การหามูลค่า ด้วย DCF แบบง่ายๆ
ถ้าเราต้องการไปประมูลแม่วัวนมตัวหนึ่งจากงานเกษตร เราสามารถหามูลค่าของแม่วัวนมได้แบบง่ายๆดังนี้
1. จากประสบการณ์ในการเลี้ยงวัวนมเรารู้ว่าใน 1 ปีแม่วัวสามารถผลิตน้ำนมได้ 20,000 บาท หลังจากหักค่าเลี้ยงดู ค่าอาหารสัตว์ และภาษี เราคาดว่าจะได้เงินสดหลังหักค่าใช้จ่าย 10,000 บาท
2. ทุกปีแม่วัวจะคลอดลูก 1 ตัว และเราสามารถขายลูกวัวได้ตัวละ 5,000 บาท
3. หลังจาก 5 ปี นมวัวจะได้น้อยลงจนไม่คุ้มค่าใช้จ่าย เราสามารถเอาแม่วัวไปขายได้ในราคา 20,000 บาท
4. ในการลงทุนครั้งนี้ เราจะกู้เงินจากสหกรณ์ในอัตราดอกเบี้ย ร้อยละ 6 ต่อปี
5. มีความเสี่ยงในการเลี้ยงวัว เช่น โรคระบาด อาหารสัตว์ราคาแพงขึ้น หรือราคานมตกต่ำ เมื่อรวมความเสี่ยงเหล่านี้เข้าไปในการหามูลค่าของแม่วัว เราควรจะได้รับผลตอบแทนเป็น 2 เท่าของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ หรือร้อยละ 12 ต่อปี
6. ถ้าทุกอย่างเป็นไปอย่างที่เราคาดการณ์ แม่วัวนมควรมีมูลค่าประมาณ 65,400 บาท
7. เพื่อความปลอดภัยในกรณีที่ไม่เป็นไปอย่างที่เราคาดการณ์ เราควรจะมี Margin of safety ในการซื้อแม่วัว ในกรณีนี้ ถ้าเราใช้ Margin of safety 25% เราควรจะซื้อแม่วัวในราคา 65,400 x (1-0.25) = 49,050 บาท