หุ้นร้อน ที่ทำหลายคนเลือดสาด กัน ตอนนี้ GEN
หลังจากที่ เริงร่ากับราคาหุ้นกัน ดีๆ แต่โดนทุบ มาสองสามวัน ไหลรูด และ มาเฉลย สาเหตุกันเมื่อเช้า ด้วยเรื่อง รวบ พาร์ ลดทุน เพิ่มทุน แจก W ตามสูตร วุ่นวาย ที่สรุปรวบรวมไปให้ ในกระทู้ก่อน
http://ppantip.com/topic/30225370
เย็นนี้ว่างๆนั่งไล่หาข้อมูล คุยกับเพื่อนนักวิเคราะห์ แล้ว เลยสรุป เล่าใหัฟังกัน เพิ่มทำความเข้าใจมันอีกนิด
=========================================
GEN มีธุรกิจหลัก คือ ทำเสาเข็ม และ รับงานเหมาเสาเข็มตอก และงานพื้นระบบpost-tensio มีลูกค้าเป็นบริษัท ก่อสร้างดังๆอย่าง ITD Nusa และ บรษัทก่อสร้างใหญ่อีกหลายแห่งของไทยเป็นลูกค้า เรียกว่าเป็น ผู้นำในวงการนี้
และ ก็ทำรับเหมาก่อสร้าง ด้วย แต่ไม่ค่อยรุ่ง (ระยะหลัง เริ่มลดสัดส่วนตรงนี้ลง)
และก็มีรายได้หลักอีกทางมาจากบริษัทลูก ที่ชื่อ ฉัตรเฉียบ บริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่ทีพัทยา(เพิ่งขายไปและรับเงินมาเมื่อต้นกพ.นี้)
ประวัติ เรื่อง ธรรมภิบาล (GC) หรือ ความโปร่งใสของผู้บริหาร ของบริษัทนี้ค่อนข้างมีปัญหามาตลอด แมัจะมีการเปลี่ยนแปลงผู้บริหารมาหลายชุด แต่ ก็ยังคงมีปัญหาอยู่เรื่อยมา จนถูกมอง ในภาพค่อนข้างลบมาตลอด และมีการเพิ่มทุนค่อนข้างบ่อย
ก่อนหน้านี้ ผู้ถือหุ้นใหญ่กลุ่มนึง เคยมี การพยายามจะฮุบหุ้น โดยการขายหุ้นเพิ่มทุนในราคาต่ำกว่าราคาตลาด โดยขายหุ้น pp ให้ กลุ่มเดียวกัน แต่ตอนนั้น รายย่อยรู้ทันรวมตัวกัน vote ให้มติไม่ผ่านและผู้ถือหุ้นรายย่อยช่วยกันซื้อหุ้นเพิ่มทุนแทน ทำให้แผนฮุบหุ้นราคาถูกต้องนั้นล้มไป
สองปีก่อน (กพ.54 ) ก็เคยมีการ รวมพาร์ แจก W3 และ เพิ่มทุน ครั้งใหญ่ 1:5 เหมือนกัน คล้ายๆกับครั้งนี้
แต่รอบนั้นหุ้นเพิ่มทุนขายได้แค่ประมาณ ครึ่งเดียว ขายไม่หมด ได้เงินไปสี่ร้อยกว่าล้าน ส่วนที่เหลืออีกราวๆครึ่ง ก็มีมติ ให้ขายแบบPP (อีกแล้วแต่ไม่แน่ใจว่าได้ขายไปหรือป่าว) ตอนนั้นก็มีรายย่อยโหวตค้านแต่แพ้ รายใหญ่ที่บริหารอยู่
ตอนเพิ่มทุนตอนนั้นมีเป้าหมายจะเอาเงิน ไปไถ่ถอนที่ดินและอาคารจากธนาคาร สามร้อยกว่า ล้าน แล้วที่เหลือ จะเอาไปลงทุนทำโรงไฟฟ้าจากขยะ ขนาด 9.9 MegaWatt โดยใช้เงินลงทุนราวๆพันล้าน (ส่วนที่เหลือก็จะกู้เพิ่ม) กะว่าจะกำไรและคืนทุนในแค่หกปี
