ตามความเข้าใจของผม (ไม่รู้ถูกเปล่า)  คือ  พันธบัตรของสหรัฐ  ออกขาย ให้แก่ประเทศอื่นๆ หรือกองทุนต่างๆ โดยวางขายในราคาส่วนลด (ต่ำกว่ามูลค่าไถ่ถอน)  ส่วนต่างก็คือดอกเบี้ยพันธบัตร ที่คำนวณไว้ล่วงหน้าแล้ว

ทีนี้ คนถือพันธบัตร ถ้าต้องการเงินสด ก็สามารถเอาพันธบัตรออกขายกันเองในตลาดพันธบัตร

ราคาซื้อขายก็อยู่ที่ ตลาดขณะนั้น จะให้ราคา

ถ้าพันธบัตรถูกขายต่ำกว่ามูลค่าไถ่ถอนมากเท่าไหร่  yield ของพันธบัตรนั้นก็จะสูงขึ้นเท่านั้น

เหมือนกับหุ้นของบริษัทหนึ่ง ที่ให้เงินปันผลคงที่ สมมุติว่า 3%  แต่พอราคาหุ้นตกไป  ก็กลายเป็นว่า เงินปันผลมากขึ้น  เช่นกลายเป็น 7%

แต่ก็ยังไม่เข้าใจอยู่ดีครับว่า มันไปเกี่ยวกับรัฐบาลสหรัฐยังไง

เพราะการซื้อขายพันธบัตร ก็เป็นเรื่องของผู้ซื้อผู้ขาย  แต่รัฐบาลสหรัฐยังไม่ต้องควักเงินจ่าย เพราะยังไม่ถึง due

หรือเพราะว่า มันจะทำให้การออกพันธบัตรเพื่อกู้ยืมเงินครั้งต่อไป  สหรัฐจะต้องเสนอดอกเบี้ยในอัตราที่สูงขึ้น ครับ (เพราะผลตอบแทนของพันธบัตรในขณะนั้นสูงอยู่แล้ว  ถ้าจะยอมจ่ายเงินมาซื้อพันธบัตรออกใหม่  ก็ต้องได้ผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรที่แลกเปลี่ยนอยู่ในขณะนั้น)

แต่ก็ยังงงว่า สุดท้ายแล้ว สหรัฐจะเจ๊งได้ยังไงครับ