BROOK กับ Derived benefit from GSTEL, GJS
Posted on มกราคม 17, 2013
เพิ่มเติม http://liberteman.wordpress.com/

ประกอบธุรกิจให้บริการเป็นที่ปรึกษาด้านธุรกิจการเงิน การลงทุน และอสังหาริมทรัพย์ รวมทั้งเป็นที่ปรึกษาอิสระให้แก่องค์กรชั้นนำของภาครัฐบาลและภาคเอกชนทั้งในประเทศไทย และต่างประเทศ บริษัทฯ ดำเนินธุรกิจโดยให้บริการงานหลัก 4 ประเภทคือ

(1) ให้คำปรึกษาด้านธุรกิจและการเงิน การลงทุน
(2) เป็นตัวแทนและให้คำปรึกษาด้านอสังหาริมทรัพย์
(3) ให้คำปรึกษาด้านการลงทุนสำหรับเงินลงทุน
(4) ดำเนินธุรกิจการลงทุนเพื่อผลตอบแทนจากการลงทุน

ดังนั้น ธรรมชาติของธุรกิจ คือ One time profit แต่คุณลักษณะเด่นอย่างหนึ่งของ BROOK คือ มีนโยบายจ่ายปันผมไม่เกิน 50% ของกำไร ดังนั้นจะมีเงินเหลือในองค์กรไปลงทุนหรือขยายกิจการต่อกับบริษัทร่วมต่างชาติได้อีก ส่งผลให้ส่วนของทุน (Equity) ขยายตัวได้เรื่อยๆ

Story

เป็นที่ปรึกษาทางการเงิน GSTEL โดยได้หุ้นมาเป็นค่าบริการ 1,200 ล้านหุ้น
ซึ่งมีการรับปี 55 = 400 ล้านหุ้น โดยจะได้ใน Q4 = 65 ล้านหุ้น
ซึ่งมีการรับปี 56 = 800 ล้านหุ้น (800 * 0.44 = 352 ล้านบาท )

แหล่งข่าวกล่าวว่า จะได้เป็นที่ปรึกษาทางการเงิน GJS โดยได้หุ้นมา 1,600 ล้านหุ้น ( 1,600 * 0.13 = 208)

**************************************************

รวมรายได้ปี 56 จะมาจากหุ้น GSTEL 800 ล้านหุ้น และ GJS อีก 1,600 ล้านหุ้น
ทำให้มีรายได้ประมาณ (800*0.44) + (1,600*0.13) =  560 ล้านบาท
หักต้นทุนค่าใช้จ่ายและค่าบริหารประมาณการที่ 150 ล้าน คาดเหลือกำไรสุทธิ 410 ล้านบาท

จากหุ้นจำนวน 750 ล้านหุ้น จะทำให้มี EPS = 0.547 @ PE 10 = 5.47 บาท/หุ้น


* หมายเหตุ
การคำนวนราคากำไรและรายได้ด้านบนนั้น คิดจากราคาหุ้นของ GSTEL, GJS ในราคาตลาดวันที่ 17/01/2013

**************************************************

Risk

1. ต้นทุนการบริหาร และค่าใช้จ่ายเป็นสิ่งที่ไม่สามารถประเมินได้แน่นอน

2. ปัญหาเรื่องธรรมาภิบาล

ดังเช่น ล่าสุด วันที่ 22/05/2012 ที่ปรึกษาทางการเงินอิสระและคณะกรรมการตรวจสอบของ BROOK มีความเห็นว่า ผู้ถือหุ้นของ BROOK ไม่ควรอนุมัติการซื้อหุ้นของบริษัท แม็คมิลเลน แอดแวนเทจ แคปปิตอล จำกัด ซึ่งเข้าข่ายเป็นรายการที่เกี่ยวโยงกัน ทำให้ BROOK เสียประโยชน์โดยรวมประมาณ 101-114 ล้านบาท ในการอนุมัติซื้อหุ้น MAC จากผู้ถือหุ้นทั้ง 16 ราย  เพิ่มเติม

Benefit

1. รายได้จากหุ้นของ GSTEL, GJS นั้น จะมีกำไรขึ้นมาก  หากสามารถปรับโครงสร้างหนี้และควบรวมกิจการสำเร็จ  จนธุรกิจกับมาเดินเครื่องผลิตและสามารถมีกำไรได้  จะส่งผลให้ราคาตลาดของหุ้นดังกล่าวขยับตัวสูงขึ้นกว่าปัจจุบันมาก และรายได้ของ BROOK ก็จะสูงขึ้นตามด้วย และด้วยต้นทุนทางธุรกิจมีค่าค่าใช้จ่ายด้านบุุคคลากร ที่เป็น Fix Cost + Bonus ทำให้ต้นทุนไม่เพิ่มขึ้นตามรายได้

นายอีโว นูแมน กรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร GSTEEL กล่าวว่า กลุ่ม GSTEEL จะกลับมาพลิกฟื้นผลประกอบการได้เพราะมีโรงงานที่ทันสมัยและดีที่สุดในย่านเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ตลาดยังมีความต้องการ และล่าสุดทางการไทยได้ออกมาตรการตอบโต้ทุ่มตลาด (AD) กับจีน

2. ปัจจุบันเศรษฐกิจไทยอยู่ในระดับที่ขยายตัวสูง ธุรกิจทางการเงินมีการขยายตัวสูงมากๆๆ โดยเฉพาะธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงิน Investment Banking ปัจจุบันขยายตัวสูงมาก จากการตลาดหุ้นมีการขยายตัว

ดร.ก้องเกียรติ บอกจะเห็น Trend ใหญ่ๆของธุรกิจ deal maker ปีนี้ว่างานล้นไม่แพ้กลุ่มอสังหาฯ



เพิ่มเติม http://liberteman.wordpress.com/