ขออธิบายสำหรับคนที่ไม่ใช่นักลงทุนหรือไม่มีพื้นฐานทางธุรกิจมาก่อนว่าสาเหตุที่เราต้องเปรียบเทียบผลตอบแทนของกิจการ(หรือในที่นี้คือตลาดทุน)ก็เพื่อจะนำมาพิจารณาว่าตัวกิจการนั้นมันเก่งแค่ไหนเมื่อเทียบกับคู่แข่งขันรายอื่นในสนามเดียวกัน
ยกตัวอย่างเช่น เราเปิดร้านขายของชำและเพื่อนบ้านทั้งซ้ายขวาของเราก็ขายของชำเหมือนกัน เมื่อเวลาผ่านไป 1 ปี ครึ่งปี หรือ 1 ไตรมาส มันก็ควรจะเอาผลงานมาเปรียบเทียบกันสักครั้งนึงจะได้รู้ว่าร้านเราควรจะทำอะไรต่อไป สมมุติว่าเราขาดทุน 5 แสน ร้านขวาขาดทุน 6 แสน ร้านซ้ายขาดทุน 7 แสน แบบนี้ถือว่าร้านเราเก่งสุดในกลุ่มผู้แข่งขันแม้จะขาดทุนเหมือนกันก็ตาม แต่กลับกันหากร้านซ้ายกำไร 7 แสน ร้านขวา กำไร 6 แสน แล้วเรากำไร 5 แสน แบบนี้แสดงว่าเราต้องทำบางอย่างผิดพลาดเพราะมีคนซื้อของเยอะแยะแต่เรากลับไม่สามารถขายของให้พวกเค้าได้ ซึ่งในตลาดทุนก็มีลักษณะคล้ายกันถึงแม้จะมองภาพรวมเป็นผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น แต่มันก็คือผลรวมของการดำเนินงานของทุกกิจการที่อยู่ในตลาดนั่นแหละ
ทีนี้มาดูตลาดหุ้น SET บ้านเราที่ให้ Return 2.05% สูงกว่าลาวซึ่งมี Return 0.64% แค่จ้าวเดียวในอาเซียนก็แสดงให้เห็นว่าธุรกิจในประเทศไทยมีบางอย่างผิดปกติแล้ว เป็นปัญหาแล้ว และหากเทียบกับตลาดหลักใน Asia-Pacific ตลาดหุ้นไทยก็ดีขึ้นมาแค่อันดับเดียวเพราะมี ปากีสถานที่ Return -3.15%
ดังนั้นใครคิดจะลงทุนก็ลองพิจารณาถึงความสามารถของธุรกิจในแต่ละตลาดกันดูเพราะทุกวันนี้เงินมันเคลื่อนย้ายได้ง่ายกว่าเมื่อก่อนมาก อย่าคิดว่าเราอยู่ที่นี้แล้วต้องถูกขังไว้ที่นี่เท่านั้น
India S&P BSE SENSEX Index ___________________________ YTD Return 17.50%
Korea Stock Exchange KOSPI Index ______________________ YTD Return 17.47%
Vietnam Ho Chi Minh Stock Index / VN-Index ______________ YTD Return 16.65%
Hong Kong Hang Seng Index ___________________________ YTD Return 15.40%
Philippines Stock Exchange PSEi Index ___________________ YTD Return 14.52%
Bangladesh Dhaka Stock Exchange Broad Index ____________ YTD Return 14.39%
Taiwan Stock Exchange Weighted Index __________________ YTD Return 11.83%
Singapore Straits Times Index STI _______________________ YTD Return 11.47%
New Zealand: NZX 50 _________________________________ YTD Return 10.75%
Jakarta Stock Exchange Composite Index _________________ YTD Return 10.74%
FTSE Bursa Malaysia EMAS Index ________________________ YTD Return 9.78%
Sri Lanka Colombo Stock Exchange All Share Index __________ YTD Return 8.04%
Japan Nikkei 225 _____________________________________ YTD Return 4.80%
Mongolia Stock Exchange Top 20 Index ___________________ YTD Return 3.00%
China Shanghai Stock Exchange Composite Index __________ YTD Return 2.55%
Australia: S&P/ASX ___________________________________ YTD Return 2.08%
Stock Exchange of Thailand SET Index ___________________ YTD Return 2.05%
Laos Securities Exchange Composite Index ________________ YTD Return 0.64%
Pakistan Karachi All Share Index ________________________ YTD Return -3.15%
ข้อมูลจาก
https://www.bloomberg.com/markets/stocks/world-indexes/asia-pacific
