ขอยกตัวอย่างกรณีหุ้น HMPRO เพื่อให้เห็นภาพนะครับ สมมุติว่าเมื่อต้นปี 2553 เรามีหุ้นอยู่ 1 ล้านหุ้น และถือหุ้นมาตลอดไม่ขายเลย โดยรับห้นปันผลมาตลอด ผลจะเป็นอย่างไร ลองดูในตารางครับ
บริษัทนี้จ่ายปันผลเป็นหุ้นจากที่ตามข้อมูลได้ใน SET ก็ไม่ต่ำกว่า 5 ครั้งแล้ว อาจมีปันผลเป็นเงินบ้างนิดหน่อย ตามข้อมูลดังนี้
12 เม.ย. 2556 XD(ST)
วันปิดสมุดทะเบียน 19 เม.ย. 2556
วันจ่ายปันผล 30 เม.ย. 2556 00:00
อัตราส่วนหุ้นปันผล 6 : 1
รอบผลประกอบการ 01 ก.ค. 2555 - 31 ธ.ค. 2555
12 ต.ค. 2555 XD(ST)
วันปิดสมุดทะเบียน 17 ต.ค. 2555
วันจ่ายปันผล 30 ต.ค. 2555 00:00
อัตราส่วนหุ้นปันผล 5 : 1
รอบผลประกอบการ
07 ต.ค. 2554 XD(ST)
วันปิดสมุดทะเบียน 12 ต.ค. 2554
วันจ่ายปันผล 27 ต.ค. 2554 00:00
อัตราส่วนหุ้นปันผล 7 : 1
รอบผลประกอบการ 01 ม.ค. 2554 - 30 มิ.ย. 2554
12 เม.ย. 2554 XD(ST)
วันปิดสมุดทะเบียน 20 เม.ย. 2554
วันจ่ายปันผล 29 เม.ย. 2554 00:00
อัตราส่วนหุ้นปันผล 6 : 1
รอบผลประกอบการ 01 ก.ค. 2553 - 31 ธ.ค. 2553
12 ต.ค. 2553 XD(ST)
วันปิดสมุดทะเบียน 15 ต.ค. 2553
วันจ่ายปันผล 29 ต.ค. 2553 00:00
อัตราส่วนหุ้นปันผล 6 : 1
รอบผลประกอบการ 01 ม.ค. 2553 - 30 มิ.ย. 2553
ข้อดีของการจ่ายปันผลเป็นหุ้นคือบริษัทสามารถเก็บเงินสดไว้ลงทุนต่อได้ ระยะสั้นดูเหมือนจะดี สร้างผลตอบแทนเกิน 10 % และหากหุ้นยังขึ้นไปเรื่อยๆ จะได้ 2 เด้งคือได้ทั้งหุ้นและได้ทั้ง Capital Gain อีกทั้งยังเป็นการเพิ่มสภาพคล่องให้กับหุ้น แต่ข้อเสียคือมูลค่าของหุ้นจะถูกลดทอนลงเรื่อยๆ ในระยะยาวแล้วหากผลประกอบการยังเติบโตอยู่ก็สามารถประคับประคองให้ราคาวิ่งขึ้นไปได้อีกเรื่อยๆ แต่หากผลประกอบการเริ่มหักหัวลงหรือไม่มีการเติบโต กำไรต่อหุ้นจะลดลงเรื่อยๆ พร้อมๆกับมูลค่าทางบัญชี จากตารางข้างล่างจะเห็นว่ากำไรต่อหุ้นและมูลค่าทางบัญชีแทบจะไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปเลย ทั้งๆที่กำไรโตขึ้นทุกปี ก็เพราะผลของ Dilution จากการจ่ายหุ้นปันผลนั่นเอง
ผมเคยเตือนน้องคนหนึ่งที่เคยซื้อไว้แถว 14 บาทกว่า แล้วตอนนั้นราคายังอยู่ 16 บาท ซึ่งยังมีกำไรอยู่ ว่าหากผลประกอบการแย่ลง หรือตลาดเป็นขาลง ให้รีบขายออกไปก่อน อาจจะเจ็บตัวหนัก เพราะตัวนี้มีหุ้นที่มีผู้อยากจะแปรหุ้นเป็นเงินสดจำนวนมากซึ่งรอขายอยู่ ผมเองไม่มีหุ้นตัวนี้นะครับ ไม่เคยซื้อ และไม่เคยมีส่วนได้เสียอย่างใด แต่ก็เอาใจช่วยผู้ที่ติดหุ้นตัวนี้อยู่ขอให้มีกำไรและหลุดจากดอยทุกคนครับ
