สวัสดีครับ ผมมีข้อมูลมาแบ่งปันเพื่อนที่น้องนักลงทุนทุกท่านน่ะครับ ผมอยากจะแบ่งกันการสรุปเนื้อหาของผม ขอฝากตัวด้วยนะครับ

เนื่องจากผมอัพโหลดรูปไม่เป็น หากใครอยากเห็นแบบมีรูปด้วย ข้อมูลเต็มจะอยู่ในลิ้งนี้น่ะครับ  
https://www.facebook.com/notes/investdiary-แบ่งปันความรู้การลงทุน/apure-ข้าวโพดแปรรูป/874005112734737

======================================================================
======================================================================


เป็นอีกบริษัทที่เพื่อนๆขอมาน่ะครับ เพราะว่าน่าสนใจตรงที่ผลประกอบการเริ่มเป็นรูปเป็นร่างดีขึ้นเรื่อยๆ จากการเติบโตของข้าวโพด ทำให้เป็นบริษัทที่น่าจับตามอง

ข้อมูลทั่วไป

บริษัท อกริเพียว โฮลดิ้งส์ จำกัด
บริษัททำหน้าที่เป็นโฮลดิ้ง ดำเนินธุรกิจผ่านบริษัทย่อย
บริษัทย่อย
RKI ผลิตและส่งออกข้าวโพดหวานบรรจุกระป๋องและถุงสุญญากาศ ในแบรนด์ Tastee, River Kwai
SCP ผลิตและจำหน่ายเมล็ดพันธ์ข้าวโพด รวมถึงจัดหาวัตถุดิบให้ RKI
AF แปรรูปผักและผลไม้บรรจุสด และส่งออก
SDM ธุรกิจพืชผักผลไม้บรรจุภัณฑ์แบบใหม่ (TETRA RECART) ขายตลาดบน ต่อยอดมาจากธุรกิจ RKI แต่ว่าบริษัทถือหุ้นเพียง 1.3%

รายได้ของ APURE นั้นมาจาก RKI เพราะฉะนั้นจะดูรายได้และกิจการให้ดูที่ RKI
ข้าวโพดหวานมีอัตราการส่งออก 91% และขายในประเทศเพียง 9%
สัดส่วนการส่งออกข้าวโพดบรรจุกระป๋องเป็น 60% ของรายได้รวม ส่วนผักผลไม้สดและข้าวโพดหวานบรรจุสูญญากาศ ส่งออกเท่าๆกันอย่างละประมาณ 14
ผักผลไม้สดแบ่งเป็นทั้งแบบควบคุมสารเคมีและ Organic

ผู้นำเข้าข้าวโพดจากการส่งออกของไทยก็โตขึ้นทุกๆปี นำเข้ามากสุดคือญี่ปุ่น
ในไทยมีโรงงานผลิตข้าโพดหวานแปรรูป 8 แห่ง

การนำเข้าของกลุ่มลูกค้าญี่ปุ่นและใต้หวันโตต่อเนื่อง เป็นผลดีสำหรับสินค้าของบริษัท และการมีชื่อแบรนด์นั้นก็จะช่วยให้ลูกค้าจดจำสินค้าได้
คุณภาพของสินค้าไม่ทราบแน่ชัดเมื่อเทียบกับคู่แข่ง ซึ่งสำหรับลูกค้านั้นคิดว่าสับเปลี่ยนได้เสมอไม่น่าจะยึดติดแบรนด์
ข้าวโพดเป็นสินค้า Commodity แปลว่าราคาจะเป็นไปตามกลไกตลาดโลก

