CPALL ทุ่ม 1.89 แสนลบ. เทกโอเวอร์ MAKRO ตั้งโต๊ะทำเทนเดอร์ฯ ที่ราคา  
787 บาท/หุ้น  เผยเหตุเทกโอเวอร์หวังใช้เป็นฐานรุก AEC เพราะ CPALL ทำธุรกิจได้เฉพาะ
ในประเทศ   ยันไม่เพิ่มทุน แต่จะใช้กระแสเงินสดซื้อ 10% ที่เหลือกู้ SCB-สถาบันการเงินทั่ว
โลก ทั้งรูปเงินบาทและดอลล์   เผยหลังดีลซื้อ-ขายเสร็จสิ้น สัดส่วนหนี้สิน/อีบิทด้า จะอยู่ที่ 5 เท่า
แต่จะลดลงเรื่อยๆ ตามผลประกอบการที่ดีขึ้น ยันซื้อ MAKRO ราคาไม่แพง   ระบุไม่มีแผนนำ
MAKRO ออกจากตลาดหลักทรัพย์   ฟุ้ง ดีลเทกโอเวอร์ MAKRO ถือเป็นดีลใหญ่ที่สุดเป็น
ประวัติการณ์ของประเทศ  

                       บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ CPALL รายงานว่า คณะกรรมการ
บริษัทฯ มีมติอนัมัติเข้าซื้อหุ้น บริษัท สยามแม็คโคร จำกัด (มหาชน) หรือ MAKRO จำนวน
64.35% ในราคาหุ้นละ 787 บาท โดยซื้อจาก   บริษัท สยามแม็คโคร จำกัด (มหาชน)  , บริษัท
สยามแม็คโคร โฮลดิ้ง (ประเทศไทย) จำกัด และ บริษัท โอเอชที จำกัด รวมเป็นมูลค่า
121,536 ล้านบาท
    หลังจากนั้น จะทำเทนเดอร์ออฟเฟอร์กับผู้ถือหุ้นในส่วนที่เหลืออีก 85.57 ล้านหุ้น ใน
ราคา 787 บาท/หุ้น  คิดเป็นมูลค่ารวม 67,344 ล้านบาท ซึ่งเมื่อรวมกับการซื้อหุ้นในครั้งแรก
จำนวน 64.35% จะทำให้ CPALL ใช้เงินในการเข้าซื้อหุ้นครั้งนี้ทั้งสิ้น 1.88 แสนล้านบาท โดย
คณะกรรมการบริษัทฯ จะขออนุมัติจากผู้ถือหุ้น วันที่ 12 มิถุนายนนี้ รวมทั้งจะขอมติเพื่อกู้ยืมเงิน
จากสถาบันการเงินเพื่อใช้ในการทำรายการดังกล่าว ในสัดส่วนที่ไม่เกินกว่าจำนวนที่ต้องชำระค่า
ตอบแทนในการซื้อหุ้นและการทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ครั้งนี้
     นายก่อศักดิ์ ไชยรัศมีศักดิ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร  CPALL  เปิดเผยว่า สาเหตุที่
บริษัทฯ ไปซื้อหุ้น  MAKRO เพื่อเตรียมความพร้อมการเข้าสู่ประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน หรือ
AEC โดยบริษัทฯ จะใช้ MAKRO เป็นแขนขาในการรุกตลาดอาเซียน ซึ่งมีจำนวนประชากรสูง
ถึง 600 ล้านคน ซึ่งคาดว่าจะสามารถเปิดสาขาแรกได้ในประเทศลาว หรือเวียดนาม หลังจากนั้น
จะพิจารณาประเทศอื่นๆ ต่อไป
    ' เราเล็งเห็นว่าเป็นโอกาสดีของผู้ผลิตสินค้าไทยที่จะนำผลิตภัณฑ์ออกไปจำหน่ายยัง
ตลาดอาเซียน ซึ่งเป็นตลาดที่มีประชากรสูงถึง 600 ล้านคน เนื่องจากสินค้าของไทยเป็นที่ยอมรับ
ว่ามีคุณภาพสูง ปัจจุบันยังขาดอยู่แต่เพียงช่องทางจำหน่ายที่มีประสิทธิภาพเท่านั้น ดังนั้น
