รีวิวหุ้น BDMS บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน)
ข้อดี:
1. เครือโรงพยาบาลที่มีความน่าเชื่อถือสูง:
   - โรงพยาบาลกรุงเทพ (เครือข่ายโรงพยาบาลของ BDMS) ได้รับการจัดอันดับให้เป็นโรงพยาบาลที่ดีที่สุดในประเทศไทยในปี 2563.
   - บุคลากรทางการแพทย์มีความเชี่ยวชาญในแต่ละสาขาของโรค.
2. การเติบโตในระยะยาว:
   - อุตสาหกรรมด้านสุขภาพมีเติบโตสูง โดย GDP ของประเทศกว่า 2 เท่าในระยะยาว.
   - การเติบโตของอุตสาหกรรมสุขภาพเชิงท่องเที่ยว (medical tourism) เติบโตสูงกว่า 20% อย่างต่อเนื่อง.
3. การลงทุนในธุรกิจที่หลากหลาย:
   - BDMS ไม่ได้มีแต่โรงพยาบาล แต่เป็นธุรกิจทางการแพทย์ที่ประกอบไปด้วยโรงพยาบาล, ร้านขายยา, ศูนย์ทันตกรรม, คลินิก, โรงงานยา, โรงงานผลิตสารน้ำทางการแพทย์, บริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่ลงทุนสร้างโรงพยาบาล, บริษัทประกันชีวิต, บริษัทประกันสุขภาพ, ศูนย์ปฏิบัติการ, บริษัทเพื่อลงทุนในธุรกิจการแพทย์ และหน่วยงานสนับสนุนงานในเครือ.
4. การร่วมมือแบบรวมศูนย์:
   - มีการร่วมมือแบบรวมศูนย์ระหว่างโรงพยาบาลในเครือข่ายกับบริษัทประกันภาคเอกชน ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงและเพิ่มความมั่นคงในการรับประกันสินไหมค่ารักษาพยาบาล.
5. การเติบโตของรายได้:
   - ประมาณการรายได้ทั้งปี 2567 ของ BDMS จากธุรกิจโรงพยาบาลอยู่ที่ 1.09 แสนล้านบาท (+8.18%) และกำไรสุทธิ 1.55 หมื่นล้านบาท (+8.21%).
ข้อเสีย:
1. ผลกระทบจาก COVID-19:
   - ผลการดำเนินงานสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2563 รายได้จากการดำเนินงานรวม 69,057 ล้านบาท กำไรสุทธิ 7,214 ล้านบาท ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยสาเหตุหลักมาจากการลดลงของจำนวนผู้ป่วย ซึ่งได้รับผลกระทบจากการแพร่ระบาดของ COVID-19.
2. ช่วง Low Season:
   - ผลประกอบการในช่วงไตรมาส 2 จะเป็น Low Season ของธุรกิจโรงพยาบาล โดยเฉพาะ BDMS ที่มีสัดส่วนรายได้จากลูกค้าต่างชาติค่อนข้างมาก เนื่องจากจะมีปัจจัยกดดันในกลุ่มลูกค้าจากตะวันออกกลาง และลูกค้าชาวไทยใช้บริการน้อยลงด้วย.
3. ความเข้มงวดในการพิจารณาอนุมัติการเคลมสินไหมค่ารักษาพยาบาล:
   - บริษัทประกันสุขภาพในไทยเริ่มใช้ความเข้มงวดมากขึ้นในการพิจารณาอนุมัติการเคลมสินไหมค่ารักษาพยาบาล อาจเป็นผลมาจากความพยายามลดต้นทุนท่ามกลางการเคลมการรักษาพยาบาลที่เพิ่มขึ้น.
การลงทุน:
- การลงทุนใน BDMS ยังน่าสนใจ:
  - แม้จะอยู่ในช่วง Low Season แต่ BDMS ยังโตได้ตามแผน คาดว่างบไตรมาส 2/2567 จะมีรายได้จากธุรกิจโรงพยาบาลอยู่ที่ 25,888 ล้านบาท (+7.5% YoY, -2.7% QoQ).
  - คาดว่ารายได้จากผู้ป่วยกลุ่มประกันสุขภาพภาคเอกชนจะคิดเป็น 50% ของรายได้ทั้งหมดในอนาคต.
- คำแนะนำการลงทุน:
  - บล.เอเอสแอล แนะนำ "ซื้อสะสม" หุ้น BDMS คงราคาเหมาะสมสิ้นปี 2567 ที่ 35.00 บาทต่อหุ้น.
  - บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ แนะนำ OUTPERFORM หุ้น BDMS ให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2567 ที่ 36 บาทต่อหุ้น.
โดยรวมแล้ว หุ้น BDMS มีข้อดีหลายประการ เช่น เครือโรงพยาบาลที่มีความน่าเชื่อถือสูง, การเติบโตในระยะยาว, และการลงทุนในธุรกิจที่หลากหลาย. อย่างไรก็ตาม มีข้อเสีย เช่น ผลกระทบจาก COVID-19 และช่วง Low Season. การลงทุนใน BDMS ยังน่าสนใจ แต่ควรติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด.
------
References:
- https://www.moneybuffalo.in.th/stock-summary/bdms
- https://today.line.me/th/v2/article/5ynaEeM
- https://www.finnomena.com/fiftytwohurtz/10-things-about-bdms/