้ก็คงตอบยากหน่อย เพราะอนาคตอะไรก็ไม่ได้แน่นอน > <

แต่อีกแง่มุมหนึ่ง การที่ PTT จ่ายปันผลไม่ถึง 50% ก็จะทำให้เงินอยู่ในบริษัทมาก
พอเงินอยู่ในบริษัทมาก มูลค่าตามบัญชี(Book Value) ของกิจการก็จะค่อยๆ เพิ่มขึ้น

เท่าที่สังเกตจาก 5 ปี ข้างต้น จะเห็นว่า Book Value เพิ่มขึ้นปีละ 20 บาท
และปี 2556 นี้ Book Value มีประมาณ 230 บาท

แปลว่า ถ้าซื้อ PTT ณ ราคาประมาณ 270 - 280 บาท ผมว่าถืออย่างน้อย 2 - 3 ปี
จากแพงในวันนี้ จะถูกในอีก 2 - 3 ปี ข้างหน้า

และเมื่อนั้น ราคา PTT ก็ไม่น่าจะควรอยู่ที่ระดับ 270 - 280 บาท อย่างในปีนี้นะ

ฉะนั้นแล้ว การจ่ายเงินปันผลมาก ก็จะทำให้ Dividend Yield ดูดี ดึงดูดนักลงทุนได้
แต่นักลงทุนบางคนอาจจะเห็น PTT ในปัจจุบันให้ผลตอบแทนที่ไม่คุ้มค่า เนื่องจาก Dividend Yield ที่เห็นได้เพียง 3% - 4% กว่าๆ

แต่แท้จริงแล้วการที่ PTT จ่ายเงินปันผลน้อย มันก็ดีต่อตัวบริษัท PTT เอง ที่สะสมความมั่งคั่งไว้ในกิจการ (เพิ่มปีละ 20 บาท โดยประมาณ)

ซึ่งผมคาดว่า ปีนี้น่าจะมีโอกาสไปประชุมผู้ถือหุ้นของ PTT และจะสอบถามในประเด็นของเรื่องการจ่ายเงินปันผล
ว่า PTT จะมีโอกาสเพิ่มการจ่ายเงินปันผลต่อผู้ถือหุ้นเป็นประมาณร้อยละ 50 ต่อหุ้น ได้หรือไม่อย่างไร?

เพราะถ้าเค้าบอกว่ามีโอกาส PTT ก็น่าจะสนใจขึ้นมามากเลยทีเดียว
และอีกอย่างเราก็จะได้ทราบถึงเหตุผลด้วยว่า ถ้าจ่ายเพิ่มขึ้นได้ เหตุผลเพราะอะไร?
และถ้าจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นไม่ได้เพราะอะไร?

พี่ๆ เพื่อนๆ คิดว่า วันนี้ PTT น่าลงทุนหรือยังครับผม?

ปล. กำไรต่อหุ้น 18 บาท ต่อปีเป็นการกะโดยประมาณหากจ่ายเงินปันผลร้อยละ 50 ของกำไรต่อหุ้น (36/2)
ซึ่งกำไรต่อหุ้น ในแต่ละปีอาจจะไม่ใช่ 18 บาทก็ได้ ซึ่งขึ้นอยู่กับภาวะเศรษฐกิจในปีนั้นๆ