Credit : Thai Focused Equity
ลงมาดูกันครับว่า hedge fund ฝรั่งที่ลงทุนหุ้นในไทยกองนี้เค้ามองประเทศไทยยังไงบ้างในอนาคต (จะพยายามแปลสรุปๆให้)
All of our six heavily weighted sectors showed losses, all of which we believe have strong fundamentals and truly impressive earnings growth over the next 12 months.
เดือนที่ผ่านมาโดนไปหนักครับ แต่เค้าค่อนข้างมั่นใจว่าเดี๋ยวมันก็กลับมา (เดี๋ยวน่าจะต้นปีหน้าก็น่าจะรู้ว่าเค้าถือหุ้นตัวไหนบ้าง)
The key thing to remember here is that, while there are major disagreements about who should run the government, both sides are capitalist and strong backers of business. There is no communist element running around advocating nationalizing of private businesses. No matter who wins, business will certainly continue to progress.
ตอนนี้กำลังเป็นที่ถกเถียงกันว่าใครจะเข้ามาเป็นรัฐบาลต่อ แต่ไม่ว่าใครจะชนะเลือกตั้ง สุดท้ายธุรกิจมันก็ต้องดำเนินต่อไป (ส่วนตัวฟันด์มองว่าเพื่อไทยน่าจะได้อีก เนื่องจากหลายๆอย่างที่เค้าพัฒนาแล้วมันเกิดผลเป็นรูปเป็นร่างต่อฐานเสียง เช่น โอทอป, 30บาท )
Positive Change in Politics:
- transit from military coup to people coup,
- avoid bloody violence from both anti- and pro-government protesters,
- stronger people’s power to voice and veto any government’s illegitimate policies and activities (success in removing government’s blanket amnesty bill)
- opportunity to reform Thai politics, particularly the graft problem,
- stronger awareness and willingness for average people to participate in developing political system to be more transparent and less corrupt.
Positive Change in Telecommunications and Broadcast:
- transition from 2G to 3G cell phone system and moving forward to 4G/LTE system in next 2 years,
- big investment from both government and private sectors in broadband network systems covering nationwide,
- nationawide-broadband network covery provides opportunity for the public to enhance their knowledge, data, new business channels (shopping online etc) and entrepreneurship.
- transition from analog TV system to digital TV system (target 5 year completion),
- transition from an oligopoly TV market structure to open market structure: from four dominant commercial players to 24 commercial players,
- opportunity for content providers and entrepreneurship,
- opportunity for lower advertising rates and more diversified and affordable demand from smaller corporates to advertise their products.
Positive Change in Transportation:
- transition from road to rail logistics: less energy consumption,
- create mass investment from both government (THB2.2 trillion plan) and private sector,
- create new communities and life styles: mass transportation in Bangkok and suburban areas creates new demand for condominiums near new mass transit stations,
- currently, there are only two lines operating with 36 stations (36.8 kilometers), while remaining eight lines (427 kilometers) with approximately 427 stations are under constructing and bidding process. The government plans to complete all by 2020.
Positive Change in Urbanization:
- transit from traditional living to urbanized living outside of Bangkok,
- THB2.2 trillion infrastructure projects will create new communities and life styles in provincial areas, led to new investment and domestic consumption,
- expand new business and industrial areas into upcountry due to logistic improvement,
- opportunity of rising SME business in upcountry.
Positive Change in ASEAN connectivity:
- Thailand’s location is in the center of ASEAN,
- Addressable market of 65 million people will expand to 300 million people, excluding Indonesia and Philippines,
- North ASEAN countries (Burma, Laos, Cambodia) are in the initial growth stage with 7-10% GDP growth, with 25 year old population on average: highest working and consuming demographic.
- Thailand is the most developed country in this area with better logistics and facilities, so we can be the hub or headquarter for services and trading,
- Thai high speed train projects will link to Malaysia-Singapore line (under construction) and to China via Laos (under construction), which will create tremendous trade opportunities.
