พอดีมันมีประเด็นที่ GEN-W3 ปรับสิทธิ์ ช้า ทำให้เกิดปัญหา มันไม่สอดคล้องกับราคาแม่ในตลาด คนดูแล้ว จะเห็นว่า มันมี Premium แพงเกินจริงไปมาก
อันนี้เอาไปโพสต์ถามความเห็นเพื่อนๆ นักบัญชี ที่ Thai VI อยู่ แล้ว คิดว่า อาจจะเป็นประโยชน์กับเืพื่อนๆ ที่นี่ด้วยเลยเอามา แปะให้ อ่านกัน และช่วยกันคิดด้วยก็ได้ครับ
แต่ถ้าไม่ชอบตัวเลขเยอะ ก็ผ่านได้ครับ อิๆ เอาไว้สำหรบคนชอบคิด
แต่เ่ช่นเคย ขอเตือนเพื่อนๆที่ไม่ได้ คุ้นเคยกับ W หลีกเลี่่ยง ก็ีดีครับ มันเสี่่ยงสูง และ โดยเฉพาะ GEN เป็นหุ้นที่หวือหวา เจ้ามือเล่นแรง เป็นที่น่าห่วงสำหรับหลายๆคน พิจารณาให้รอบคอบก่อนตัดสินใจ ไม่แน่ใจ อย่าไปยุ่งครับ แค่อ่านเอาความรู้ก็พอ
==========================================
ช่วงนี้ หุ้น GEN มีมาตรการ ลดทุน รวบพาร์ ออกหุ้นเพิ่มทุน และ แจก W4 ออกมา หลายอย่างพร้อมกัน
โดยสรุปคร่าวๆ ก็คือ
1 ลดทุนจดทะเบียนที่ยังไม่ได้ชำระออก เหลือแต่หุ้นสามัญที่เรียกชำระแล้วจดทะเบียนชำระแล้ว ประมาณ 1531ล้านหุ้น พาร์ 10 บาท
2 มีมติ 7 มีนา 56 ให้ รวบพาร์จาก 10 บาท เป็น 30 บาท เหลือเป็นทุนจดทะเบียนชำระแล้ว 510 ล้านหุ้น Par 30 ส่งผลให้ราคาเพิ่มขึ้น สามเท่า(แต่จำนวนหุ้นลดลง 3 เท่าเช่นกัน)
3 ออก W4 51 ล้านหน่วย แจกให้ ผู้ถือหุ้นเดิม หลังรวมพาร์ แล้ว 10 หุ้นเดิม(ที่รวบพาร์แล้ว) :1 ( XW วันที่ 4 เมษา
อัตราใช้สิทธิ์ 1:1 ราคาใช้สิทธิ์ 1.20 บาท อายุ 3 ปี
4 แก้ไขราคาใช้สิทธิ์ และอัตราส่วนการแปลง ของ W3 ตามการสูตรคำนวน
5 เพิ่มทุน หลังจากหุ้นรวบพาร์แล้ว 1หุ้นเดิม :5 หุ้นใหม่ ราคาหุ้นล่ะ .75 บาท ( XR 4 เมษา) (จำนวนหุ้นเพิ่มทุนส่วนนี้) =2550 ล้านหุ้น
6 มีการจัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุน แบบเฉพาะเจาะจง PP จำนวนไม่เกิน 2,500,000,000 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 0.90 บาท (แต่อันนี้บริษัทชี้แจงมา ภายหลังว่าถ้าขายให้ ผู้ถือหุ้นเดิม ได้หมดก็จะไม่ขายส่วนนี้)
7 มีมติ 7 มีนา 56 ให้ ลดทุนหุ้นจดทะเบียนหุ้นที่รวบพาร์แล้ว จาก 30 บาทเหลือ 0.90 บาท
8 ออก W4 ให้กับผู้ถือหุ้นเดิม ที่จองซื้อหุ้น เพิ่มทุน ในอัตรา 2 หุ้นเพิ่มทุน ต่อ :1 W (เท่ากับออก W4 ตรงนี้อีก 1,275 ล้านหุ้น ถ้าคนจองหุ้นเพิ่มทุน หมดทั้ง 2550 หุ้น)
ดังนั้นในส่วนของการปรับสิทธิ์ ของ GEN-W3 นั่น ตามหนังสือข้อมูลหลักทรัพย์ ที่รายงานส่ง SET อันนี้
http://www.set.or.th/dat/report/warrants/I0000205.pdf
ในส่วนของ ปรับสิทธิ์ W3 ขั้นตอนแรกในการรวบพาร์ บริษัทปรับไปแล้วตามประกาศ เมื่อ 29 มีนา 56