วันที่ 04/07/2017
ตรวจทานกับ
http://markets.wsj.com/asia 
ผ่านไปครึ่งปี 2017 ตลาดหุ้นไทยให้ผลตอบแทนต่ำสุดเป็นรองโหล่ของภูมิภาค
ยกตัวอย่างเช่น เราเปิดร้านขายของชำและเพื่อนบ้านทั้งซ้ายขวาของเราก็ขายของชำเหมือนกัน เมื่อเวลาผ่านไป 1 ปี ครึ่งปี หรือ 1 ไตรมาส มันก็ควรจะเอาผลงานมาเปรียบเทียบกันสักครั้งนึงจะได้รู้ว่าร้านเราควรจะทำอะไรต่อไป สมมุติว่าเราขาดทุน 5 แสน ร้านขวาขาดทุน 6 แสน ร้านซ้ายขาดทุน 7 แสน แบบนี้ถือว่าร้านเราเก่งสุดในกลุ่มผู้แข่งขันแม้จะขาดทุนเหมือนกันก็ตาม แต่กลับกันหากร้านซ้ายกำไร 7 แสน ร้านขวา กำไร 6 แสน แล้วเรากำไร 5 แสน แบบนี้แสดงว่าเราต้องทำบางอย่างผิดพลาดเพราะมีคนซื้อของเยอะแยะแต่เรากลับไม่สามารถขายของให้พวกเค้าได้ ซึ่งในตลาดทุนก็มีลักษณะคล้ายกันถึงแม้จะมองภาพรวมเป็นผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น แต่มันก็คือผลรวมของการดำเนินงานของทุกกิจการที่อยู่ในตลาดนั่นแหละ
ทีนี้มาดูตลาดหุ้น SET บ้านเราที่ให้ Return 2.05% สูงกว่าลาวซึ่งมี Return 0.64% แค่จ้าวเดียวในอาเซียนก็แสดงให้เห็นว่าธุรกิจในประเทศไทยมีบางอย่างผิดปกติแล้ว เป็นปัญหาแล้ว และหากเทียบกับตลาดหลักใน Asia-Pacific ตลาดหุ้นไทยก็ดีขึ้นมาแค่อันดับเดียวเพราะมี ปากีสถานที่ Return -3.15%
ดังนั้นใครคิดจะลงทุนก็ลองพิจารณาถึงความสามารถของธุรกิจในแต่ละตลาดกันดูเพราะทุกวันนี้เงินมันเคลื่อนย้ายได้ง่ายกว่าเมื่อก่อนมาก อย่าคิดว่าเราอยู่ที่นี้แล้วต้องถูกขังไว้ที่นี่เท่านั้น
India S&P BSE SENSEX Index ___________________________ YTD Return 17.50%
Korea Stock Exchange KOSPI Index ______________________ YTD Return 17.47%
Vietnam Ho Chi Minh Stock Index / VN-Index ______________ YTD Return 16.65%
Hong Kong Hang Seng Index ___________________________ YTD Return 15.40%
Philippines Stock Exchange PSEi Index ___________________ YTD Return 14.52%
Bangladesh Dhaka Stock Exchange Broad Index ____________ YTD Return 14.39%
Taiwan Stock Exchange Weighted Index __________________ YTD Return 11.83%
Singapore Straits Times Index STI _______________________ YTD Return 11.47%
New Zealand: NZX 50 _________________________________ YTD Return 10.75%
Jakarta Stock Exchange Composite Index _________________ YTD Return 10.74%
FTSE Bursa Malaysia EMAS Index ________________________ YTD Return 9.78%
Sri Lanka Colombo Stock Exchange All Share Index __________ YTD Return 8.04%
Japan Nikkei 225 _____________________________________ YTD Return 4.80%
Mongolia Stock Exchange Top 20 Index ___________________ YTD Return 3.00%
China Shanghai Stock Exchange Composite Index __________ YTD Return 2.55%
Australia: S&P/ASX ___________________________________ YTD Return 2.08%
Stock Exchange of Thailand SET Index ___________________ YTD Return 2.05%
Laos Securities Exchange Composite Index ________________ YTD Return 0.64%
Pakistan Karachi All Share Index ________________________ YTD Return -3.15%
ข้อมูลจาก https://www.bloomberg.com/markets/stocks/world-indexes/asia-pacific
วันที่ 04/07/2017
ตรวจทานกับ http://markets.wsj.com/asia