แต่ พอได้เงิน สี่ร้อยกว่าล้านจากการเพิ่มทุน ในราวๆเดือน พค. 54 ผู้บริหาร โดยตอนนั้น ที่มี นายเปรมชัย กุศลฤกษ์ดี เป็นกรรมการผจก. และมี นายอำนาจ ตันกุริมาน เป็นประธานกรรมการบริหาร ดันเอาเงินนั้นกับเงินบริษัทอีกส่วน ไปซื้อหุ้น Plus 228 ล้าน (ตอนนี้ไปควบรวม กับ Aqua กลายเป็น Aqua ) และ Plus-W2 อีก 269 ล้านบาท แถมเป็นการซื้อไปก่อนแล้วค่อยมา มติบริษัทย้อนหลังอีก ซะด้วย
ตอนนั้น ก็มีการตรวจสอบแล้ว พบว่า หุ้นที่ซื้อน่าจะมาจาก นายฉาย บุญนาค อดีตผู้ถือหุ้นใหญ่คนนึงของ GEN และ การซื้อขายกันตอนนั้น ซื้อขายกันในราคาที่คนมองว่ามันสูงไป โดยทำให้บริษัท ขาดทุน
ขาดทุนแค่ไหน มีคนช่วยคำนวนไว้ให้ตอนนั้นในThai VI
ราคา plus-w2 ซื้อไว้ 0.50 ต่อหุ้น ราคาล่าสุดอยู่ที่ 0.23 ----> 0.5-0.23=0.17
ราคา plus ซื้อไว้เฉลี่ย 0.72 บาท ราคาล่าสุดอยู่ที่ 0.6 ----> 0.72-0.6=0.12
สรุป ขาดทุน plus-w2=535,000,000*0.17=90,950,000
ขาดทุน plus=315,500,000*0.12=37,860,000
รวมแล้วขาดทุนไป 90.95+37.86=128.81 ล้านบาท (จากเงินลงทุนรวม 497 ล้าน)
ตอนนั้นผู้ถือหุ้นรายย่อยได้รวมตัวกันร้องเรียนต่อ กลต. และ ต่อมา ในเดือน เมษา 55 ทาง กลต.ได้แจ้งความกล่าวโทษ นายอำนาจ ตันกุริมาน ประธานกรรมการบริหาร ของ GEN นายฉาย บุนนาค อดีตผู้ถือหุ้นGEN และนายกิตติชัย เขียวขำ ซึ่งขณะเกิดเหตุเป็นพนักงาน GEN ซึ่งตอนนี้ก็ยังเป็นคดีอาญาอยู่ ส่วนการเรียกร้องค่าเสียหายทางแพ่ง ทางที่ปรึกษากฏหมายแนะนำให้รอคดีอาญา จบก่อน (ยังค้างอยู่)
หลังจากเกิดเหตุการณ์ เอาเงินเพิ่มทุนไปใช้ผิดวัตถุประสงค์ คราวนั้นแล้ว ก็มีการเปลี่ยน กรรมการและผู้บริหารกันใหม่ (แต่บางคน ก็ยังว่า ยังมีเงาของทีมเก่าๆ ซ้อนอยู่) ทำให้หลายคนยังระแวงๆกัน จนทุกวันนี้
สำหรับการขาดทุนสะสม ที่เคยหวังกันว่า จะเพิ่มทุนและลดทุน ลดขาดทุนสะสมทีมีอยู่สองร้อยกว่าล้านให้หมดไป แต่ก็ไม่หมดและเพิ่มมาเป็น 368 ล้านเมื่อสิ้นสุดปี 55
ตอนสมัยผู้บริหารเดิม เคยบอกว่าจะขายบริษัทลูกฉัตรเฉียบ ที่พัทยาได้ เงิน 700-800 ล้าน เอามาล้างขาดทุนและใช้เป็นเงินลงทุน ด้วย แต่สุดท้าย จากการขายจริง กลับขายได้ที่ราคา ราวๆแค่สองร้อยล้าน โดยเป็นการจ่ายชำระหนี้ให้กับสถาบันการเงินเจ้าหนี้ ที่ทางGEN เอา หุ้น ฉัตรเฉียบไปจำนองไว้ เป็นเงิน ราวๆ ร้อยสามสิบล้าน ในเดือนธค.55 และ มัดจำไว้ให้กับ ฉัตรเฉียบ อีก 5 ล้าน