CPALL จึงมั่นใจว่าการเข้าซื้อ MAKRO จะช่วยเสริมศักยภาพช่องทางการจำหน่ายสินค้าได้
เนื่องจาก MAKRO เป็นผู้นำการจำหน่ายสินค้าอุปโภคบริโภค อาหารสดแช่แข็ง ที่ประสบความ
สำเร็จมาโดยตลอด'นายก่อศักดิ์ กล่าว
    ทั้งนี้ บริษัทฯ มีไลเซนส์ หรือใบอนุญาต ที่สามารถนำ MAKRO ไปเปิดสาขาได้ทุก
ประเทศในอาเซียน และจีน ยกเว้นอินเดีย โดยหากบริษัทฯต้องการเข้าไปทำธุรกิจในอินเดียต้อง
ใช้เครื่องหมายการค้าอื่น
    ด้านนายเกรียงชัย บุญโพธิ์อภิชาติ รองกรรมการผู้จัดการ  CPALL   เปิดเผยว่า การ
ซื้อหุ้น MAKRO ครั้งนี้ จะใช้เงินทุนจำนวน 1.89 แสนล้านบาท โดยบริษัทฯจะใช้แหล่งเงินทุน
จากกระแสเงินสดประมาณ 10% ส่วนที่เหลือจะกู้ยืมจากสถาบันการเงินชั้นนำทั่วโลก รวมทั้ง
ธนาคารไทยพาณิชย์ (SCB) โดยเงินกู้จะมีทั้งเงินบาทและดอลลาร์  แต่ส่วนใหญ่จะเป็นเงินสกุล
ดอลลาร์ ซึ่งปัจจุบันมีธนาคารที่ตอบรับให้ธนาคารกู้แล้ว 5-6 แห่ง แต่ขณะนี้อยู่ระหว่างเจรจาเพิ่ม
เติมอีก คาดว่าจะมีสถาบันการเงินอื่นเข้ามาร่วมปล่อยกู้อีกในอนาคต
    ' ยืนยันว่าบริษัทฯ จะไม่เพิ่มทุนจดทะเบียน เนื่องจากการซื้อหุ้นครั้งนี้ขึ้นอยู่บนพื้นฐาน
ที่ต้องการสร้างผลตอบแทนที่ดีแก่ผู้ถือหุ้น โดยยืนยันว่าการทำธุรกรรมนี้ไม่มีส่วนใดที่จะส่งผล
กระทบต่อผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น จะไม่มีเรื่องการเพิ่มทุนและภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้น และไม่ส่งผล
กระทบต่อการจ่ายเงินปันผลหรือนโยบายปันผลของบริษัทฯ แต่อย่างใด รวมทั้งการกู้เงินครั้งนี้ก็
ไม่มีเงื่อนไขกับธนาคารเรื่องการลดการจ่ายเงินปันผลลง ' นายเกรียงชัย
กล่าว
     ทั้งนี้ ภายหลังการซื้อหุ้น MAKRO เสร็จสิ้น บริษัทฯ จะมีสัดส่วนหนี้สินต่ออีบิทด้า จะ
อยู่ที่ประมาณ 5 เท่า ซึ่งถือว่าไม่สูงและอยู่ในระดับที่ยอมรับได้ โดยอัตราส่วนดังกล่าวจะลดลง
เรื่อยๆตามแนวโน้มผลประกอบการที่ดีขึ้น
    นายก่อศักดิ์  กล่าวเพิ่มเติมว่า  การซื้อหุ้น MAKRO ครั้งนี้ไม่ได้แพง อย่างที่หลาย
ฝ่ายมอง เนื่องจาก MAKRO เป็นบริษัทที่มีศักยภาพสูง บริษัทให้ราคาสูงจากรูปแบบการค้า และ
ทีมงานที่แข็งแกร่งซึ่งเป็นสิ่งที่ CPALL อยากได้มากที่สุด โดยยืนยันว่าภายหลังการซื้อหุ้นจะไม่มี
การเปลี่ยนแปลงผู้บริหาร MAKRO แต่อย่างใด
     ภายหลังการซื้อกิจการ MAKRO เสร็จสิ้นลง จะทำให้ยอดขายของ  CPALL  และ
MAKRO มีมูลค่ารวมกันอยู่ที่ปีละ 3 แสนล้านบาท  และมีแนวโน้มที่จะเติบโตขึ้นตามการขยาย
