Securitize
>> การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์เป็นขั้นตอนหนึ่งของการเงินแปลงรูป ซึ่งสินทรัพย์หรือตราสารทางการเงินอื่นๆ ที่ได้รับมาจะถูกแยกออกเป็นกอง และนำเสนอเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันในการลงทุนแก่บุคคลที่สาม การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ เมื่อผนวกกับความต้องการลงทุนในตราสารหนี้ที่มีหลักทรัพย์จำนองค้ำประกัน (หรือ mortgage-backed security, MBS) และแนวโน้มที่บริษัทจัดอันดับยอมรับ MBS ว่าอยู่ในระดับที่เหมาะสมกับการลงทุน ก็ทำให้สินเชื่อความเสี่ยงสูงสามารถถูกแปลงรูป และความเสี่ยงที่มีอยู่นั้นก็ถูกส่งผ่านออกไปยังนักลงทุน เกิดเป็น Mortgage-Backed Securities
CMBS หรือ Commercial Mortgage-Backed Securities พัฒนามาจาก Mortgage-Backed Securities เป็นตราสารการเงินที่ให้ผู้สนใจมาลงทุนร่วมกันปล่อยสินเชื่อให้กับผู้พัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ โดยได้ผลตอบแทนจากดอกเบี้ยและเงินต้นจากผู้พัฒนาโครงการที่กู้จากสถาบันการเงินไป
โดยกรณีของ CMBS นั้นเกิดกับ JCPenney หนึ่งในห้างสรรพสินค้าเก่าแก่ในสหรัฐที่เตรียมปิดสาขา 140 แห่งทั่วประเทศ ซึ่งบริษัทจัดเรตติ้งอย่าง Morningstar Credit Rating พบว่ามี 39 สาขาที่ต้องปิดแน่นอน แต่ที่มากกว่านั้นคือเจอเงินกู้อีกกว่า 7,300 ล้านบาท ที่ต้องรอชำระ และน่าจะกลับมาที่สถาบันการเงินได้ยาก เพราะหาผู้เช่ารายใหญ่ตอนนี้แทบเป็นไปไม่ได้....นอกจากนี้แต่ยังมี Macy’s และ Sears ที่มีแผนดังกล่าวด้วย ซึ่งห้างเหล่านี้ก็ได้สินเชื่อในรูปแบบ CMBS เช่นเดียวกัน
โดยทาง Morningstar คาดว่าน่าจะมีเม็ดเงินถึง 48,000 ล้านดอลลาร์ ที่ห้างค้าปลีกเหล่านี้ได้รับสินเชื่อมา และมันค่อนข้างเสี่ยงที่จะกลายเป็นหนี้เสียอีกด้วย
วิกฤตโลกยังคงจบได้ยาก เพราะการผิดนัดชำระหนี้ หรือ การ defalut ของ CMBS จะเป็นชนวนระเบิดของ FED
Commercial Mortgage-Backed Securities
>> การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์เป็นขั้นตอนหนึ่งของการเงินแปลงรูป ซึ่งสินทรัพย์หรือตราสารทางการเงินอื่นๆ ที่ได้รับมาจะถูกแยกออกเป็นกอง และนำเสนอเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันในการลงทุนแก่บุคคลที่สาม การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ เมื่อผนวกกับความต้องการลงทุนในตราสารหนี้ที่มีหลักทรัพย์จำนองค้ำประกัน (หรือ mortgage-backed security, MBS) และแนวโน้มที่บริษัทจัดอันดับยอมรับ MBS ว่าอยู่ในระดับที่เหมาะสมกับการลงทุน ก็ทำให้สินเชื่อความเสี่ยงสูงสามารถถูกแปลงรูป และความเสี่ยงที่มีอยู่นั้นก็ถูกส่งผ่านออกไปยังนักลงทุน เกิดเป็น Mortgage-Backed Securities
CMBS หรือ Commercial Mortgage-Backed Securities พัฒนามาจาก Mortgage-Backed Securities เป็นตราสารการเงินที่ให้ผู้สนใจมาลงทุนร่วมกันปล่อยสินเชื่อให้กับผู้พัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ โดยได้ผลตอบแทนจากดอกเบี้ยและเงินต้นจากผู้พัฒนาโครงการที่กู้จากสถาบันการเงินไป
โดยกรณีของ CMBS นั้นเกิดกับ JCPenney หนึ่งในห้างสรรพสินค้าเก่าแก่ในสหรัฐที่เตรียมปิดสาขา 140 แห่งทั่วประเทศ ซึ่งบริษัทจัดเรตติ้งอย่าง Morningstar Credit Rating พบว่ามี 39 สาขาที่ต้องปิดแน่นอน แต่ที่มากกว่านั้นคือเจอเงินกู้อีกกว่า 7,300 ล้านบาท ที่ต้องรอชำระ และน่าจะกลับมาที่สถาบันการเงินได้ยาก เพราะหาผู้เช่ารายใหญ่ตอนนี้แทบเป็นไปไม่ได้....นอกจากนี้แต่ยังมี Macy’s และ Sears ที่มีแผนดังกล่าวด้วย ซึ่งห้างเหล่านี้ก็ได้สินเชื่อในรูปแบบ CMBS เช่นเดียวกัน
โดยทาง Morningstar คาดว่าน่าจะมีเม็ดเงินถึง 48,000 ล้านดอลลาร์ ที่ห้างค้าปลีกเหล่านี้ได้รับสินเชื่อมา และมันค่อนข้างเสี่ยงที่จะกลายเป็นหนี้เสียอีกด้วย
วิกฤตโลกยังคงจบได้ยาก เพราะการผิดนัดชำระหนี้ หรือ การ defalut ของ CMBS จะเป็นชนวนระเบิดของ FED