โดย สิทธ์เดิมของ W3 สัดส่วน 1:1 ราคาใช้สิทธิ์ 1 บาท ได้รับการปรับเป็น
สัดส่วน 1: 0.333 (3W) ต่อหนึ่งหุ้นแม่(ที่รวบพาร์แล้ว) และราคาใช้สิทธิ์ 3 บาท
จะเห็นว่า อัตราใ้ช้ิสิทธิ์ ลดลง แต่ ราคาใช้สิทธิ์เพิ่มมาก แต่ก็ยังอิงกับราคาแม่ ที่รวบเพิ่มสูงขึ้น
และเมื่อ วันที่ 4 เมษา หลังขึ้น XA (XR + XW ) และราคาหุ้นแม่ลดลงแล้ว
ถ้าตามข้อกำหนดในหนังสือ ข้อมูลหลักทรัพย์ดังกล่าว กำหนดไว้ว่า จะต้อง ปรับสิทธิ์ทันที ที่ ขึ้น เครื่องหมาย นี้ เพื่อให้ มันสอดคล้องกับ ราคาหุ้นแม่ที่ ปรับลดลงมา ตามการเปลี่ยนแปลงใหม่(ที่เิกิดขั้นแล้ว) ตาม ข้อความที่ตัดมานี้
(ข) เมื่อบริษัทเสนอขายหุ้นสามัญที่ออกใหม่ให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม และ/หรือประชาชนทั่วไป และ/หรือบุคคลในวงจำกัด
โดยราคาเฉลี่ยต่อหุ้นของหุ้นสามัญที่ออกใหม่ต่ำกว่าร้อยละ 90 ของ “ราคาตลาดของหุ้นสามัญบริษัท”
การเปลี่ยนแปลงราคาการใช้สิทธิและอัตราการใช้สิทธิจะมีผลบังคับทันที ตั้งแต่วันแรกที่ผู้ซื้อหุ้นสามัญจะไม่ได้รับ
สิทธิในการจองซื้อหุ้นสามัญที่ออกใหม่ (วันแรกที่ตลาดหลักทรัพย์ประกาศขึ้นเครื่องหมาย XR)
แต่ว่า ณ วันนี้ ตลาดยังคง ไม่ได้ปรับสิทธิ์ ในส่วนนี้ ทั้งที่ มันขึ้น XA ไปแล้ว ซึ่งทำให้คนที่ไม่ได้ติดตาม อาจจะยังเข้าใจว่า สิทธิ์ มันยังเป็นอย่างนั้น แม้หุ้นจะ Dilute ลงมาแล้ว (ทำให้ดูว่า W ตัวนี้ มี Premium สูงกว่าค่าที่แท้จริงไปมากๆๆๆๆๆ )
และส่งผลให้ ในการคิดคำนวนราคา Ceilling Floor ของมันผิดไป อย่างเช่น วันนี้(5/4/56) GEN ตัวแม่ ราคาปิดวันก่อน 1.18 ซิลลิ่ง และ ฟลอร์คือ 1.50/1.16 ตามลำดับ แต่ มี Spread ขึ้นลง 32 สตางค์
ในขณะที่ GEN-W3 ซึ่ง สัดส่วนมันยังไม่ได้ปรับตามหุ้นเพิ่มทุน และ W ก็เลยยังอยู่ต้องใช้อ้ตราเก่า 1:0.333 เลยมี Spred แค่ 11 สตางค์ เท่านั้น
ผมเองก็แปลกใจว่า ทำไมทาง GEN ยังไม่ปรับเปลียนสิทธิ์ ให้ตรงตามข้อเท็จจริง ของสิทธิ์ ที่มันเกิดผล ตั้งแต่ ขึ้น XA แล้ว
เคยสอบถามไปกับทาง IR บริษัท เค้าก็ว่า ยังไม่ได้ปรับ เพราะว่าต้องรอให้ขายหุ้นเพิ่มทุนเสร็จเรียบร้อยก่อน
ทั้งๆที่ ในหนังสือข้อมูลหลักทรัพย์ ระบุให้ ปรับ เมื่อ ขึ้น XA ซึ่งมันส่งผล กระทบต่อราคาแล้ว(ผมเองก็คิดว่า การปรับตามที่กำหนดในหนังสือ ที่ว่าน่าจะถูกต้อง กว่า ตอนสอบถามเค้านั่นยังไม่ได้มาดูในนี้ละเอียด ก็คิดตามเค้า แต่ก็คิดว่ามันแปลกๆ )
คืนนี้ ผมบินไปญี่ปุ่นกลับมาสงกรานต์ เลย ใครว่างๆ วันเปิดทำการ โทรถาม IR เค้า หรือ ทาง SET อีกครั้งก็ได้นะคัรบ ว่า ทำไมไม่ปรับทันที 