ความเสี่ยง
บริษัทส่งออกมากทำให้กำไรอาจจะน้อยลงหากค่าเงินบาทแข็ง เนื่องจากบริษัทตั้งราคาเป็นสกุลต่างประเทศ
สินค้าเกษตรมีความไม่แน่นอนเรื่องของสภาพอากาศ หากผลผลิตน้อยกว่าที่ต้องการทำให้ราคาข้าวโพดจะสูงขึ้น ปีล่าสุดข้าวโพดถูกลง 10%
การเข้ามาของผู้เล่นใหม่ไม่ยาก และไม่แน่ใจว่าแบรนด์แข็งใจขนาดไหน แต่จากพฤติกรรมการกินข้าวโพด เรามักจะไม่ค่อยสนใจยี่ห้อ
การนำเข้าข้าวโพดของประเทศต่างๆไม่แน่ใจว่ามีสาเหตุมาจากอะไร

==============

งบการเงิน

รายได้

รายได้มาการเติบโตบ้างเล็กน้อย เมื่อเทียบกับจำนวนส่งออกแล้ว บริษัทน่าจะมีการเติบโตที่มากกว่านี้ รวมกับยอดขายผลไม้ตกไปบ้าง ส่วนข้าวโพดนั้นโตได้ดีที่ประมาณ 10%
ต้นทุนนั้นจะขึ้นอยู่กับข้าวโพดส่วนใหญ่ ปีที่แล้วมีต้นทุนข้าวโพดน้อยลง ทำให้กำไรขั้นต้นมากขึ้น

กำไรสุทธินั้นก็ผันผวนตามราคาวัตถุดิบข้าวโพด แต่ดูเหมือนว่ายอดขายในระดับ 1200 ล้าน จะทำให้กำไรเติบโตอย่างมาก อัตราส่วนต้นทุนนั้นลดลงอย่างมาก

ฐานะทางการเงิน

ทรัพย์สินที่เป็นเงินสดเพิ่มขึ้นจากกำไรและมีการเพิ่มทุนด้วย
สินค้าคงคลังจัดการได้ดีขึ้น ลูกหนี้จัดการดี

ส่วนทรัพย์สินถาวรนั้นเพิ่มขึ้นเพราะบริษัทลงทุนโรงงานเพิ่มอีก 1 แห่ง

จุดเด่นของบริษัทคือหนี้น้อยมากเพราะบริษัททยอยชำระหนี้ไปหมดแล้ว และหนี้ส่วนใหญ่มาจากเจ้าหนี้
บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นมากขึ้น แต่ปีล่าสุดกระโดดขึ้นมาเพราะว่ามีการนำผลประกอบการบริษัทย่อยเข้ามารวม แต่อย่างไรก็ตาม หนี้สินน้อยกว่าส่วนทุนเยอะ

กระแสเงินสด

ปีทีผ่านมามีเงินจากการดำเนินงานเข้ามามาก

อัตราส่วน

บริษัทมีระยะเวลาชำระหนี้มากกว่าการเก็บหนี้เล็กน้อย วงจรเงินสดอยู่ที่ราวๆ 100 วัน ซึ่งก็ถือว่าพอใช้ได้ กำไรสุทธิ 8% ROE 10% ก็ยังถือว่าบริษัทยังต้องปรับปรุงให้คุ้มค่ากับเงินทุนมากขึ้น

บริษัทนั้นก็เริ่มมีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นเรื่อยๆจากการส่งออกข้าวโพดที่มากขึ้น แต่ทั้งนี้การส่งออกข้าวโพดจะโตไปได้เท่าไหร่ไม่แน่ชัด เพราะว่ามันไม่ใช่ trend ของโลกปัจจุบัน แต่อาจจะเป็นพฤติกรรมการกินของผู้นำเข้า ซึ่งไม่สามารถหาข้อมูลตรงนั้นได้ บริษัทมีกำไรสุทธิดีขึ้นตามยอดขายที่เพิ่มขึ้น แต่จุดเด่นคือบริษัทมีหนี้น้อยมาก ซึ่งเป็นจุดที่น่าสนใจ และจากการที่บริษัทนั้นมีการลงทุนโรงงานใหม่ เป็นข้อสังเกตุว่าจะมีการเติบโตขึ้นในอนาคตอีกต่อไป


ที่มา https://www.facebook.com/investdiary