ผมได้มีโอกาสดูรายการ Business Line & Life
ทางช่องสุวรรณภูมิ ซึ่งสัมภาษณ์คุณหมอพงศ์ศักดิ์
ซึ่งเป็นเซียนหุ้น VI ที่มีชื่อเสียงท่านนึง
มีอยู่ช่วงหนึ่ง พิธีกรถามคุณหมอพงศ์ศักดิ์ว่า
ตลาดหุ้นไทยต่อไปจะเป็นยังไง?
ผมเห็นว่า แนวคิด วิธีวิเคราะห์ของคุณหมอ
น่าจะเป็นประโยชน์ เลยสรุปวิธีคิดมาฝากครับ
"ตอนนี้ตลาดหุ้นไทยมี P/E ที่ 20
ดังนั้น Earning Yield (E/P) ก็จะประมาณ 5
พันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ให้ผลตอบแทนประมาณ 2.5%
เอา 5 ลบ 2.5 จะมี Gap อยุ่ประมาณ 2.5
ไอ้ 2.5 นี้ เราเรียกว่า Market Risk Premium
โดยปกติหุ้นไทยจะมี Market Risk Premium โดยเฉลี่ยประมาณ 4.5
เมื่อไรที่ตลาดหุ้นไทยมี Premium ต่ำกว่า 4.5
แสดงว่านักลงทุน Bullish หุ้นไทยเล็กน้อย
ในอดีตที่ผ่านมา เวลาที่ Premium ต่ำมากๆ
หุ้นไทยในอนาคตจะตกลง
แต่ถ้าปีไหนที่ Market Risk Premium สูง
เพราะคนเอาเงินไปซื้อพันธบัตร
อย่างเช่น Market Risk Premium ที่ 10
พอปีต่อไป หุ้นไทยจะขึ้นมาก
ตอนนี้หุ้นไทยมี Market Risk Premium
อยู่ที่ประมาณ 2 กว่าๆ เกือบ 3
ต่อไปหุ้นไทยน่าจะมีลักษณะของ Side way
คือคงไม่ขึ้นแรง แต่ก็ไม่ลงแรง"



ที่มา https://www.facebook.com/sharpenyourmind/photos/a.1800077370216633.1073741828.1797864823771221/1885972441627125/?type=1