สวัสดีครับ
พอดีลองคัดกรองหุ้นตามความเข้าใจของตัวเอง
เพื่อลงทุนในระยะเวลาประมาณ 3 ปีหรือยาวกว่า
อยากให้พี่ๆลองวิจารณ์ขั้นตอนดูว่ามีช่องโหว่ตรงไหน
หรือควรเพิ่มเติมอะไรตรงไหนบ้าง ตามนี้
*ผมทำใน Excel
ขั้นตอนที่ 1
คัดกรองจากรายได้ย้อนหลัง ผมใช้รายได้ย้อนหลัง 5 ปี
หุ้นที่ผ่านการคัดกรองขั้นตอนนี้ต้องมีรายได้ที่เพิ่มขึ้นทุกปี
หรือลดลงบางปีซึ่งไม่ลดลงมากกว่า 10%
สาเหตุเพราะคิดว่าถ้าบริษัททำรายได้เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ
แสดงว่ามีจุดแข็งหรือข้อได้เปรียบบางอย่างที่ทำให้รายได้เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง
อารมณ์แบบว่า "สินค้าหรือบริการไม่ดีจริง รายได้ไม่โตทุกปีนะจ๊ะ"
ขั้นตอนที่ 2
(นำหุ้นที่ผ่านการคัดกรองรายได้มาแล้ว)
มาคัดกรองจากกำไรย้อนหลัง 5 ปีเช่นกัน
หุ้นที่ผ่านการคัดกรองขั้นนี้ก็เหมือนขั้นตอนแรก
ต้องมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นทุกปี หรือลดลงบางปีไม่เกิน 10%
สาเหตุเพราะบริษัทที่มีรายได้โตขึ้นทุกปีและมีกำไรที่โตตามไปด้วย
ถือว่ามีการบริหารจัดการที่ดี ในเรื่องต้นทุนต่อรายได้
หรือไม่ก็มีสินค้าหรือบริการที่แข็งแกร่ง ไม่ต้องเพิ่มค่าใช้จ่าย
ในการเพิ่มรายได้มากๆ หรืออะไรก็ตามแต่ว่าผ่านขั้นนี้ถือว่าดีแหละ
ขั้นตอนที่ 3.1
(นำหุ้นที่ผ่านการคัดกรองกำไรมาแล้ว)
มาหากำไรต่อหุ้น แต่เป็นกำไรต่อหุ้นแบบเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีนะ
ซึ่งจะไม่มโนว่ามันจะโตขึ้นหรือเพิ่มขึ้นอีกมากเท่าไหร่
ขอแค่มีกำไรตามค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีนี้ก็พอ
ขั้นตอนที่ 3.2
หามูลค่าในส่วนของเจ้าของหรือ equity ต่อหุ้น ณ ตอนนี้
จาก Equity หารด้วยจำนวนหุ้น น่าจะเรียกว่า book value นะ
เราก็จะได้มูลค่าปัจจุบันของมันว่ากี่บาทกันแน่
ขั้นตอนที่ 3.3
หาผลกำไรว่าเป็นกี่เท่าต่อ book value = กำไรต่อหุ้นหารด้วย book value
ใช้เพื่อบอกว่าในปีนึงเนี้ยกำไรมันเป็นกี่เท่าของมูลค่าหุ้นตาม book value
(ไม่แน่ใจว่าเรียกว่า ROE รึเปล่า แต่กำไรใช้จาก 3.1 นะ)
ถ้าตัวเลขออกมาเยอะแสดงว่ามูลค่าส่วนของเจ้าของจะเพิ่มขึ้นในอัตราเร่งที่เยอะในแต่ละปี
ขั้นตอนที่ 4
เอาราคาปัจจุบันหารด้วย book value จะได้ P/BV (ที่จริงในเวบ set มีนะ)
แล้วใช้ไอ้ตัว P/BV หารด้วยตัวเลขที่หาได้ในขั้นตอน 3.3 (หรือ ROE รึเปล่าไม่รู้นะ)
แล้วเอามาเรียงลำดับจากผลออกมาที่น้อยที่สุด
จะได้หุ้นที่ตอนนี้ซื้อแล้วคุ้มค่าที่สุด ตามอัตราเร่ง ROE
และจำนวนเท่าของราคาต่อมูลค่า P/BV
ขั้นตอนที่ 5
เลือกหุ้นที่คุ้มค่าที่สุด 5 ตัวแรกแบบไม่ซ้ำธุรกิจหรืออุตสาหกรรม
เข้าไปหาข้อมูลเพิ่มเติม หลักๆคือหาความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น
ในด้านของรายได้ กำไร ถ้าไม่มีอะไรน่ากังวลก็เล็งไว้
ขั้นตอนที่ 5.1 (เอาไว้สนับสนุน)
ผมจะใช้ P/BV เฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี
มาเทียบกับ P/BV ปัจจุบัน
ว่าเมื่อก่อนเขาซื้อขายกันแพงหรือถูกกว่าตอนนี้
ถ้าถูกกว่าก็อารมณ์เหมือนกับหุ้นมันลดราคา น่าซื้อ
ขั้นตอนสุดท้าย
ซื้อ
ก็มีขั้นตอนการหาตามขั้นตอนนี้
ใครอ่านแล้วมีข้อสงสัย สงสาร หรือเห็นข้อผิดพลาด
รบกวนด้วยครับ เพื่อการพัฒนาในการคัดกรองที่ดีขึ้น
ขอบคุณครับ