=== เก็บมาฝาก และ ชวนให้ปวดหัว คิดตัวเลข ปรับสิทธิ์ GEN-W3 ใหม่กัน ===
อันนี้เอาไปโพสต์ถามความเห็นเพื่อนๆ นักบัญชี ที่ Thai VI อยู่ แล้ว คิดว่า อาจจะเป็นประโยชน์กับเืพื่อนๆ ที่นี่ด้วยเลยเอามา แปะให้ อ่านกัน และช่วยกันคิดด้วยก็ได้ครับ
แต่ถ้าไม่ชอบตัวเลขเยอะ ก็ผ่านได้ครับ อิๆ เอาไว้สำหรบคนชอบคิด
แต่เ่ช่นเคย ขอเตือนเพื่อนๆที่ไม่ได้ คุ้นเคยกับ W หลีกเลี่่ยง ก็ีดีครับ มันเสี่่ยงสูง และ โดยเฉพาะ GEN เป็นหุ้นที่หวือหวา เจ้ามือเล่นแรง เป็นที่น่าห่วงสำหรับหลายๆคน พิจารณาให้รอบคอบก่อนตัดสินใจ ไม่แน่ใจ อย่าไปยุ่งครับ แค่อ่านเอาความรู้ก็พอ
==========================================
ช่วงนี้ หุ้น GEN มีมาตรการ ลดทุน รวบพาร์ ออกหุ้นเพิ่มทุน และ แจก W4 ออกมา หลายอย่างพร้อมกัน
โดยสรุปคร่าวๆ ก็คือ
1 ลดทุนจดทะเบียนที่ยังไม่ได้ชำระออก เหลือแต่หุ้นสามัญที่เรียกชำระแล้วจดทะเบียนชำระแล้ว ประมาณ 1531ล้านหุ้น พาร์ 10 บาท
2 มีมติ 7 มีนา 56 ให้ รวบพาร์จาก 10 บาท เป็น 30 บาท เหลือเป็นทุนจดทะเบียนชำระแล้ว 510 ล้านหุ้น Par 30 ส่งผลให้ราคาเพิ่มขึ้น สามเท่า(แต่จำนวนหุ้นลดลง 3 เท่าเช่นกัน)
3 ออก W4 51 ล้านหน่วย แจกให้ ผู้ถือหุ้นเดิม หลังรวมพาร์ แล้ว 10 หุ้นเดิม(ที่รวบพาร์แล้ว) :1 ( XW วันที่ 4 เมษา
อัตราใช้สิทธิ์ 1:1 ราคาใช้สิทธิ์ 1.20 บาท อายุ 3 ปี
4 แก้ไขราคาใช้สิทธิ์ และอัตราส่วนการแปลง ของ W3 ตามการสูตรคำนวน
5 เพิ่มทุน หลังจากหุ้นรวบพาร์แล้ว 1หุ้นเดิม :5 หุ้นใหม่ ราคาหุ้นล่ะ .75 บาท ( XR 4 เมษา) (จำนวนหุ้นเพิ่มทุนส่วนนี้) =2550 ล้านหุ้น
6 มีการจัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุน แบบเฉพาะเจาะจง PP จำนวนไม่เกิน 2,500,000,000 หุ้น มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 0.90 บาท (แต่อันนี้บริษัทชี้แจงมา ภายหลังว่าถ้าขายให้ ผู้ถือหุ้นเดิม ได้หมดก็จะไม่ขายส่วนนี้)
7 มีมติ 7 มีนา 56 ให้ ลดทุนหุ้นจดทะเบียนหุ้นที่รวบพาร์แล้ว จาก 30 บาทเหลือ 0.90 บาท
8 ออก W4 ให้กับผู้ถือหุ้นเดิม ที่จองซื้อหุ้น เพิ่มทุน ในอัตรา 2 หุ้นเพิ่มทุน ต่อ :1 W (เท่ากับออก W4 ตรงนี้อีก 1,275 ล้านหุ้น ถ้าคนจองหุ้นเพิ่มทุน หมดทั้ง 2550 หุ้น)
ดังนั้นในส่วนของการปรับสิทธิ์ ของ GEN-W3 นั่น ตามหนังสือข้อมูลหลักทรัพย์ ที่รายงานส่ง SET อันนี้
http://www.set.or.th/dat/report/warrants/I0000205.pdf
ในส่วนของ ปรับสิทธิ์ W3 ขั้นตอนแรกในการรวบพาร์ บริษัทปรับไปแล้วตามประกาศ เมื่อ 29 มีนา 56
