หุ้น KIAT เกียรติธนาขนส่ง ทำธุรกิจขนส่งหลายๆอย่าง อาทิเช่น สารเคมีอันตราย แร่ ก๊าซLNG เป็นต้น อยู่ในตลาด mai มาก็หลายปี เคยโดนลากทะลุฟ้ามา 2 รอบ พาร์เก่า1 บาท พาร์ใหม่ 0.1 บาท ราคาปัจจุบัน ณ พาร์ 0.1 บาท คือ 0.67 มีรายย่อยติดดอยราคาเกินบาทกันเยอะมาก ปี 58 เคยลากกันไปถึง 1.8 เพราะเล่นข่าวว่าจะแตกไลน์ไปทำธุรกิจพลังงาน มีรายใหญ่มาเพิ่มทุน PP กันที่ 0.8 บาท แต่กาลเวลาผ่านไปก็โอละพ่อ ธุรกิจพลังงานชีวะมวลก็ไม่ทำต่อ แถมธุรกิจก๊าซLNG ที่ว่าจะทำก็ไม่ได้ทำเพราะราคาน้ำมันดันลงเอาๆ จะทำก๊าซLNG ขายก็ไม่น่าจะคุ้ม

ท้ายที่สุด รายใหญ่ที่เข่ามาเพิ่มทุน PP ที่ 0.8 ก็ขายทิ้งที่ราคาเกินบาทไปเกือบหมด ไม่เหลือชื่อติดรายชื่อผู้ถือหุ้นแล้ว เงินที่เพิ่มทุนมา 400 ล้านบาท ก็ไม่ได้เอาไปใช้ทำอะไร จึงกลายเป็นบริษัทที่มีสถานะเงินสดล้นบริษัท ต้องเอาเงินไปลงทุนในรูปแบบเงินลงทุนระยะสั้น เพราะยังไม่มีโครงการลงทุนอะไรใหม่ๆให้เงินงอกเงย ราคาหุ้นก็เลยเหี่ยวลงมาทุกวันๆตั้งแต่ปี 58 จนปัจจุบันผ่านมา2ปีแล้ว ยังเหี่ยวได้อย่างคงเส้นคงวา
ว่ากันถึงธุรกิจหลักของบริษัทกลับไม่ได้แย่ไปตามราคาหุ้น เพียงแต่กำไรมันไม่ได้ growth มันแค่อยู่นิ่งๆของมันไม่ไปไหน รอวันว่าถ้ากำไร growth แบบเป็นเนื้อเป็นหนังเมื่อไหร่ ราคาหุ้นอาจจะกลับมา

ดูจากตารางข้อมูลทางการเงิน แม้รายได้ของบริษัทจะลดลงมาตลอดตั้งแต่ปี 56 แต่กำไรกลับไม่ค่อยลดตาม เมื่อค้นลึกเข้าไป พบว่า อัตราการทำกำไรที่เพิ่มขึ้นของบริษัทมาจากต้นทุนทางการเงินที่ลดลง เพราะหนี้ที่มีดอกเบี้ยของบริษัทลดลงอย่างต่อเนื่องทุกปีนั่นเอง

บริษัทวิ่งขนส่ง ทำสัญญาระยะยาว จึงมีรายได้ค่อนข้างแน่นอน สองปีที่ผ่านมาไม่มีงานใหญ่ๆเพิ่ม ไม่ได้มีการเพิ่มฟลีทรถอย่างจริงๆจังๆ จนเมื่อกลางปีที่ผ่านมา ได้มีการควักเงินที่กองอยู่เฉยๆในบริษัท 117ล้าน เอาไปซื้อฟลีทรถเพิ่ม26คัน เพื่อมารับงานขนส่งCNGของปตท.ลาดหลุมแก้ว งานนี้อาจได้เห็นรายได้ของ KIAT เพิ่มขึ้นแบบมีนัยสำคัญได้บ้างจากจำนวนรถที่เพิ่มขึ้นมา
KIAT จะมีโอกาส growth ของกำไรได้หรือไม่ เดี๋ยวเราจะมาลงรายละเอียดกันต่อ....

Credit
https://www.facebook.com/notes/stockindeep/kiat/1967051946856206