เรื่องความน่าสนใจและกระแสในธุรกิจขอไม่พูดถึงนะครับ เพราะพูดกันเยอะละครับ ผมขอคอมเม้นท์ในเชิงการเงินและการลงทุนเป็นสำคัญ สมมุติว่าผมไม่ได้หุ้นไอพีโอ (ซึ่งโอกาสมีน้อยอยู่แล้ว) ถามใจตัวเองว่าราคา 12-13 บาทนี่จะลงทุนได้ไหม ในเชิงการเติบโตของอดีตที่ผ่านมา รายได้โตปีละ 75% ทั้งนี้เนื่องจากฐานของสาขาที่ยังต่ำ แต่จากหนังสือชี้ชวนที่ระบุว่าจะมีการขยายสาขาใน 2 ปี ข้างหน้าเป็น 30 สาขา ดังนั้นหากตั้งสมมุติฐานที่รายได้ต่อสาขาเท่าๆเดิม การเติบโตของรายได้นับจากนี้อีก 2 ปีจะอยู่ที่ 25-30% เท่านั้น หากตามการวิเคราะห์จาก PE/G ก็ไม่ควรให้ค่า P/E เกิน 30-40 เท่า แต่ราคาปิดเมื่อวันศุกร์ มี P/E เท่ากับ 102 เท่า เอิ่มมมมมมม

               ในแง่ของพื้นฐานที่ลึกลงไปมีสิ่งที่ผมอ่านแล้วขัดหูขัดตามากขึ้นไปอีก นั่นคือในปีนี้ได้มีการจ่ายปันผลระหว่างการไป 2 รอบ คือรอบแรก 56.4 ล้าน และหลังงบไตรมาส3ออก ก็มีการจ่ายปันผลไปอีก 78.4 ล้านบาท โดยในงบไตรมาส3ที่ออกมา บริษัทมีกำไรสะสมอยู่ 76.1 ล้าน นั่นหมายความว่าได้เอากำไรสะสมทั้งบริษัทมาจ่ายปันผลให้ผถหเดิมจนเกลี้ยง แม่เจ้าาาาาาาาาาาาาาาา

ผมลองวิเคราะห์หา Book Value คร่าวๆโดยคิดจากปันผลครั้งที่ 2 ไปแล้ว โดยอิงข้อมูลจากงบการเงินไตรมาส 3 ที่ออกมา นั่นคือส่วนผหถเท่ากับ 137.5 บาท หักปันผลออกไป 78.4 ล้าน บวกกลับกำไร 25ล้าน(ประมาณการ) และบวกกับทุนใหม่ที่เข้ามา 742 ล้านบาท รวมแล้วส่วนผหถสิ้นปีประมาณ 830 ล้านบาท หรือคิดเป็น 1.14 บาทต่อหุ้น เมื่อคิดจากราคาปัจจุบัน จะได้ P/BV = 11.8 เท่า

...........หมดคำพูดครับ

อ้างอิง

งบการเงินไตรมาส3
http://www.set.or.th/set/newsdetails.do?newsId=14823638084623&language=th&country=TH
หนังสือชี้ชวน
http://market.sec.or.th/public/idisc/th/Product/Filing/ALL-0000024638/