โดย สิทธ์เดิมของ W3 สัดส่วน 1:1 ราคาใช้สิทธิ์ 1 บาท ได้รับการปรับเป็น
สัดส่วน 1: 0.333 (3W) ต่อหนึ่งหุ้นแม่(ที่รวบพาร์แล้ว) และราคาใช้สิทธิ์ 3 บาท
จะเห็นว่า อัตราใ้ช้ิสิทธิ์ ลดลง แต่ ราคาใช้สิทธิ์เพิ่มมาก แต่ก็ยังอิงกับราคาแม่ ที่รวบเพิ่มสูงขึ้น
และเมื่อ วันที่ 4 เมษา หลังขึ้น XA (XR + XW ) และราคาหุ้นแม่ลดลงแล้ว
ถ้าตามข้อกำหนดในหนังสือ ข้อมูลหลักทรัพย์ดังกล่าว กำหนดไว้ว่า จะต้อง ปรับสิทธิ์ทันที ที่ ขึ้น เครื่องหมาย นี้ เพื่อให้ มันสอดคล้องกับ ราคาหุ้นแม่ที่ ปรับลดลงมา ตามการเปลี่ยนแปลงใหม่(ที่เิกิดขั้นแล้ว) ตาม ข้อความที่ตัดมานี้
(ข) เมื่อบริษัทเสนอขายหุ้นสามัญที่ออกใหม่ให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม และ/หรือประชาชนทั่วไป และ/หรือบุคคลในวงจำกัด
โดยราคาเฉลี่ยต่อหุ้นของหุ้นสามัญที่ออกใหม่ต่ำกว่าร้อยละ 90 ของ “ราคาตลาดของหุ้นสามัญบริษัท”
การเปลี่ยนแปลงราคาการใช้สิทธิและอัตราการใช้สิทธิจะมีผลบังคับทันที ตั้งแต่วันแรกที่ผู้ซื้อหุ้นสามัญจะไม่ได้รับ
สิทธิในการจองซื้อหุ้นสามัญที่ออกใหม่ (วันแรกที่ตลาดหลักทรัพย์ประกาศขึ้นเครื่องหมาย XR)
แต่ว่า ณ วันนี้ ตลาดยังคง ไม่ได้ปรับสิทธิ์ ในส่วนนี้ ทั้งที่ มันขึ้น XA ไปแล้ว ซึ่งทำให้คนที่ไม่ได้ติดตาม อาจจะยังเข้าใจว่า สิทธิ์ มันยังเป็นอย่างนั้น แม้หุ้นจะ Dilute ลงมาแล้ว (ทำให้ดูว่า W ตัวนี้ มี Premium สูงกว่าค่าที่แท้จริงไปมากๆๆๆๆๆ )
และส่งผลให้ ในการคิดคำนวนราคา Ceilling Floor ของมันผิดไป อย่างเช่น วันนี้(5/4/56) GEN ตัวแม่ ราคาปิดวันก่อน 1.18 ซิลลิ่ง และ ฟลอร์คือ 1.50/1.16 ตามลำดับ แต่ มี Spread ขึ้นลง 32 สตางค์
ในขณะที่ GEN-W3 ซึ่ง สัดส่วนมันยังไม่ได้ปรับตามหุ้นเพิ่มทุน และ W ก็เลยยังอยู่ต้องใช้อ้ตราเก่า 1:0.333 เลยมี Spred แค่ 11 สตางค์ เท่านั้น
ผมเองก็แปลกใจว่า ทำไมทาง GEN ยังไม่ปรับเปลียนสิทธิ์ ให้ตรงตามข้อเท็จจริง ของสิทธิ์ ที่มันเกิดผล ตั้งแต่ ขึ้น XA แล้ว
เคยสอบถามไปกับทาง IR บริษัท เค้าก็ว่า ยังไม่ได้ปรับ เพราะว่าต้องรอให้ขายหุ้นเพิ่มทุนเสร็จเรียบร้อยก่อน
ทั้งๆที่ ในหนังสือข้อมูลหลักทรัพย์ ระบุให้ ปรับ เมื่อ ขึ้น XA ซึ่งมันส่งผล กระทบต่อราคาแล้ว(ผมเองก็คิดว่า การปรับตามที่กำหนดในหนังสือ ที่ว่าน่าจะถูกต้อง กว่า ตอนสอบถามเค้านั่นยังไม่ได้มาดูในนี้ละเอียด ก็คิดตามเค้า แต่ก็คิดว่ามันแปลกๆ )
คืนนี้ ผมบินไปญี่ปุ่นกลับมาสงกรานต์ เลย ใครว่างๆ วันเปิดทำการ โทรถาม IR เค้า หรือ ทาง SET อีกครั้งก็ได้นะคัรบ ว่า ทำไมไม่ปรับทันที