หุ้นปันผล มีข้อดีข้อเสียอย่างไร
บริษัทนี้จ่ายปันผลเป็นหุ้นจากที่ตามข้อมูลได้ใน SET ก็ไม่ต่ำกว่า 5 ครั้งแล้ว อาจมีปันผลเป็นเงินบ้างนิดหน่อย ตามข้อมูลดังนี้
12 เม.ย. 2556 XD(ST)
วันปิดสมุดทะเบียน 19 เม.ย. 2556
วันจ่ายปันผล 30 เม.ย. 2556 00:00
อัตราส่วนหุ้นปันผล 6 : 1
รอบผลประกอบการ 01 ก.ค. 2555 - 31 ธ.ค. 2555
12 ต.ค. 2555 XD(ST)
วันปิดสมุดทะเบียน 17 ต.ค. 2555
วันจ่ายปันผล 30 ต.ค. 2555 00:00
อัตราส่วนหุ้นปันผล 5 : 1
รอบผลประกอบการ
07 ต.ค. 2554 XD(ST)
วันปิดสมุดทะเบียน 12 ต.ค. 2554
วันจ่ายปันผล 27 ต.ค. 2554 00:00
อัตราส่วนหุ้นปันผล 7 : 1
รอบผลประกอบการ 01 ม.ค. 2554 - 30 มิ.ย. 2554
12 เม.ย. 2554 XD(ST)
วันปิดสมุดทะเบียน 20 เม.ย. 2554
วันจ่ายปันผล 29 เม.ย. 2554 00:00
อัตราส่วนหุ้นปันผล 6 : 1
รอบผลประกอบการ 01 ก.ค. 2553 - 31 ธ.ค. 2553
12 ต.ค. 2553 XD(ST)
วันปิดสมุดทะเบียน 15 ต.ค. 2553
วันจ่ายปันผล 29 ต.ค. 2553 00:00
อัตราส่วนหุ้นปันผล 6 : 1
รอบผลประกอบการ 01 ม.ค. 2553 - 30 มิ.ย. 2553
ข้อดีของการจ่ายปันผลเป็นหุ้นคือบริษัทสามารถเก็บเงินสดไว้ลงทุนต่อได้ ระยะสั้นดูเหมือนจะดี สร้างผลตอบแทนเกิน 10 % และหากหุ้นยังขึ้นไปเรื่อยๆ จะได้ 2 เด้งคือได้ทั้งหุ้นและได้ทั้ง Capital Gain อีกทั้งยังเป็นการเพิ่มสภาพคล่องให้กับหุ้น แต่ข้อเสียคือมูลค่าของหุ้นจะถูกลดทอนลงเรื่อยๆ ในระยะยาวแล้วหากผลประกอบการยังเติบโตอยู่ก็สามารถประคับประคองให้ราคาวิ่งขึ้นไปได้อีกเรื่อยๆ แต่หากผลประกอบการเริ่มหักหัวลงหรือไม่มีการเติบโต กำไรต่อหุ้นจะลดลงเรื่อยๆ พร้อมๆกับมูลค่าทางบัญชี จากตารางข้างล่างจะเห็นว่ากำไรต่อหุ้นและมูลค่าทางบัญชีแทบจะไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปเลย ทั้งๆที่กำไรโตขึ้นทุกปี ก็เพราะผลของ Dilution จากการจ่ายหุ้นปันผลนั่นเอง
ผมเคยเตือนน้องคนหนึ่งที่เคยซื้อไว้แถว 14 บาทกว่า แล้วตอนนั้นราคายังอยู่ 16 บาท ซึ่งยังมีกำไรอยู่ ว่าหากผลประกอบการแย่ลง หรือตลาดเป็นขาลง ให้รีบขายออกไปก่อน อาจจะเจ็บตัวหนัก เพราะตัวนี้มีหุ้นที่มีผู้อยากจะแปรหุ้นเป็นเงินสดจำนวนมากซึ่งรอขายอยู่ ผมเองไม่มีหุ้นตัวนี้นะครับ ไม่เคยซื้อ และไม่เคยมีส่วนได้เสียอย่างใด แต่ก็เอาใจช่วยผู้ที่ติดหุ้นตัวนี้อยู่ขอให้มีกำไรและหลุดจากดอยทุกคนครับ