Political turmoil always creates a buying opportunity in Thai stock market
2006: Anti-Thaksin rally and military coup, SET index dropped 17.5% and bounced back 15.7% within 5 month period,
2008: Airport seizures and political unrest, SET index dropped 54.9% from its 2008 peak and bounced back 71.7% within 6 month and 89.1% within 10 month (from the same bottom),
2010: May Crisis, SET index dropped 11.3% from its 2010 peak and bounced back 44.7% within 6 month,
Positive Change in Politics:
**ไม่มีรัฐประหารแล้ว
**ความรุนแรงของม๊อบน้อยลงมาก
**ประชาชนเริ่มกล้าที่จะออกมาแสดงพลังเมื่อไม่เห็นด้วยกับการกระทำของรัฐบาล (นิรโทษกรรม)
**โอกาสที่จะปฎิรูปการเมือง
**ประชาชนส่วนหนึ่งที่แสดงพลัง+ต้องการมีส่วนร่วมในการพัฒนาการเมืองไทย ให้โปร่งใส ไม่ทุจริต
Positive Change in Telecommunications and Broadcast:
**ช่วงรอยต่อจาก 2G 3G ไปสู่ 4G ในอีก 2 ปีขางหน้า
**การลงทุนเพื่อพัฒนา broadband network จากทั้งภาครัฐและเอกชนให้ครอบคลุมทั่วประเทศ
**การพัฒนา broadband network ทั่วประเทศ จะช่วยเรื่องการกระจายความรู้ ข้อมูล โอกาสทางธุรกิจใหม่ๆ และผู้ประกอบการ
**ภายใน 5 ปี จะเข้าสู่ยุค tv digital เต็มตัว
**วงการทีวีจะมีผู้เล่นมากขึ้น จาก 4 ช่องหลัก สู่ 24 ช่อง
**ค่าโฆษณาถูกลง ซึ่งส่งผลดีต่อผู้ประกอบการรายย่อยที่การโฆษณาสินค้าตัวเอง
Positive Change in Transportation:
**การขนส่งจากทางถนนสู่ทางราง ใชัพลังงานน้อยลง
**การลงทุนทั้งโครงการ2 ล้านล้านจากทางรัฐ และอื่นๆจากเอกชน
**สังคมและการใช้ชีวิตในรูปแบบใหม่ๆ ความเจริญในด้านการเดินทางทั้งในเขตกรุงเทพและใกล้เคียงจะส่งผลดีต่อคอนโดที่อยู่แถวสถานีเชื่อมต่อ (อันนี้ผมเข้าใจว่า เช่น แต่ก่อนเราซื้อคอนโดใกล้บีทีเอส ต่อไปเราจะมองหาที่ใกล้ฟทั้งบีทีเอสและใต้ดิน)
**รถไฟฟ้าเชื่อมอีกหลายสถานีที่กำลังก่อสร้างและอยู่ในขั้นตอนประมูล น่าจะเสร็จก่อนปี 2020
Positive Change in Urbanization:
**การกระจายตัวของชุมชนจะออกนอกกรุงเทพมากขึ้น
**โครงการ 2 ล้านล้านจะก่อให้เกิดการใช้ชีวิตรูปแบบใหม่ๆ ซึ่งนำไปสู่การลงทุนและการบริโภคที่มากขึ้น
**การขนส่งที่ถูกพัฒนา หมายถึงการขยายธุรกิจและนิคมอุตสาหกรรมในต่างจังหวัด
**โอกาสในการเติบโตและเข้าถึงของ SME ในต่างชนบท
Positive Change in ASEAN connectivity:
**ประเทศไทยคือศูนย์กลางอาเซียน
**จากตลาด 65 ล้านคนของไทย จะกลายเป็น 300 ล้านคนเมื่อรวมอินโดและฟิลิปปินส์
**พม่า ลาว กัมพูชา GDP โต 7-10% ประชากรโดยครึ่งอายุ 25 ปี (ช่วงอายุของคนกำลังทำงาน และใช้จ่ายสูง)
**ประเทศไทยพัฒนาที่สุดในย่านนี้ เราสามารถเป็น hub สำหรับการให้บริการและซื้อขาย
**รถไฟฟ้าความเร็วสูงจะเชื่อต่อไปมาเลและสิงคโปร์ และจีนโดยผ่านทางลาว ซึ่งจะเป็นประโยชน์อย่างมากในด้านการค้า
วิกฤติทางการเมืองคือโอกาสดีในการซื้อหุ้น
**ตอนยึดอำนาจทักษิณปี 2006 เซตร่วง 17.5 แล้วเด้งกลับมา 15.7 ในเวลา 5 เดือน
**ตอนยึดสนาบิน และวิกฤติทางการเมืองปี 2008 เซตร่วง 54.9% แล้วเด้งกลับไป 71.7 ภายใน 6 เดือน แล้วก็เด้งต่อเป็น 89.1 ใน 10 เดือน
**ปี 2010 วิกฤติเศรษฐกิจ เซตร่วงไป 11.3% แล้วเด้งกลับมา 44.7 ใน 6 เดือน
**ปัญหาทางการเมืองมีผลกระทบต่อรายได้ของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์น้อยมาก
อาจจะแปลไม่ครบบ้างก็ขอโทษด้วยนะครับ ยังไงขอให้เม่าไทยสู้ต่อไป เย่ๆ
market comment ส่งท้ายปีจาก TFE ครับ
ลงมาดูกันครับว่า hedge fund ฝรั่งที่ลงทุนหุ้นในไทยกองนี้เค้ามองประเทศไทยยังไงบ้างในอนาคต (จะพยายามแปลสรุปๆให้)
All of our six heavily weighted sectors showed losses, all of which we believe have strong fundamentals and truly impressive earnings growth over the next 12 months.