ส่วนก้อนสุดท้ายที่เป็นเงินสดจริงๆ เพิ่งได้รับมา 75 ล้าน พร้อมดอกเบี้ยอีก ล้านกว่าบาท เมื่อ ต้นเดือน กพ.ที่ผานมานี่เอง เงินส่วนนี้คาดว่า คงเอาไปจ่าย ค่าซื้อหุ้นสามัญของบริษัท บ่อพลอย โซล่าร์ จำกัด ในสัดส่วนร้อยละ 24% ของทุนจดทะเบียนชำระแล้ว จากบ.เซลติค สแควร์ ในราคา 105 ล้านบาท (อันนั้นแว่วๆ ว่าเซลติค ซื้อมาหกสิบกว่าล้าน ทางนี้ไปซื้อต่อมาอีกทอด เซลติคกินกำไรส่วนต่างไป ใครมีข้อมูลตรงนี้ช่วยเพิ่มเติมหน่อยก็ได้ครับ)
สำหรับตัว ฉัตรเฉียบ นี่ขายออกไป หลังจากรับรู้ได้พิเศษ จากการขายมัน 76 ล้าน ที่จะบันทึกในไตรมาศที่จะมาถึงนี้แล้ว และ จะหมดภาระหนี้ดอกเบี้ยที่จำนองไว้ แต่ว่า ก็ขาดรายได้จากส่วนนี้ไปส่งผลให้ของ GEN ลดลง
แต่นึกอีกที ตัวนี้ ก็มึปัญหาพัวพัน กับกลุ่มผู้เช่าที่ เค้าที่ทำโครงการด้วยกันที่ มันไม่ค่อยโปร่งใส ขายตัดออกไป ก็ดีเหมือนกัน เคลียร์ไปอีกเรื่อง
ส่วนการเพิ่มทุนมโหราฬ ครั้งนี้ โดยยังไม่ได้ แจ้งวัตถุประสงค์ และ เป็นไปแบบเล็กด่วนไม่ค่อยโปร่งใสนัก มีการแทรกวาระเข้ามา ในตอนปิดบุ้คก่อนประชุมใหญ่ผู้ถือหุ้น แล้ว ทางตลาดได้ทักท้วง และทำหนังสือสอบถามไปแล้ว ให้ตอบกลับในวันพุธนี้
ข่าวคืบหน้าเป็นไงติดตามกัน
ผมเองซื้อตอนเช้าตอนมันลงมาเยอะ เห็นว่าสัดส่วนมันน่าสนใจ และ ราคามันไหลลงมามาก จนน่าสนใจ
แต่มาไล่หาข้อมูลของ ผู้บริหาร แล้ว ก็หนักใจ
ยังไง ใครจะลงทุน พิจารณาหลายๆด้าน ด้วยครับ
@@ เก็บมาเล่า เรื่องราวๆเก่าๆ และ Story ของ หุ้นร้อน GEN เอาไว้ประกอบการตัดสินใจ @@
หลังจากที่ เริงร่ากับราคาหุ้นกัน ดีๆ แต่โดนทุบ มาสองสามวัน ไหลรูด และ มาเฉลย สาเหตุกันเมื่อเช้า ด้วยเรื่อง รวบ พาร์ ลดทุน เพิ่มทุน แจก W ตามสูตร วุ่นวาย ที่สรุปรวบรวมไปให้ ในกระทู้ก่อน
http://ppantip.com/topic/30225370
เย็นนี้ว่างๆนั่งไล่หาข้อมูล คุยกับเพื่อนนักวิเคราะห์ แล้ว เลยสรุป เล่าใหัฟังกัน เพิ่มทำความเข้าใจมันอีกนิด
=========================================
GEN มีธุรกิจหลัก คือ ทำเสาเข็ม และ รับงานเหมาเสาเข็มตอก และงานพื้นระบบpost-tensio มีลูกค้าเป็นบริษัท ก่อสร้างดังๆอย่าง ITD Nusa และ บรษัทก่อสร้างใหญ่อีกหลายแห่งของไทยเป็นลูกค้า เรียกว่าเป็น ผู้นำในวงการนี้
และ ก็ทำรับเหมาก่อสร้าง ด้วย แต่ไม่ค่อยรุ่ง (ระยะหลัง เริ่มลดสัดส่วนตรงนี้ลง)
และก็มีรายได้หลักอีกทางมาจากบริษัทลูก ที่ชื่อ ฉัตรเฉียบ บริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่ทีพัทยา(เพิ่งขายไปและรับเงินมาเมื่อต้นกพ.นี้)
ประวัติ เรื่อง ธรรมภิบาล (GC) หรือ ความโปร่งใสของผู้บริหาร ของบริษัทนี้ค่อนข้างมีปัญหามาตลอด แมัจะมีการเปลี่ยนแปลงผู้บริหารมาหลายชุด แต่ ก็ยังคงมีปัญหาอยู่เรื่อยมา จนถูกมอง ในภาพค่อนข้างลบมาตลอด และมีการเพิ่มทุนค่อนข้างบ่อย