สาขาในแถบอาเซียนและประเทศไทย แต่จะเติบโตอย่างไรนั้นคงต้องรอให้การซื้อกิจการครั้งนี้
เสร็จสิ้นก่อน บริษัทฯ จึงจะประเมินแผนธุรกิจอีกครั้ง    
    ปัจจุบันบริษัทฯ อยู่ระหว่างการขอไลเซ่นส์เปิดร้านสะดวกซื้อ เซเว่น อีเลฟเว่น ใน
ประเทศจีน ประมาณ 3-4 มณฑล ซึ่งส่วนใหญ่จะเป็นมณฑลที่ติดกับชายฝั่งทะเลของประเทศจีน
                ' ปัจจุบันบริษัทฯ มีไลเซ่นส์การเปิดกิจการร้านสะดวกซื้อเซเว่น อีเลฟเว่น ในประเทศ
ไทย แต่ตอนนี้อยู่ระหว่างขอไลเซ่นส์เปิดร้านสะดวกซื้อที่ประเทศจีน ซึ่งการขอใบอนุญาตดังกล่าว
ยังไม่ได้ข้อสรุปจากทางการประเทศจีน แต่หากสำเร็จจะช่วยให้กิจการของบริษัทฯ ขยายตลาดได้
อย่างต่อเนื่อง' นายก่อศักดิ์ กล่าว  
    ด้านนายอาทิตย์ นันทวิทยา รองผู้จัดการใหญ่ ธนาคารไทยพาณิชย์  จำกัด (มหาชน)
หรือ SCB กล่าวว่า หลังจากที่ CPALL ซื้อหุ้น MAKRO หนี้สินต่ออีบิทด้าที่ประมาณ 5 เท่า ซึ่ง
ถือว่าไม่สูงเมื่อเทียบกับธุรกิจค้าปลีกอื่นๆ โดยในบางบริษัทมีหนี้สินต่ออีบิทด้าสูงถึง 10 เท่าก็ยัง
สามารถกู้เงินจากสถาบันการเงินได้ เนื่องจากธุรกิจค้าปลีกเป็นธุรกิจที่มีกระแสเงินสดสม่ำเสมอ
และมีความมั่นคงสูง  
    'CPALL มีหนี้สินต่ออีบิทด้า ที่ 5 เท่า หมายความว่า เขามีศักยภาพในการชำระหนี้
หมดใน 5 ปี หากไม่นำเงินไปทำอย่างอื่นเลย แต่ในทางปฏิบัติคงเป็นไปไม่ได้ ต้องมีการจ่ายปัน
ผลให้ผู้ถือหุ้น และลงทุนอื่นๆ ซึ่งหากตัดเรื่องการจ่ายปันผลและการลงทุนออกไป บริษัทก็อาจจะ
สามารถชำระหนี้ได้หมดภายในระยะเวลา 10 ปี ถือเป็นระดับที่รับได้  และไม่มีความเสี่ยงต่อ
ธนาคารแต่อย่างใด'นายอาทิตย์ กล่าว
    นอกจากนี้ การซื้อกิจการในครั้งนี้ถือเป็นมูลค่าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของไทย โดยมี
มูลค่ารวมกันถึง 1.89 แสนล้านบาท    
    ขณะที่นายเกรียงชัย   เปิดเผยว่า ภายหลังการซื้อหุ้นจากกลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่ MAKRO
และตั้งโต๊ะซื้อจากนักลงทุนรายย่อยเรียบร้อยแล้ว บริษัทฯ ไม่มีแผนที่จะนำ MAKRO ออกจาก
ตลาดหลักทรัพย์ฯ โดยจะยังให้เป็นบริษัทจดทะเบียนต่อไป
                 
                


                 
                

                
                


รายงาน   โดย อนุรักษ์ ลีประเสริฐสุนทร
เรียบเรียง โดย ชัชชญา  อังคุลี
อนุมัติ    โดย อนุรักษ์ ลีประเสริฐสุนทร
อีเมล์แสดงความคิดเห็น  commentnews@efinancethai.com




ที่มา อีไฟแนนซ์ไทย     วันที่   23/04/13   เวลา   16:46:55