เดือนที่ผ่านมาโดนไปหนักครับ แต่เค้าค่อนข้างมั่นใจว่าเดี๋ยวมันก็กลับมา (เดี๋ยวน่าจะต้นปีหน้าก็น่าจะรู้ว่าเค้าถือหุ้นตัวไหนบ้าง)
The key thing to remember here is that, while there are major disagreements about who should run the government, both sides are capitalist and strong backers of business. There is no communist element running around advocating nationalizing of private businesses. No matter who wins, business will certainly continue to progress.
ตอนนี้กำลังเป็นที่ถกเถียงกันว่าใครจะเข้ามาเป็นรัฐบาลต่อ แต่ไม่ว่าใครจะชนะเลือกตั้ง สุดท้ายธุรกิจมันก็ต้องดำเนินต่อไป (ส่วนตัวฟันด์มองว่าเพื่อไทยน่าจะได้อีก เนื่องจากหลายๆอย่างที่เค้าพัฒนาแล้วมันเกิดผลเป็นรูปเป็นร่างต่อฐานเสียง เช่น โอทอป, 30บาท )
Positive Change in Politics:
- transit from military coup to people coup,
- avoid bloody violence from both anti- and pro-government protesters,
- stronger people’s power to voice and veto any government’s illegitimate policies and activities (success in removing government’s blanket amnesty bill)
- opportunity to reform Thai politics, particularly the graft problem,
- stronger awareness and willingness for average people to participate in developing political system to be more transparent and less corrupt.
Positive Change in Telecommunications and Broadcast:
- transition from 2G to 3G cell phone system and moving forward to 4G/LTE system in next 2 years,
- big investment from both government and private sectors in broadband network systems covering nationwide,
- nationawide-broadband network covery provides opportunity for the public to enhance their knowledge, data, new business channels (shopping online etc) and entrepreneurship.
- transition from analog TV system to digital TV system (target 5 year completion),
- transition from an oligopoly TV market structure to open market structure: from four dominant commercial players to 24 commercial players,
- opportunity for content providers and entrepreneurship,
- opportunity for lower advertising rates and more diversified and affordable demand from smaller corporates to advertise their products.
Positive Change in Transportation:
- transition from road to rail logistics: less energy consumption,
- create mass investment from both government (THB2.2 trillion plan) and private sector,
- create new communities and life styles: mass transportation in Bangkok and suburban areas creates new demand for condominiums near new mass transit stations,
- currently, there are only two lines operating with 36 stations (36.8 kilometers), while remaining eight lines (427 kilometers) with approximately 427 stations are under constructing and bidding process. The government plans to complete all by 2020.
Positive Change in Urbanization:
- transit from traditional living to urbanized living outside of Bangkok,
- THB2.2 trillion infrastructure projects will create new communities and life styles in provincial areas, led to new investment and domestic consumption,
- expand new business and industrial areas into upcountry due to logistic improvement,
- opportunity of rising SME business in upcountry.
Positive Change in ASEAN connectivity:
- Thailand’s location is in the center of ASEAN,
- Addressable market of 65 million people will expand to 300 million people, excluding Indonesia and Philippines,
- North ASEAN countries (Burma, Laos, Cambodia) are in the initial growth stage with 7-10% GDP growth, with 25 year old population on average: highest working and consuming demographic.
- Thailand is the most developed country in this area with better logistics and facilities, so we can be the hub or headquarter for services and trading,
- Thai high speed train projects will link to Malaysia-Singapore line (under construction) and to China via Laos (under construction), which will create tremendous trade opportunities.