ก่อนหน้านี้ ผู้ถือหุ้นใหญ่กลุ่มนึง เคยมี การพยายามจะฮุบหุ้น โดยการขายหุ้นเพิ่มทุนในราคาต่ำกว่าราคาตลาด โดยขายหุ้น pp ให้ กลุ่มเดียวกัน แต่ตอนนั้น รายย่อยรู้ทันรวมตัวกัน vote ให้มติไม่ผ่านและผู้ถือหุ้นรายย่อยช่วยกันซื้อหุ้นเพิ่มทุนแทน ทำให้แผนฮุบหุ้นราคาถูกต้องนั้นล้มไป
สองปีก่อน (กพ.54 ) ก็เคยมีการ รวมพาร์ แจก W3 และ เพิ่มทุน ครั้งใหญ่ 1:5 เหมือนกัน คล้ายๆกับครั้งนี้
แต่รอบนั้นหุ้นเพิ่มทุนขายได้แค่ประมาณ ครึ่งเดียว ขายไม่หมด ได้เงินไปสี่ร้อยกว่าล้าน ส่วนที่เหลืออีกราวๆครึ่ง ก็มีมติ ให้ขายแบบPP (อีกแล้วแต่ไม่แน่ใจว่าได้ขายไปหรือป่าว) ตอนนั้นก็มีรายย่อยโหวตค้านแต่แพ้ รายใหญ่ที่บริหารอยู่
ตอนเพิ่มทุนตอนนั้นมีเป้าหมายจะเอาเงิน ไปไถ่ถอนที่ดินและอาคารจากธนาคาร สามร้อยกว่า ล้าน แล้วที่เหลือ จะเอาไปลงทุนทำโรงไฟฟ้าจากขยะ ขนาด 9.9 MegaWatt โดยใช้เงินลงทุนราวๆพันล้าน (ส่วนที่เหลือก็จะกู้เพิ่ม) กะว่าจะกำไรและคืนทุนในแค่หกปี
แต่ พอได้เงิน สี่ร้อยกว่าล้านจากการเพิ่มทุน ในราวๆเดือน พค. 54 ผู้บริหาร โดยตอนนั้น ที่มี นายเปรมชัย กุศลฤกษ์ดี เป็นกรรมการผจก. และมี นายอำนาจ ตันกุริมาน เป็นประธานกรรมการบริหาร ดันเอาเงินนั้นกับเงินบริษัทอีกส่วน ไปซื้อหุ้น Plus 228 ล้าน (ตอนนี้ไปควบรวม กับ Aqua กลายเป็น Aqua ) และ Plus-W2 อีก 269 ล้านบาท แถมเป็นการซื้อไปก่อนแล้วค่อยมา มติบริษัทย้อนหลังอีก ซะด้วย
ตอนนั้น ก็มีการตรวจสอบแล้ว พบว่า หุ้นที่ซื้อน่าจะมาจาก นายฉาย บุญนาค อดีตผู้ถือหุ้นใหญ่คนนึงของ GEN และ การซื้อขายกันตอนนั้น ซื้อขายกันในราคาที่คนมองว่ามันสูงไป โดยทำให้บริษัท ขาดทุน
ขาดทุนแค่ไหน มีคนช่วยคำนวนไว้ให้ตอนนั้นในThai VI
ราคา plus-w2 ซื้อไว้ 0.50 ต่อหุ้น ราคาล่าสุดอยู่ที่ 0.23 ----> 0.5-0.23=0.17
ราคา plus ซื้อไว้เฉลี่ย 0.72 บาท ราคาล่าสุดอยู่ที่ 0.6 ----> 0.72-0.6=0.12
สรุป ขาดทุน plus-w2=535,000,000*0.17=90,950,000
ขาดทุน plus=315,500,000*0.12=37,860,000
รวมแล้วขาดทุนไป 90.95+37.86=128.81 ล้านบาท (จากเงินลงทุนรวม 497 ล้าน)
ตอนนั้นผู้ถือหุ้นรายย่อยได้รวมตัวกันร้องเรียนต่อ กลต. และ ต่อมา ในเดือน เมษา 55 ทาง กลต.ได้แจ้งความกล่าวโทษ นายอำนาจ ตันกุริมาน ประธานกรรมการบริหาร ของ GEN นายฉาย บุนนาค อดีตผู้ถือหุ้นGEN และนายกิตติชัย เขียวขำ ซึ่งขณะเกิดเหตุเป็นพนักงาน GEN ซึ่งตอนนี้ก็ยังเป็นคดีอาญาอยู่ ส่วนการเรียกร้องค่าเสียหายทางแพ่ง ทางที่ปรึกษากฏหมายแนะนำให้รอคดีอาญา จบก่อน (ยังค้างอยู่)