แชร์ขั้นตอนคัดกรองหุ้น
พอดีลองคัดกรองหุ้นตามความเข้าใจของตัวเอง
เพื่อลงทุนในระยะเวลาประมาณ 3 ปีหรือยาวกว่า
อยากให้พี่ๆลองวิจารณ์ขั้นตอนดูว่ามีช่องโหว่ตรงไหน
หรือควรเพิ่มเติมอะไรตรงไหนบ้าง ตามนี้
*ผมทำใน Excel
ขั้นตอนที่ 1
คัดกรองจากรายได้ย้อนหลัง ผมใช้รายได้ย้อนหลัง 5 ปี
หุ้นที่ผ่านการคัดกรองขั้นตอนนี้ต้องมีรายได้ที่เพิ่มขึ้นทุกปี
หรือลดลงบางปีซึ่งไม่ลดลงมากกว่า 10%
สาเหตุเพราะคิดว่าถ้าบริษัททำรายได้เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ
แสดงว่ามีจุดแข็งหรือข้อได้เปรียบบางอย่างที่ทำให้รายได้เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง
อารมณ์แบบว่า "สินค้าหรือบริการไม่ดีจริง รายได้ไม่โตทุกปีนะจ๊ะ"
ขั้นตอนที่ 2
(นำหุ้นที่ผ่านการคัดกรองรายได้มาแล้ว)
มาคัดกรองจากกำไรย้อนหลัง 5 ปีเช่นกัน
หุ้นที่ผ่านการคัดกรองขั้นนี้ก็เหมือนขั้นตอนแรก
ต้องมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นทุกปี หรือลดลงบางปีไม่เกิน 10%
สาเหตุเพราะบริษัทที่มีรายได้โตขึ้นทุกปีและมีกำไรที่โตตามไปด้วย
ถือว่ามีการบริหารจัดการที่ดี ในเรื่องต้นทุนต่อรายได้
หรือไม่ก็มีสินค้าหรือบริการที่แข็งแกร่ง ไม่ต้องเพิ่มค่าใช้จ่าย
ในการเพิ่มรายได้มากๆ หรืออะไรก็ตามแต่ว่าผ่านขั้นนี้ถือว่าดีแหละ
ขั้นตอนที่ 3.1
(นำหุ้นที่ผ่านการคัดกรองกำไรมาแล้ว)
มาหากำไรต่อหุ้น แต่เป็นกำไรต่อหุ้นแบบเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีนะ
ซึ่งจะไม่มโนว่ามันจะโตขึ้นหรือเพิ่มขึ้นอีกมากเท่าไหร่
ขอแค่มีกำไรตามค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีนี้ก็พอ
ขั้นตอนที่ 3.2
หามูลค่าในส่วนของเจ้าของหรือ equity ต่อหุ้น ณ ตอนนี้
จาก Equity หารด้วยจำนวนหุ้น น่าจะเรียกว่า book value นะ
เราก็จะได้มูลค่าปัจจุบันของมันว่ากี่บาทกันแน่
ขั้นตอนที่ 3.3
หาผลกำไรว่าเป็นกี่เท่าต่อ book value = กำไรต่อหุ้นหารด้วย book value
ใช้เพื่อบอกว่าในปีนึงเนี้ยกำไรมันเป็นกี่เท่าของมูลค่าหุ้นตาม book value
(ไม่แน่ใจว่าเรียกว่า ROE รึเปล่า แต่กำไรใช้จาก 3.1 นะ)
ถ้าตัวเลขออกมาเยอะแสดงว่ามูลค่าส่วนของเจ้าของจะเพิ่มขึ้นในอัตราเร่งที่เยอะในแต่ละปี
ขั้นตอนที่ 4
เอาราคาปัจจุบันหารด้วย book value จะได้ P/BV (ที่จริงในเวบ set มีนะ)
แล้วใช้ไอ้ตัว P/BV หารด้วยตัวเลขที่หาได้ในขั้นตอน 3.3 (หรือ ROE รึเปล่าไม่รู้นะ)
แล้วเอามาเรียงลำดับจากผลออกมาที่น้อยที่สุด
จะได้หุ้นที่ตอนนี้ซื้อแล้วคุ้มค่าที่สุด ตามอัตราเร่ง ROE
และจำนวนเท่าของราคาต่อมูลค่า P/BV
ขั้นตอนที่ 5
เลือกหุ้นที่คุ้มค่าที่สุด 5 ตัวแรกแบบไม่ซ้ำธุรกิจหรืออุตสาหกรรม
เข้าไปหาข้อมูลเพิ่มเติม หลักๆคือหาความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น
ในด้านของรายได้ กำไร ถ้าไม่มีอะไรน่ากังวลก็เล็งไว้
ขั้นตอนที่ 5.1 (เอาไว้สนับสนุน)
ผมจะใช้ P/BV เฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี
มาเทียบกับ P/BV ปัจจุบัน
ว่าเมื่อก่อนเขาซื้อขายกันแพงหรือถูกกว่าตอนนี้
ถ้าถูกกว่าก็อารมณ์เหมือนกับหุ้นมันลดราคา น่าซื้อ
ขั้นตอนสุดท้าย
ซื้อ
ก็มีขั้นตอนการหาตามขั้นตอนนี้
ใครอ่านแล้วมีข้อสงสัย สงสาร หรือเห็นข้อผิดพลาด
รบกวนด้วยครับ เพื่อการพัฒนาในการคัดกรองที่ดีขึ้น
ขอบคุณครับ