Political turmoil always creates a buying opportunity in Thai stock market
2006: Anti-Thaksin rally and military coup, SET index dropped 17.5% and bounced back 15.7% within 5 month period,
2008: Airport seizures and political unrest, SET index dropped 54.9% from its 2008 peak and bounced back 71.7% within 6 month and 89.1% within 10 month (from the same bottom),
2010: May Crisis, SET index dropped 11.3% from its 2010 peak and bounced back 44.7% within 6 month,
Positive Change in Politics:
**ไม่มีรัฐประหารแล้ว
**ความรุนแรงของม๊อบน้อยลงมาก
**ประชาชนเริ่มกล้าที่จะออกมาแสดงพลังเมื่อไม่เห็นด้วยกับการกระทำของรัฐบาล (นิรโทษกรรม)
**โอกาสที่จะปฎิรูปการเมือง
**ประชาชนส่วนหนึ่งที่แสดงพลัง+ต้องการมีส่วนร่วมในการพัฒนาการเมืองไทย ให้โปร่งใส ไม่ทุจริต
Positive Change in Telecommunications and Broadcast:
**ช่วงรอยต่อจาก 2G 3G ไปสู่ 4G ในอีก 2 ปีขางหน้า
**การลงทุนเพื่อพัฒนา broadband network จากทั้งภาครัฐและเอกชนให้ครอบคลุมทั่วประเทศ
**การพัฒนา broadband network ทั่วประเทศ จะช่วยเรื่องการกระจายความรู้ ข้อมูล โอกาสทางธุรกิจใหม่ๆ และผู้ประกอบการ
**ภายใน 5 ปี จะเข้าสู่ยุค tv digital เต็มตัว
**วงการทีวีจะมีผู้เล่นมากขึ้น จาก 4 ช่องหลัก สู่ 24 ช่อง
**ค่าโฆษณาถูกลง ซึ่งส่งผลดีต่อผู้ประกอบการรายย่อยที่การโฆษณาสินค้าตัวเอง
Positive Change in Transportation:
**การขนส่งจากทางถนนสู่ทางราง ใชัพลังงานน้อยลง
**การลงทุนทั้งโครงการ2 ล้านล้านจากทางรัฐ และอื่นๆจากเอกชน
**สังคมและการใช้ชีวิตในรูปแบบใหม่ๆ ความเจริญในด้านการเดินทางทั้งในเขตกรุงเทพและใกล้เคียงจะส่งผลดีต่อคอนโดที่อยู่แถวสถานีเชื่อมต่อ (อันนี้ผมเข้าใจว่า เช่น แต่ก่อนเราซื้อคอนโดใกล้บีทีเอส ต่อไปเราจะมองหาที่ใกล้ฟทั้งบีทีเอสและใต้ดิน)
**รถไฟฟ้าเชื่อมอีกหลายสถานีที่กำลังก่อสร้างและอยู่ในขั้นตอนประมูล น่าจะเสร็จก่อนปี 2020
Positive Change in Urbanization:
**การกระจายตัวของชุมชนจะออกนอกกรุงเทพมากขึ้น
**โครงการ 2 ล้านล้านจะก่อให้เกิดการใช้ชีวิตรูปแบบใหม่ๆ ซึ่งนำไปสู่การลงทุนและการบริโภคที่มากขึ้น
**การขนส่งที่ถูกพัฒนา หมายถึงการขยายธุรกิจและนิคมอุตสาหกรรมในต่างจังหวัด
**โอกาสในการเติบโตและเข้าถึงของ SME ในต่างชนบท
Positive Change in ASEAN connectivity:
**ประเทศไทยคือศูนย์กลางอาเซียน
**จากตลาด 65 ล้านคนของไทย จะกลายเป็น 300 ล้านคนเมื่อรวมอินโดและฟิลิปปินส์
**พม่า ลาว กัมพูชา GDP โต 7-10% ประชากรโดยครึ่งอายุ 25 ปี (ช่วงอายุของคนกำลังทำงาน และใช้จ่ายสูง)
**ประเทศไทยพัฒนาที่สุดในย่านนี้ เราสามารถเป็น hub สำหรับการให้บริการและซื้อขาย
**รถไฟฟ้าความเร็วสูงจะเชื่อต่อไปมาเลและสิงคโปร์ และจีนโดยผ่านทางลาว ซึ่งจะเป็นประโยชน์อย่างมากในด้านการค้า
วิกฤติทางการเมืองคือโอกาสดีในการซื้อหุ้น
**ตอนยึดอำนาจทักษิณปี 2006 เซตร่วง 17.5 แล้วเด้งกลับมา 15.7 ในเวลา 5 เดือน
**ตอนยึดสนาบิน และวิกฤติทางการเมืองปี 2008 เซตร่วง 54.9% แล้วเด้งกลับไป 71.7 ภายใน 6 เดือน แล้วก็เด้งต่อเป็น 89.1 ใน 10 เดือน
**ปี 2010 วิกฤติเศรษฐกิจ เซตร่วงไป 11.3% แล้วเด้งกลับมา 44.7 ใน 6 เดือน
**ปัญหาทางการเมืองมีผลกระทบต่อรายได้ของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์น้อยมาก
อาจจะแปลไม่ครบบ้างก็ขอโทษด้วยนะครับ ยังไงขอให้เม่าไทยสู้ต่อไป เย่ๆ