หลังจากเกิดเหตุการณ์ เอาเงินเพิ่มทุนไปใช้ผิดวัตถุประสงค์ คราวนั้นแล้ว ก็มีการเปลี่ยน กรรมการและผู้บริหารกันใหม่ (แต่บางคน ก็ยังว่า ยังมีเงาของทีมเก่าๆ ซ้อนอยู่) ทำให้หลายคนยังระแวงๆกัน จนทุกวันนี้
สำหรับการขาดทุนสะสม ที่เคยหวังกันว่า จะเพิ่มทุนและลดทุน ลดขาดทุนสะสมทีมีอยู่สองร้อยกว่าล้านให้หมดไป แต่ก็ไม่หมดและเพิ่มมาเป็น 368 ล้านเมื่อสิ้นสุดปี 55
ตอนสมัยผู้บริหารเดิม เคยบอกว่าจะขายบริษัทลูกฉัตรเฉียบ ที่พัทยาได้ เงิน 700-800 ล้าน เอามาล้างขาดทุนและใช้เป็นเงินลงทุน ด้วย แต่สุดท้าย จากการขายจริง กลับขายได้ที่ราคา ราวๆแค่สองร้อยล้าน โดยเป็นการจ่ายชำระหนี้ให้กับสถาบันการเงินเจ้าหนี้ ที่ทางGEN เอา หุ้น ฉัตรเฉียบไปจำนองไว้ เป็นเงิน ราวๆ ร้อยสามสิบล้าน ในเดือนธค.55 และ มัดจำไว้ให้กับ ฉัตรเฉียบ อีก 5 ล้าน
ส่วนก้อนสุดท้ายที่เป็นเงินสดจริงๆ เพิ่งได้รับมา 75 ล้าน พร้อมดอกเบี้ยอีก ล้านกว่าบาท เมื่อ ต้นเดือน กพ.ที่ผานมานี่เอง เงินส่วนนี้คาดว่า คงเอาไปจ่าย ค่าซื้อหุ้นสามัญของบริษัท บ่อพลอย โซล่าร์ จำกัด ในสัดส่วนร้อยละ 24% ของทุนจดทะเบียนชำระแล้ว จากบ.เซลติค สแควร์ ในราคา 105 ล้านบาท (อันนั้นแว่วๆ ว่าเซลติค ซื้อมาหกสิบกว่าล้าน ทางนี้ไปซื้อต่อมาอีกทอด เซลติคกินกำไรส่วนต่างไป ใครมีข้อมูลตรงนี้ช่วยเพิ่มเติมหน่อยก็ได้ครับ)
สำหรับตัว ฉัตรเฉียบ นี่ขายออกไป หลังจากรับรู้ได้พิเศษ จากการขายมัน 76 ล้าน ที่จะบันทึกในไตรมาศที่จะมาถึงนี้แล้ว และ จะหมดภาระหนี้ดอกเบี้ยที่จำนองไว้ แต่ว่า ก็ขาดรายได้จากส่วนนี้ไปส่งผลให้ของ GEN ลดลง
แต่นึกอีกที ตัวนี้ ก็มึปัญหาพัวพัน กับกลุ่มผู้เช่าที่ เค้าที่ทำโครงการด้วยกันที่ มันไม่ค่อยโปร่งใส ขายตัดออกไป ก็ดีเหมือนกัน เคลียร์ไปอีกเรื่อง
ส่วนการเพิ่มทุนมโหราฬ ครั้งนี้ โดยยังไม่ได้ แจ้งวัตถุประสงค์ และ เป็นไปแบบเล็กด่วนไม่ค่อยโปร่งใสนัก มีการแทรกวาระเข้ามา ในตอนปิดบุ้คก่อนประชุมใหญ่ผู้ถือหุ้น แล้ว ทางตลาดได้ทักท้วง และทำหนังสือสอบถามไปแล้ว ให้ตอบกลับในวันพุธนี้
ข่าวคืบหน้าเป็นไงติดตามกัน
ผมเองซื้อตอนเช้าตอนมันลงมาเยอะ เห็นว่าสัดส่วนมันน่าสนใจ และ ราคามันไหลลงมามาก จนน่าสนใจ
แต่มาไล่หาข้อมูลของ ผู้บริหาร แล้ว ก็หนักใจ
ยังไง ใครจะลงทุน พิจารณาหลายๆด้าน ด้วยครับ